Các cổ phiếu đồng Canada có hiệu suất hàng đầu tăng vọt giữa bối cảnh thiếu hụt nguồn cung vào năm 2025

Thị trường cổ phiếu đồng của Canada đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể trong suốt năm 2025 khi áp lực cung toàn cầu gia tăng và nhu cầu từ các ngành trí tuệ nhân tạo và năng lượng tái tạo tăng cao. Trong khi những bất ổn vĩ mô tạo ra sự biến động vào đầu năm—bao gồm lo ngại suy thoái và các cuộc thảo luận về thuế quan—thị trường đã ổn định khi các động thái cung cầu trở nên rõ ràng hơn, cho thấy thâm hụt đồng sâu hơn dự kiến cho năm 2026. Việc đóng cửa hai hoạt động khai thác hàng đầu thế giới, Ivanhoe Mines với dự án Kamoa-Kakula sau một trận động đất và Freeport-McMoRan với dự án Grasberg do nước xâm nhập, đã càng làm thắt chặt điều kiện thị trường và làm nổi bật các nhà sản xuất đồng mới nổi của Canada.

Cổ phiếu đồng của Canada, đặc biệt là các công ty niêm yết trên TSX, đã mang lại lợi nhuận vượt trội khi các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với kim loại quan trọng cho quá trình chuyển đổi năng lượng. Dưới đây là phân tích về năm cổ phiếu đồng Canada có hiệu suất tốt nhất trong năm 2025 dựa trên mức tăng từ đầu năm đến nay, dựa trên dữ liệu cuối năm 2025, tập trung vào các công ty có vốn hóa thị trường trên 50 triệu CAD.

Imperial Metals: Các hoạt động tại BC thúc đẩy tăng trưởng đến năm 2025

Hiệu suất từ đầu năm đến nay: tăng 333,7% Vốn hóa thị trường: 1,4 tỷ CAD Giá cổ phiếu: 7,98 CAD

Imperial Metals nổi bật trong số các cổ phiếu đồng của Canada như một nhà phát triển mỏ đa dạng với hoạt động đáng kể tại British Columbia. Công ty giữ 30% cổ phần trong mỏ Red Chris nằm trong Tam giác Vàng của BC, phần còn lại do Newmont nắm giữ. Ngoài liên doanh này, Imperial kiểm soát hoàn toàn mỏ đồng vàng Mount Polley, đã hoạt động trở lại giữa năm 2022, và mỏ đồng Huckleberry.

Trong suốt năm 2025, Imperial đã vượt qua các thách thức về quy định trong khi thúc đẩy sản xuất. Công ty đã được cấp phép sửa đổi giấy phép vào cuối mùa hè cho phép mở rộng Mount Polley và kéo dài tuổi thọ mỏ. Các chỉ số sản xuất cho thấy đà tăng trưởng mạnh: sản lượng đồng quý 3 từ Red Chris tăng 10% so với cùng kỳ năm trước lên 20,9 triệu pound, trong khi sản lượng 9 tháng tăng 20% lên 67,51 triệu pound so với cùng kỳ năm 2024.

Một tranh chấp pháp lý với bộ tộc Xatśūll về việc phê duyệt các cơ sở lưu trữ bùn thải đã bị Tòa án Tối cao BC bác đơn yêu cầu cấm của bộ tộc này, mở đường cho Imperial tiếp tục phát triển dự án. Kết quả khai thác mới nhất của công ty tại Huckleberry cho thấy khoáng hóa mạnh mẽ, với kết quả khoan đạt các mức độ bao gồm 0,5% đồng trong 52,7 mét.

Meridian Mining: Dự án Cabaçal của Brazil tiến bộ qua giai đoạn phát triển

Hiệu suất từ đầu năm đến nay: tăng 313,33% Vốn hóa thị trường: 656,72 triệu CAD Giá cổ phiếu: 1,55 CAD

Meridian Mining thể hiện lộ trình tăng trưởng của các cổ phiếu đồng Canada tập trung vào mở rộng quốc tế. Công ty đang thúc đẩy dự án đồng vàng Cabaçal tại bang Mato Grosso của Brazil, một khu đất rộng 50 km² với một hành lang sulfide khối lượng lớn núi lửa dài 11 km chứa đồng, vàng và bạc.

Nghiên cứu khả thi sơ bộ công bố đầu năm 2025 cho thấy kinh tế dự án mạnh mẽ: giá trị hiện tại ròng sau thuế 984 triệu USD, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ 61%, và thời gian hoàn vốn chỉ 17 tháng. Tuổi thọ mỏ dự kiến 10,6 năm, sản xuất khoảng 169.647 tấn đồng chứa trong quặng. Ước tính tài nguyên cho thấy có 204.470 tấn đồng đo được và ước tính từ 51,43 triệu tấn quặng với trung bình 0,4% grade.

Meridian đã tiến gần hơn đến giai đoạn khả thi bằng cách hợp tác với Ausenco Brazil làm kỹ sư chính, với dự kiến hoàn thành nghiên cứu cuối cùng trong nửa đầu năm 2026. Chương trình khai thác mở rộng mang lại kết quả đáng kể, bao gồm grade đồng quy đổi 1,4% trong 27,5 mét. Một cột mốc quan trọng về quy định là bang Mato Grosso đã chính thức phê duyệt giấy phép sơ bộ—lần đầu trong ba giấy phép cần thiết để bắt đầu khai thác.

St. Augustine Gold and Copper: Dự án Kingking của Philippines tiến triển

Hiệu suất từ đầu năm đến nay: tăng 300% Vốn hóa thị trường: 331,75 triệu CAD Giá cổ phiếu: 0,32 CAD

St. Augustine Gold and Copper cho thấy các cổ phiếu đồng của Canada có thể tận dụng cơ hội khai thác quốc tế. Công ty tập trung vào dự án đồng vàng King-king tại tỉnh Davao de Oro của Philippines, gồm 184 quyền khai thác.

Một thương vụ quan trọng năm 2025 là mua lại 100% cổ phần của công ty con Nadecor tại dự án Kingking, có quyền phát triển mỏ. Việc chuyển đổi nợ cùng với đối tác liên doanh Queensberry Mining đã hợp nhất quyền sở hữu, trong đó Queensberry nâng tỷ lệ sở hữu lên 52% cổ phần phát hành.

Nghiên cứu khả thi cập nhật giữa năm 2025 cho thấy dự án có kinh tế hấp dẫn dựa trên giả định giá đồng 4,30 USD/lb và vàng 2.150 USD/oz: giá trị hiện tại ròng sau thuế 4,18 tỷ USD, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ 34,2%, thời gian hoàn vốn 1,9 năm. Tuổi thọ mỏ dự kiến 31 năm, trung bình sản xuất hàng năm 96.411 tấn đồng thanh toán và 185.828 ounce vàng, trong đó 5 năm đầu sản lượng cao hơn, đạt 129.000 tấn đồng và 330.000 ounce vàng.

St. Augustine đã hợp tác với Stantec Consulting và Independent Mining Consultants để tối ưu hóa nghiên cứu khả thi cuối cùng, bao gồm quy trình leach chloride và tăng công suất.

Trilogy Metals: Dự án Bắc Cực Alaska tiến bộ với sự hỗ trợ của chính phủ Mỹ

Hiệu suất từ đầu năm đến nay: tăng 269,23% Vốn hóa thị trường: 1,07 tỷ CAD Giá cổ phiếu: 6,24 CAD

Trilogy Metals thể hiện cách các cổ phiếu đồng của Canada có thể hưởng lợi từ các mối quan hệ chiến lược và môi trường pháp lý hỗ trợ. Công ty hợp tác liên doanh 50/50 với South32, phát triển dự án khoáng sản Upper Kobuk ở Bắc Alaska, trong đó dự án Arctic đồng-kẽm-chì-vàng-bạc đang trong giai đoạn khả thi.

Kinh tế của Arctic hỗ trợ quy mô: sản lượng đồng thanh toán hàng năm 148,68 triệu pound, kẽm 172,6 triệu pound, chì 25,75 triệu pound, vàng 32.538 ounce và bạc 2,77 triệu ounce. Nghiên cứu khả thi cập nhật ước tính giá trị hiện tại ròng sau thuế của dự án là 1,11 tỷ USD, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ 22,8%, thời gian hoàn vốn 3,1 năm.

Tháng 10, một bước ngoặt xảy ra khi Thượng viện Mỹ bãi bỏ các hạn chế quản lý đất đai đã cản trở tuyến đường Ambler Access Road dài 211 km, cần thiết cho dự án. Sau đó, Bộ Quốc phòng Mỹ công bố cam kết đầu tư 17,8 triệu USD cho 8,22 triệu cổ phần Trilogy (tương đương 10%) cộng với quyền mua thêm 7,5%, dành cho hoạt động khai thác và phát triển. Bộ Quốc phòng cam kết hỗ trợ tài chính cho xây dựng đường và đẩy nhanh thủ tục cấp phép mỏ.

Giá cổ phiếu Trilogy tăng mạnh sau các diễn biến này, khi các cơ quan quản lý đã cấp phép cần thiết cho quyền đi qua vào cuối tháng 10.

Northern Dynasty Minerals: Thách thức phủ quyết Pebble tiếp tục trong năm 2026

Hiệu suất từ đầu năm đến nay: tăng 234,12% Vốn hóa thị trường: 1,53 tỷ CAD Giá cổ phiếu: 2,84 CAD

Northern Dynasty Minerals là một cơ hội khác của cổ phiếu đồng Canada: một công ty có khả năng chuyển đổi giá trị dựa trên việc giải quyết tranh chấp pháp lý kéo dài. Công ty tập trung vào dự án Pebble tại vùng Bristol Bay của Alaska, cách Anchorage 200 dặm về phía tây nam, chứa 6,5 tỷ tấn đồng đo được và 4,5 tỷ tấn tài nguyên suy đoán.

Chặng đường của dự án đã thay đổi mạnh mẽ năm 2025 sau lệnh hành pháp của Trump tháng 3, ưu tiên phê duyệt nhanh các dự án khoáng sản trong nước, trong đó đồng được xem là chiến lược quan trọng. Cổ phiếu Northern Dynasty tăng vọt khi công ty bắt đầu thủ tục hủy bỏ veto của EPA qua tòa liên bang.

Trong suốt năm 2025, Northern Dynasty theo đuổi các cuộc đàm phán hòa giải trong khi xin gia hạn thời gian từ EPA—90 ngày tháng 2, 30 ngày tháng 5, và 20 ngày tháng 6. Khi hy vọng hòa giải đầu tháng 7 tan biến, công ty đã nộp đơn yêu cầu xét xử sơ thẩm vào ngày 17 tháng 7. Đến tháng 10, Northern Dynasty đã nộp các hồ sơ tranh luận lý do tại sao veto nên bị loại bỏ. Tháng 11, công ty cho biết Bộ Tư pháp phải nộp bản mở đầu của mình trước tháng 2 năm 2026, và phản hồi của bên kiện dự kiến vào tháng 4 năm 2026, do chính phủ đóng cửa kéo dài thủ tục.

Một bước tiến quan trọng là khi Hiệp hội Khai thác Mỏ Quốc gia, Hiệp hội Khai thác và Khai thác Mỹ, Hiệp hội Khai thác Alaska và Phòng Thương mại Mỹ đã nộp các bản ý kiến hỗ trợ vụ kiện Pebble, nhấn mạnh tầm quan trọng của mỏ đối với nguồn cung đồng quốc gia cho xây dựng, quốc phòng và hạ tầng.