2 Cổ phiếu Trí tuệ Nhân tạo (AI) cần bán trước khi giảm 40% và 55%, theo các nhà phân tích Phố Wall

Trong năm qua, cổ phiếu của Palantir Technologies (PLTR 0.32%) đã gần như tăng gấp đôi, và cổ phiếu của Micron Technology (MU +5.00%) đã tăng hơn bốn lần. Nhưng một số nhà phân tích Phố Wall cho rằng các cổ phiếu trí tuệ nhân tạo phổ biến này đang bị định giá quá cao.

• Brent Thill tại Jefferies đã đặt mục tiêu giá cổ phiếu Palantir là 70 USD mỗi cổ phiếu. Điều này đồng nghĩa với mức giảm 55% so với giá hiện tại là 157 USD.
• William Kerwin tại Morningstar đã đặt mục tiêu giá cổ phiếu Micron là 225 USD mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh. Điều này đồng nghĩa với mức giảm 40% so với giá hiện tại là 380 USD.

Dưới đây là những điều nhà đầu tư cần biết về Palantir và Micron.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Palantir Technologies: 55% khả năng giảm theo mục tiêu của Jefferies

Palantir phát triển phần mềm phân tích và trí tuệ nhân tạo (AI) giúp khách hàng trong khu vực công và tư quản lý, xử lý dữ liệu phức tạp. Forrester Research đã công nhận công ty là một trong những nhà lãnh đạo trong các nền tảng AI và phần mềm ra quyết định AI, và Tập đoàn Dữ liệu Quốc tế (IDC) xếp Palantir là nhà lãnh đạo trong phần mềm trí tuệ quyết định.

Palantir đã tự tạo ra sự khác biệt với kiến trúc phần mềm dựa trên ontology. Trong trường hợp này, ontology là một khung ra quyết định trở nên hiệu quả hơn khi các mô hình học máy cơ bản thu thập nhiều dữ liệu hơn. Hầu hết các phần mềm phân tích đều dựa trên báo cáo và trực quan hóa, ít hữu ích hơn trong việc thúc đẩy hiệu quả vận hành.

Palantir đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng trong quý 4. Doanh thu tăng 70% lên 1,4 tỷ USD, là lần tăng tốc thứ mười liên tiếp, và lợi nhuận ròng không theo chuẩn GAAP tăng 79% lên 0,25 USD mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh. Công ty cũng đạt điểm số Rule of 40 kỷ lục 127%, điều này chưa từng có trong ngành phần mềm.

Mở rộng

NASDAQ: PLTR

Công ty Palantir Technologies

Thay đổi hôm nay

(-0.32%) $-0.50

Giá hiện tại

$156.66

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$374 tỷ

Biên độ trong ngày

$152.99 - $158.45

Biên độ 52 tuần

$66.12 - $207.52

Khối lượng giao dịch

1.7 triệu

Trung bình khối lượng

49 triệu

Biên lợi nhuận gộp

82.37%

Sanjit Singh tại Morgan Stanley gần đây viết, “Khó có thể tìm thấy câu chuyện cơ bản tốt hơn trong ngành phần mềm so với Palantir.” Tuy nhiên, ngay cả công ty có nền tảng vững chắc nhất thế giới cũng không đáng để mua ở bất kỳ mức giá nào. Cổ phiếu Palantir hiện đang giao dịch với mức giá gấp 209 lần lợi nhuận điều chỉnh, một định giá rất cao ngay cả đối với một công ty dự kiến lợi nhuận điều chỉnh sẽ tăng trung bình 57% mỗi năm đến năm 2027.

Đây là bức tranh toàn cảnh: Palantir đang phát triển nhanh chóng, và phần mềm độc đáo của công ty mang lại lợi thế cạnh tranh. Nhưng cổ phiếu có thể giảm mạnh nếu Palantir không gây ấn tượng với thị trường qua các báo cáo tài chính tương lai. Tôi nghi ngờ cổ phiếu sẽ giảm 55% trong năm tới nếu không có một chất xúc tác lớn, nhưng nhà đầu tư vẫn nên giữ vị thế trong Palantir ở mức tương đối nhỏ.

Micron Technology: 40% khả năng giảm theo mục tiêu của Morningstar

Micron phát triển các giải pháp bộ nhớ và lưu trữ cho máy tính cá nhân, thiết bị di động, máy chủ trung tâm dữ liệu và hệ thống ô tô. Công ty chuyên về các sản phẩm bộ nhớ DRAM, bao gồm bộ nhớ băng thông cao (HBM), và bộ nhớ NAND flash. Cả hai loại đều quan trọng cho trí tuệ nhân tạo.

Micron là nhà cung cấp bộ nhớ DRAM và NAND lớn thứ ba, và đã giành thị phần trong cả hai lĩnh vực trong năm qua, trong khi nhà dẫn đầu ngành Samsung mất thị phần. Tuy nhiên, những tăng trưởng thị phần này chủ yếu do thiếu hụt nguồn cung chứ không phải do lợi thế cạnh tranh bền vững. Các chip bộ nhớ đã trở thành hàng hóa, nghĩa là các chip của các công ty khác nhau về cơ bản có thể thay thế cho nhau, theo William Kerwin tại Morningstar.

Micron đã báo cáo kết quả tài chính quý đầu tiên mạnh mẽ. Doanh thu tăng 56% lên 13,6 tỷ USD, và lợi nhuận ròng không theo chuẩn GAAP tăng 167% lên 4,78 USD mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh. Mặc dù ấn tượng, động lực chính của các con số này là việc tăng giá do thiếu hụt nguồn cung. Nhưng ngành công nghiệp chip bộ nhớ mang tính chu kỳ, nghĩa là thiếu hụt sẽ cuối cùng chuyển thành dư cung, khi đó giá có khả năng sẽ sụt giảm mạnh.

Mở rộng

NASDAQ: MU

Micron Technology

Thay đổi hôm nay

(5.00%) $18.50

Giá hiện tại

$388.80

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$438 tỷ

Biên độ trong ngày

$357.69 - $390.00

Biên độ 52 tuần

$61.54 - $455.50

Khối lượng giao dịch

1.3 triệu

Trung bình khối lượng

34 triệu

Biên lợi nhuận gộp

45.53%

Lợi tức cổ tức

0.12%

Micron hiện đang giao dịch với mức giá 33 lần lợi nhuận điều chỉnh, một định giá có vẻ rẻ cho một công ty lợi nhuận điều chỉnh đã hơn gấp đôi trong quý gần nhất. Nhưng thị trường có thể sẽ định giá thấp hơn nhiều cho công ty khi nhu cầu chip bộ nhớ đạt đỉnh. Thực tế, các ước tính của Phố Wall cho rằng lợi nhuận sẽ tăng nhanh đến năm 2027, rồi giảm mạnh đến năm 2029.

Đây là kết luận cuối cùng: Micron thiếu một lợi thế cạnh tranh kinh tế đáng kể mặc dù quy mô lớn, và cổ phiếu có thể giảm mạnh khi thị trường có khả năng nhìn xa hơn về nguồn cung chip bộ nhớ. Tôi nghi ngờ cổ phiếu sẽ giảm 40% trong năm tới, nhưng nhà đầu tư nên giữ các vị thế trong Micron ở mức tương đối nhỏ.