Giá ca cao lao dốc khi nguồn cung tăng vọt và nhu cầu giảm mạnh

Ca cao công khai qua Pixabay

Rich Asplund

Thứ Sáu, ngày 13 tháng 2 năm 2026 lúc 2:03 sáng GMT+9 4 phút đọc

Tháng Ba ICE NY ca cao (CCH26) hôm nay giảm -139 (-3.69%), và tháng Ba ICE London ca cao số 7 (CAH26) giảm -129 (-4.71%).

Giá ca cao tiếp tục giảm trong sáu tuần liên tiếp hôm nay, với ca cao NY giảm xuống mức thấp nhất trong 2,25 năm và ca cao London giảm xuống mức thấp nhất trong 2,5 năm. Nguồn cung toàn cầu dồi dào và nhu cầu yếu đang tác động tiêu cực đến giá ca cao.

Thêm tin tức từ Barchart

Giá cà phê phục hồi nhờ đồng Real Brazil mạnh lên

Giá cà phê chịu áp lực do triển vọng cung toàn cầu cải thiện

Giá ca cao giảm mạnh do nguồn cung dồi dào và nhu cầu yếu

Đăng ký nhận bản tin Barchart Brief MIỄN PHÍ để có những phân tích thị trường nhanh, sắc nét vào giữa ngày mà bạn không thể tìm thấy ở nơi nào khác.

Vào ngày 29 tháng 1, StoneX dự báo thặng dư ca cao toàn cầu là 287.000 tấn trong mùa vụ 2025/26 và thặng dư 267.000 tấn cho mùa 2026/27. Ngoài ra, Tổ chức Ca cao Quốc tế (ICCO) ngày 23 tháng 1 báo cáo rằng tồn kho ca cao toàn cầu tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,1 triệu tấn.

Nguồn cung ca cao theo dõi bởi ICE dồi dào gây áp lực giảm giá. Tồn kho ca cao ICE tăng lên mức cao nhất trong 3,75 tháng, đạt 1.871.034 bao vào thứ Tư.

Nhu cầu giảm đã gây áp lực giảm giá ca cao khi người tiêu dùng tiếp tục phản đối giá sô cô la cao. Vào ngày 28 tháng 1, Barry Callebaut AG, nhà sản xuất sô cô la lớn nhất thế giới, báo cáo doanh số bán ca cao giảm -22% trong quý kết thúc ngày 30 tháng 11, do “nhu cầu thị trường tiêu cực và ưu tiên doanh thu từ các phân khúc có lợi nhuận cao hơn trong ca cao.”

Các báo cáo nghiền cũng cho thấy nhu cầu yếu. Vào ngày 15 tháng 1, Hiệp hội Ca cao Châu Âu báo cáo rằng lượng nghiền ca cao Quý 4 của châu Âu giảm -8,3% so với cùng kỳ năm ngoái, còn 304.470 tấn, mức giảm lớn hơn dự kiến là -2,9% và là mức thấp nhất trong 12 năm Quý 4. Vào ngày 16 tháng 12, Hiệp hội Ca cao Châu Á báo cáo rằng lượng nghiền ca cao Quý 4 của châu Á giảm -4,8% so với cùng kỳ năm ngoái, còn 197.022 tấn. Ngoài ra, Hiệp hội Kẹo Ngọt Quốc gia báo cáo rằng lượng nghiền ca cao Quý 4 của Bắc Mỹ chỉ tăng +0,3% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 103.117 tấn.

Ngoài ra, xuất khẩu ca cao từ Nigeria, nhà sản xuất ca cao thứ năm thế giới, cũng gây áp lực giảm giá. Vào thứ Ba, Bloomberg đưa tin xuất khẩu ca cao tháng 12 của Nigeria tăng +17% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 54.799 tấn.

Việc chậm lại trong vận chuyển ca cao đến các cảng của Bờ Biển Ngà là yếu tố hỗ trợ giá. Dữ liệu tích lũy hôm nay cho thấy nông dân Bờ Biển Ngà đã vận chuyển 1,27 triệu tấn ca cao đến các cảng trong năm tiếp thị hiện tại (từ ngày 1 tháng 10 năm 2025 đến ngày 8 tháng 2 năm 2026), giảm -3,8% so với 1,32 triệu tấn cùng kỳ năm ngoái. Bờ Biển Ngà là nhà sản xuất ca cao lớn nhất thế giới.

Tiếp tục câu chuyện  

Điều kiện trồng trọt thuận lợi ở Tây Phi cũng là yếu tố tiêu cực đối với giá ca cao. Tập đoàn Đầu tư Tổng hợp Châu Phi gần đây cho biết điều kiện trồng trọt thuận lợi ở Tây Phi dự kiến sẽ thúc đẩy mùa thu hoạch ca cao tháng 2-3 tại Bờ Biển Ngà và Ghana, khi nông dân báo cáo các búp ca cao lớn hơn và khỏe mạnh hơn so với cùng kỳ năm ngoái.

Nhà sản xuất sô cô la Mondelez gần đây cho biết số lượng búp ca cao mới nhất ở Tây Phi cao hơn trung bình 5 năm là 7% và “chênh lệch đáng kể” so với vụ mùa năm ngoái. Mùa vụ chính của Bờ Biển Ngà đã bắt đầu, và nông dân lạc quan về chất lượng.

Về mặt tích cực, Hiệp hội Ca cao Nigeria dự báo rằng sản lượng ca cao của Nigeria trong năm 2025/26 sẽ giảm -11% so với cùng kỳ, còn 305.000 tấn, so với dự báo 344.000 tấn cho mùa vụ 2024/25.

Giá ca cao có hỗ trợ từ triển vọng nguồn cung toàn cầu thắt chặt hơn. Vào ngày 28 tháng 11, ICCO đã giảm dự báo thặng dư ca cao toàn cầu năm 2024/25 xuống còn 49.000 tấn từ dự báo trước là 142.000 tấn. Đồng thời, ICCO cũng giảm dự báo sản lượng ca cao toàn cầu năm 2024/25 xuống còn 4,69 triệu tấn từ 4,84 triệu tấn trước đó. Thứ Ba tuần trước, Rabobank cũng giảm dự báo thặng dư ca cao toàn cầu năm 2025/26 xuống còn 250.000 tấn từ dự báo tháng 11 là 328.000 tấn.

Vào ngày 30 tháng 5, ICCO đã điều chỉnh dự báo thâm hụt ca cao toàn cầu năm 2023/24 lên -494.000 tấn, mức thâm hụt lớn nhất trong hơn 60 năm. ICCO cho biết sản lượng ca cao năm 2023/24 giảm -12,9% so với cùng kỳ, còn 4,368 triệu tấn. Vào ngày 19 tháng 12, ICCO ước tính thặng dư ca cao toàn cầu năm 2024/25 là 49.000 tấn, đánh dấu lần đầu tiên trong bốn năm có thặng dư. ICCO cũng cho biết sản lượng ca cao toàn cầu năm 2024/25 tăng +7,4% so với cùng kỳ, đạt 4,69 triệu tấn.

_ Vào thời điểm xuất bản, Rich Asplund không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) bất kỳ vị thế nào trong các chứng khoán đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết ban đầu được đăng trên Barchart.com _

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin