Hướng Dẫn Đầu Tư Bạc: Những Điều Bạn Cần Biết Sau Chào 144% của Năm 2025

Thị trường kim loại quý đã trải qua hiệu suất đặc biệt trong năm 2025, với kim loại trắng tăng 144% trong khi vàng tăng 64%. Đối với các nhà đầu tư đang xem xét mua bạc qua các phương tiện như ETF iShares Silver, việc hiểu các yếu tố thúc đẩy đợt tăng giá này và quản lý kỳ vọng thực tế cho năm 2026 là điều cần thiết.

Những yếu tố thúc đẩy thành công của bạc năm 2025?

Việc bạc tăng 144% trong năm 2025 là kết quả của nhiều yếu tố hội tụ. Đầu tiên, Trung Quốc công bố hạn chế xuất khẩu kim loại quý mới vào cuối năm 2025, có hiệu lực từ ngày 1/1/2026, gây ra lo ngại rộng rãi về khả năng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu. Là nhà xuất khẩu lớn thứ hai thế giới (sau Hồng Kông), động thái của Trung Quốc ngay lập tức ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Ngoài lo ngại về nguồn cung, áp lực kinh tế vĩ mô cũng đóng vai trò quan trọng. Mỹ thâm hụt ngân sách 1,8 nghìn tỷ USD trong tài khóa 2025, đẩy nợ quốc gia lên 38,5 nghìn tỷ USD. Với dự báo thâm hụt thêm một nghìn tỷ USD trong tài khóa 2026, các nhà đầu tư ngày càng xem kim loại quý như một công cụ phòng hộ chống mất giá tiền tệ hơn nữa. Kể từ khi Mỹ từ bỏ tiêu chuẩn vàng năm 1971, đồng đô la đã mất khoảng 90% sức mua của mình, khiến các tài sản định giá bằng đô la trở nên có giá trị hơn theo danh nghĩa.

Tình hình chính trị và kinh tế bất ổn cũng thúc đẩy nhu cầu, khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự đa dạng hóa khỏi cổ phiếu và trái phiếu truyền thống trong thị trường biến động.

Lập luận cấu trúc về bạc: Nhu cầu công nghiệp gặp phải sự thắt chặt nguồn cung

Khác biệt cơ bản của bạc so với vàng là về công dụng. Trong khi vàng chủ yếu là nơi lưu trữ giá trị, khoảng 58% nhu cầu bạc đến từ các ứng dụng công nghiệp trong sản xuất điện tử, pin mặt trời và các lĩnh vực công nghệ khác. Thêm vào đó, 18% đến từ trang sức, chỉ còn 16% từ các nhà đầu tư mua vào.

Việc sử dụng nhiều trong công nghiệp khiến nguồn cung bị gián đoạn có thể ảnh hưởng lớn đến giá cả. Hạn chế xuất khẩu của Trung Quốc trực tiếp nhắm vào yếu tố này—quốc gia này sử dụng lượng bạc lớn trong sản xuất điện tử và đang cố gắng đảm bảo nguồn cung nội địa đồng thời tăng sức mạnh trong các đàm phán thương mại quốc tế.

Bức tranh về nguồn cung còn cho thấy một yếu tố khác: hàng năm, lượng bạc khai thác khoảng gấp 8 lần vàng, nhưng kim loại này vẫn dễ bị biến động giá mạnh do nhu cầu tập trung từ một số ngành công nghiệp cụ thể.

Nhìn lại lịch sử: Kỳ vọng thực tế cho năm 2026 và các năm tới

Trong khi năm 2025 mang lại lợi nhuận hàng trăm phần trăm, lịch sử cho thấy hiệu suất trung bình sẽ dịu hơn trong tương lai. Trong 50 năm qua, bạc đã tạo ra lợi nhuận hợp chất trung bình hàng năm chỉ 5,9%—một chuẩn mực thực tế hơn cho kỳ vọng tương lai.

Bạc nổi bật với tính biến động cao, đã không lập đỉnh mới trong 14 năm trước năm 2025. Kim loại này từng giảm hơn 70% sau các đợt tăng mạnh trong lịch sử giao dịch của mình. Nếu Trung Quốc đột ngột gỡ bỏ hạn chế xuất khẩu, bạc có thể sẽ trải qua một đợt điều chỉnh mạnh.

Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc điểm vào, sự biến động này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì một chiến lược đầu tư dài hạn để làm dịu các biến động giá và nâng cao khả năng đạt lợi nhuận tích cực.

Các yếu tố thực tế: ETF so với kim loại vật chất

iShares Silver Trust (mã: SLV) trên sàn NYSE cung cấp khả năng tiếp xúc thuận tiện mà không gặp rắc rối về sở hữu vật chất. Việc mua bán diễn ra ngay lập tức qua các tài khoản môi giới tiêu chuẩn, loại bỏ các chi phí lưu trữ và bảo hiểm liên quan đến việc giữ vàng thỏi.

Tuy nhiên, ETF này có tỷ lệ chi phí hàng năm là 0,5%—tương đương khoảng 50 USD mỗi năm trên khoản đầu tư 10.000 USD. Mặc dù phí này tồn tại, nhưng thường vẫn rẻ hơn so với việc lưu trữ và bảo hiểm kim loại vật chất tương đương một cách hợp lý.

Quyết định đầu tư vào bạc của bạn

Việc quyết định có nên mua bạc hay không phụ thuộc vào khung thời gian đầu tư, khả năng chịu rủi ro và mục tiêu tổng thể của danh mục đầu tư. Đợt tăng giá năm 2025 là đặc biệt và có thể không lặp lại, nhưng các yếu tố cấu trúc hỗ trợ kim loại quý—lo ngại mất giá tiền tệ, nhu cầu công nghiệp và bất ổn địa chính trị—vẫn còn phù hợp để xem xét.

Các nhà đầu tư nên xem bạc như một phần dài hạn của danh mục chứ không phải là cơ hội giao dịch ngắn hạn. Hiểu rằng lợi nhuận hàng năm 5-6% là mức trung bình thực tế dựa trên lịch sử, cùng với việc chấp nhận khả năng giảm giá tới 70%, giúp thiết lập kỳ vọng phù hợp cho tài sản dễ biến động này.