L'assurance vie temporaire pourrait connaître une augmentation de prix globale

Source : 21st Century Business Herald Author : Lin Hanyi, Xu Ruoxuan

Après les vacances du Nouvel An, les produits d’assurance vie temporaire ont connu une hausse de prix.

Les journalistes de Caijing du Sud ont constaté qu’à partir du 1er mars, plusieurs produits d’assurance vie temporaire en ligne, très populaires, ont ajusté leurs prix, avec une hausse générale des primes pour les nouveaux produits. Parmi eux, Sunshine Life “Quinquennal Assurance Vie Universelle” a augmenté d’environ 7,2 %, et Tongfang Global Life “Zhen Ai 2026 Assurance Vie Temporaire” a vu ses prix augmenter de 7 % à 8 %. C’est la première fois depuis plusieurs années qu’une hausse généralisée du secteur de l’assurance vie temporaire se produit, attirant une attention considérable du marché.

Cette hausse de prix est désormais perceptible directement par les consommateurs. Lors d’une vérification sur le terrain, une femme de 23 ans ayant souscrit une assurance sur la plateforme Ant Insurance “Quinquennal Assurance Vie Universelle” avec une couverture de 2 millions de yuans, jusqu’à 60 ans, période de paiement de 20 ans, payée mensuellement, payait 150 yuans par mois en février. En paiement annuel, chaque versement était de 1664 yuans. Le 1er mars, pour le même plan, la prime mensuelle est passée à 160 yuans, et le paiement annuel à 1778 yuans. En une nuit, la prime mensuelle a augmenté de 10 yuans, et la prime annuelle de 114 yuans.

Auparavant, l’assurance vie temporaire, grâce à ses faibles coûts et ses garanties élevées, était un standard pour les soutiens familiaux. Cette hausse de prix marque une étape où le marché chinois de l’assurance vie temporaire entre dans une phase de développement axée sur la tarification basée sur le risque et la durabilité à long terme. Elle évolue d’un “produit de flux” vers un véritable outil de gestion des risques à long terme.

Deux facteurs expliquent la hausse des prix de l’assurance vie temporaire

L’assurance vie temporaire est un produit de protection pure, responsable, qui verse une indemnité en cas de décès ou d’invalidité totale de l’assuré pendant la période convenue. La récente hausse de prix a surpris de nombreux consommateurs. La nouvelle table de mortalité, en vigueur depuis 2026, indique une augmentation de l’espérance de vie et une baisse de la mortalité globale. Pourquoi, alors que la protection contre la mortalité est la principale garantie, le prix de l’assurance vie temporaire ne baisse-t-il pas, mais augmente-t-il ?

“De façon intuitive, l’allongement de l’espérance de vie devrait réduire le coût de la garantie décès, mais cela ne contredit pas la hausse des tarifs. La hausse est une réévaluation du passage de l’hypothèse de longévité moyenne à une distribution réelle des risques,” explique Zhu Junsheng, post-doctorant en économie appliquée à l’Université de Pékin, interviewé par nos soins.

La logique centrale de cette hausse réside dans l’impact structurel de l’ajustement de la table de mortalité.

En octobre 2025, l’Administration nationale de la supervision financière a publié la “Table de mortalité expérimentale de l’assurance vie chinoise (2025)” (ci-après “quatrième table de mortalité”), qui sera appliquée à partir du 1er janvier 2026, en remplaçant la précédente “troisième table de mortalité”.

Cette quatrième table ne reflète pas simplement une longévité accrue, mais a été recalibrée pour différents groupes d’âge et de risque. Le document indique que, lors de la détermination des tarifs, les assureurs doivent combiner cette nouvelle table avec leurs données d’expérience, en tenant compte des caractéristiques de responsabilité du produit, et appliquer un principe de prudence pour déterminer le taux de mortalité.

Les nouvelles données montrent que l’amélioration du taux de mortalité chez les jeunes et les adultes est inférieure aux hypothèses de tarification antérieures. Étant un produit de risque pur, le prix dépend presque entièrement du taux de mortalité. Lorsqu’une correction de la base actuarielle intervient, la prime de risque doit nécessairement être ajustée.

Chen Hui, directeur du laboratoire de sciences actuarielles de l’Université centrale des finances et de l’économie, ajoute : “Avant la publication de la nouvelle table, les compagnies avaient déjà intégré une amélioration du taux de mortalité dans leurs prix, mais de façon peut-être trop optimiste. La nouvelle table fournit des données plus précises, ce qui a permis aux assureurs d’optimiser leurs estimations de mortalité, et c’est la raison directe de la révision des prix.”

Un responsable de China Life, dans un entretien avec 21st Century Business Herald, indique que la quatrième table de mortalité montre des différences par rapport à la troisième, reflétant le niveau d’expérience récent en mortalité du secteur. Elle constitue une référence importante pour la tarification future des produits d’assurance, notamment ceux liés aux risques liés à la vie, à la vieillesse, à la maladie, au décès ou à l’invalidité. China Life prévoit d’adapter progressivement ses produits en intégrant cette nouvelle table, en fonction des caractéristiques de responsabilité.

Outre la correction de la logique actuarielle, une autre cause de la hausse des primes est la modification de la politique fiscale.

Le 30 janvier 2026, le Ministère des Finances et l’Administration fiscale ont publié l’“Avis sur la mise en œuvre des politiques de déduction de la TVA après la mise en œuvre de la loi sur la TVA”, précisant qu’à partir du 1er janvier 2026 jusqu’au 31 décembre 2027, les revenus issus de la vente de produits d’assurance vie d’une durée supérieure à un an, souscrits par des compagnies d’assurance, seront exonérés de TVA.

Le nouveau règlement précise que l’assurance vie d’une durée d’un an ou plus inclut l’assurance vie, la rente viagère, ainsi que d’autres types d’assurance santé avec un contrat d’au moins un an.

Selon un rapport de Zheng Securities, la nouvelle politique de déduction de la TVA pour 2026 indique que, puisque l’assurance vie temporaire ne couvre que le décès ou l’invalidité totale, et ne prévoit pas de remboursement du capital à l’échéance, elle ne sera pas exonérée de TVA. Elle sera soumise à un taux de 6 %, qui sera répercuté dans le prix, entraînant une hausse des tarifs de 5 à 10 %.

Les compagnies d’assurance passent d’une concurrence par les prix à une concurrence par la qualité

Cette hausse généralisée reflète également une évolution profonde de la structure concurrentielle du marché de l’assurance vie temporaire.

Ces dernières années, les assurances vie temporaires en ligne, grâce à leurs faibles coûts et à leurs garanties élevées, ont connu une expansion rapide. Elles ont permis de démocratiser le marché, mais ont aussi entraîné une augmentation des sinistres, une sélection accrue des risques, et une pression sur la pérennité de certains produits. Certaines compagnies ont adopté une tarification trop agressive pour gagner des parts de marché, ce qui a conduit à des pertes. La hausse des tarifs traduit une recherche d’équilibre entre précision tarifaire et gestion rationnelle.

Zhu Junsheng souligne que cette révision des tarifs marque une étape où le marché de l’assurance vie temporaire évolue d’une compétition basée sur les prix vers une compétition axée sur la qualité. Après cette hausse, la logique concurrentielle se recentre sur une tarification fine des risques. La capacité à souscrire et à gérer la santé devient une compétence clé pour les assureurs. La conception des garanties sera davantage adaptée aux scénarios de risque familial, plutôt que de se limiter à une stratégie de prix bas pour attirer des clients. L’assurance vie temporaire se transforme d’un “produit de flux” en un véritable outil de gestion des risques à long terme.

Selon un rapport de Dongwu Securities, l’assurance vie temporaire, à fort effet de levier et à bon rapport qualité-prix, peut répondre à la fois à la demande de levier élevée des clients et générer des marges pour les assureurs dans un contexte économique difficile.

Chen Hui ajoute : “L’assurance vie temporaire est un produit de protection relativement simple, avec peu de possibilités d’optimisation. La récente révision des prix est davantage une démarche pour rendre la tarification plus précise et la gestion plus rationnelle.”

Contrairement à la baisse des taux d’intérêt prévus qui a entraîné une hausse de plusieurs produits d’assurance vie, cette fois, la hausse concerne principalement l’assurance vie temporaire, tandis que d’autres produits restent stables. La différence fondamentale réside dans la logique de tarification propre à chaque type de produit.

Zhu Junsheng explique que l’assurance vie d’épargne et la rente sont principalement influencées par les taux d’intérêt, tandis que l’assurance maladie grave dépend à la fois de la morbidité et des taux d’intérêt. La tarification de l’assurance vie temporaire repose essentiellement sur le taux de mortalité. La mise à jour de la table de mortalité est la principale cause de cette évolution, affectant directement les produits de protection pure, très sensibles à la mortalité. Les taux d’intérêt prévus restent globalement stables, sans changement systémique au niveau des actifs, ce qui maintient une stabilité globale des prix dans le secteur.

Concernant une éventuelle hausse généralisée des prix dans toute l’industrie d’assurance cette année, Zhu Junsheng pense que la probabilité est faible à court terme. La récente révision des tarifs est une correction structurelle, non une réaction à une crise des taux ou des actifs. Avec des taux d’intérêt prévus stables, il est plus probable que la tarification des produits d’assurance évolue progressivement, selon les segments et les groupes de clients, plutôt qu’une hausse généralisée.

À long terme, cette hausse de prix suscite un large débat, mais elle reflète aussi une meilleure reconnaissance du marché de l’assurance vie temporaire. Zhu Junsheng souligne qu’en raison de préférences pour l’épargne, cette assurance a longtemps été marginale en Chine. Cependant, avec l’allongement du cycle d’endettement familial et la montée de la conscience des risques chez la nouvelle classe moyenne, le marché évolue. À l’avenir, l’assurance vie temporaire sera davantage considérée comme une couche de protection fondamentale dans le système de gestion des risques familiaux, semblable à la fonction de l’assurance maladie de base dans le système de santé, devenant un outil essentiel pour la sécurité financière.

L’achat doit revenir à l’évaluation du déficit de risque

Pour les consommateurs, la question est de savoir si l’assurance vie temporaire, après la hausse des tarifs, conserve sa valeur d’investissement ?

Chen Hui insiste sur le fait que la logique de placement diffère de celle de la protection. La souscription repose davantage sur le déficit de risque de la famille ou de l’individu, influencé par la structure familiale, les revenus, etc.

Zhu Junsheng indique que même si les tarifs augmentent, l’assurance vie temporaire reste l’un des produits d’assurance offrant le meilleur rapport protection/efficacité. Elle ne comporte pas de fonction d’épargne ni de dépendance aux rendements d’investissement, et couvre uniquement le risque de mortalité. Son effet de levier n’a pas changé fondamentalement. Cela signifie qu’à niveau de tarif actuel, l’assurance vie temporaire demeure un outil à fort rapport qualité-prix.

Prenons l’exemple d’un homme de 32 ans souscrivant une couverture de 2 millions de yuans jusqu’à 60 ans, avec un paiement sur 20 ans. Après la hausse, la prime annuelle serait d’environ 1682,4 yuans, avec un effet de levier de plus de 59 fois. L’équipe de recherche de Dongwu Securities souligne que cette caractéristique de “haute garantie, faible prime” et de levier élevé rend cette assurance particulièrement adaptée aux besoins de protection des ménages à faibles revenus en Chine.

Ainsi, pour les personnes en phase de responsabilité familiale élevée, l’assurance vie temporaire reste une priorité de placement. Cela inclut les soutiens familiaux, les emprunteurs hypothécaires ou endettés à long terme, les familles avec enfants mineurs, ou ceux ayant peu d’épargne mais un revenu en croissance. Ces groupes ont en commun une forte responsabilité et une dette importante, et en cas de risque, leur situation financière pourrait s’effondrer.

Inversement, pour ceux qui ont déjà atteint l’indépendance financière, avec des responsabilités familiales faibles ou une couverture suffisante, une souscription prudente est recommandée en fonction de leurs besoins. Zhu Junsheng souligne qu’en période de hausse des prix, le prix ne doit pas être le seul critère de décision. Les consommateurs doivent aussi examiner les règles d’acceptation, les exigences en matière de déclaration de santé, les clauses d’exonération, la période d’attente, les restrictions professionnelles, la durée de couverture, etc. La stabilité des indemnisations à long terme doit également être prise en compte. L’assurance vie temporaire couvre la période de responsabilité, pas la gestion patrimoniale à vie. La clé de la souscription doit revenir à une couverture réelle du déficit de risque.

À moyen et long terme, Zhu Junsheng estime que la pénétration de l’assurance vie temporaire peut encore augmenter, mais de manière plus prudente et rationnelle. Globalement, la hausse des tarifs avant 2026 résulte de la mise à jour de la table de mortalité, de changements fiscaux et de révisions des expériences de risque, marquant une étape de réévaluation actuarielle progressive. Elle indique que le marché chinois de l’assurance vie temporaire entre dans une phase de développement axée sur la tarification basée sur le risque et la durabilité à long terme.