Microsoft positionné pour gagner la course à l'IA avec une stratégie à double modèle

La nature cyclique du financement des infrastructures d’intelligence artificielle (IA) a pesé sur les actions technologiques. Cependant, l’annonce récente de Microsoft sur le NASDAQ : MSFT selon laquelle il continuerait à intégrer Anthropic dans ses produits, malgré les objections de l’administration Trump, montre pourquoi ses investissements profitent aux utilisateurs et aux actionnaires.

Voici le contexte. Le 5 mars, le Département de la Défense américain a informé la société d’IA Anthropic qu’il la considérerait comme un risque dans la chaîne d’approvisionnement et qu’il cesserait d’utiliser ses produits dans les six mois. Le président Trump est allé plus loin en appelant toutes les agences fédérales à cesser d’utiliser Anthropic.

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Microsoft a été la première entreprise à annoncer qu’elle continuerait à rendre disponibles les produits d’Anthropic, y compris Claude, à ses clients du secteur public, à l’exception du Département de la Défense.

Ce n’est pas qu’un geste symbolique de défi. En novembre 2025, Microsoft s’est engagé à investir jusqu’à 5 milliards de dollars dans Anthropic, qui s’est engagé à acheter pour 30 milliards de dollars de capacité de calcul Azure et à contracter une capacité supplémentaire pouvant atteindre un gigawatt.

C’est un partenariat rentable. Microsoft dépense environ 500 millions de dollars par an pour utiliser l’IA d’Anthropic dans sa gamme de produits. De plus, Microsoft permet à son équipe de vente Azure de comptabiliser les ventes de modèles d’IA d’Anthropic dans leurs quotas de vente.

Le bénéfice pour les actionnaires dépasse la relation de l’entreprise avec Anthropic. Il existe également une histoire haussière pour Microsoft liée à son partenariat continu avec OpenAI.

Lancement de GPT-5.4 : expansion de l’écosystème IA de Microsoft

Le même jour où Microsoft a annoncé qu’il soutenait Anthropic, OpenAI a également lancé ChatGPT-5.4. OpenAI présente GPT-5.4 comme son « modèle de frontière le plus capable et efficace pour le travail professionnel ». Il est disponible en tant que modèle standard, modèle de raisonnement (GPT-5.4 Thinking) et variante haute performance appelée GPT-5.4 Pro.

Voici où l’histoire devient plus intéressante. En fournissant la puissance de calcul pour Claude d’Anthropic et ChatGPT d’OpenAI, Microsoft a positionné Azure comme l’écosystème clé pour une grande partie de l’environnement IA.

Permettre à ses clients d’accéder aux deux modèles crée un scénario de « meilleur modèle pour le travail ». Microsoft peut diriger les tâches vers le modèle qui donne les meilleurs résultats. Cela signifie que Microsoft gagne peu importe le modèle préféré par les clients.

La croissance explosive d’Azure est alimentée par les charges de travail IA

Cette position neutre en termes de modèle ne vaut que si l’infrastructure sous-jacente continue de se développer. Mais c’est exactement ce que fait Azure. Dans le dernier rapport trimestriel de Microsoft, Azure a dépassé 75 milliards de dollars de revenus annuels en fiscal 2025, en croissance de 34 % sur l’année et de 39 % en glissement annuel (YOY) pour le trimestre.

Cette croissance est fortement boostée par les charges de travail liées à l’IA intégrées dans toute la gamme de produits, alors que l’adoption de Copilot se répand dans Office, GitHub et les suites logicielles d’entreprise. C’est l’effet de volant que les investisseurs devraient surveiller. Avec environ 25 % de part de marché mondial du cloud et 85 % des entreprises du Fortune 500 utilisant Azure, Microsoft est devenu la couche d’infrastructure cloud par défaut pour l’adoption de l’IA en entreprise.

Copilot et Azure créent un puissant effet volant pour l’entreprise

La relation entre les produits IA de Microsoft et son activité cloud ne peut être sous-estimée. Chaque siège de Copilot vendu stimule une consommation accrue d’Azure. Chaque contrat Azure crée une rampe naturelle pour l’adoption de Copilot. Les deux activités s’accélèrent mutuellement de manière de plus en plus visible dans les résultats financiers de Microsoft.

Le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a noté que plus de 90 % des entreprises du Fortune 500 utilisent désormais Microsoft 365 Copilot, et le produit est de plus en plus considéré non pas comme un simple ajout de chatbot, mais comme une plateforme d’entreprise essentielle.

Cela dit, l’adoption de Copilot en est encore à ses débuts, ce qui est probablement plus haussier que baissier. La plupart des organisations réalisent des pilotes et des déploiements par phases plutôt que des déploiements à l’échelle de l’entreprise.

L’action MSFT montre des signes de possible retournement haussier

Bien sûr, tout ce bon ne comptera pas beaucoup pour les actionnaires si la perspective du prix de l’action Microsoft ne s’améliore pas. L’action MSFT a chuté de plus de 15 % en 2026, principalement à cause d’un fort gap à la baisse après son rapport trimestriel, déclenché par la peur de la bulle IA amplifiée par la vente massive des actions de logiciels.

Mais cela pourrait aussi changer. Le graphique montre des signes de formation d’un plancher. La question pour les investisseurs est de savoir à quoi pourrait ressembler le potentiel de hausse de l’action. Pour l’instant, cela semble limité. Cependant, l’action a réussi à dépasser la moyenne mobile simple sur 50 jours (SMA). Si elle peut maintenir ce niveau et continuer à former un pattern de plus hauts et de plus hauts bas, cela pourrait confirmer un retournement haussier.

Les analystes restent optimistes sur l’action MSFT. Les prévisions des analystes de MarketBeat donnent un objectif de prix consensuel de 591,95 $, ce qui représenterait une hausse de près de 45 %. Il est à noter que plusieurs objectifs de prix récents sont bien plus élevés que le consensus. Ces cibles sont soutenues par des achats institutionnels, qui ont fortement augmenté au dernier trimestre.

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MarketBeat suit les analystes les mieux notés et les plus performants de Wall Street ainsi que les actions qu’ils recommandent à leurs clients chaque jour. MarketBeat a identifié les cinq actions que les analystes de premier plan recommandent discrètement à leurs clients d’acheter maintenant avant que le marché plus large ne s’en rende compte… et Microsoft n’en fait pas partie.

Alors que Microsoft a actuellement une note d’achat modérée parmi les analystes, certains analystes de premier plan pensent que ces cinq actions sont de meilleures options.

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