Căng thẳng địa chính trị gây ra sự bán tháo trên thị trường, nhưng các chỉ số chính cố gắng phục hồi

Phiên giao dịch thứ Hai cho thấy tính biến động của thị trường hiện đại khi cổ phiếu trải qua một đợt bán tháo lớn vào buổi sáng, chỉ để phục hồi đáng kể khi phiên tiếp diễn. Trong khi các chỉ số chính đã leo lên khỏi mức thấp của phiên, cuối ngày chúng vẫn giảm nhẹ, phản ánh cuộc đấu tranh liên tục giữa sự hoảng loạn bán tháo và nhu cầu săn lùng giá rẻ.

Chỉ số Dow Jones Industrial giảm 182,93 điểm hay 0,4% đóng cửa ở mức 48.794,99, S&P 500 giảm 24,08 điểm hay 0,4% xuống 6.854,80, và Nasdaq giảm 49,23 điểm hay 0,2% còn 22.618,99. Mặc dù kết thúc tiêu cực, sự phục hồi từ mức thấp trong ngày là đáng kể, cho thấy sự kiên cường của các nhà đầu tư trên thị trường.

Sự bán tháo ban đầu do leo thang khủng hoảng Trung Đông

Đợt bán tháo mạnh mẽ trong phiên mở cửa được kích hoạt trực tiếp bởi căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông. Cuối tuần qua, các cuộc không kích phối hợp của Mỹ và Israel đã dẫn đến cái chết của Lãnh tụ tối cao Iran, Ayatollah Ali Khamenei, đánh dấu một bước leo thang đáng kể trong các xung đột khu vực. Đáp lại, Iran đã tiến hành các đợt tấn công bằng drone và tên lửa nhằm vào nhiều quốc gia Trung Đông, bao gồm Kuwait, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Bahrain, Ả Rập Saudi, Oman và Qatar.

Tình hình xấu đi hơn khi Israel tiến hành không kích các mục tiêu Hezbollah ở Beirut và các khu vực lân cận của Lebanon sau khi đạn pháo từ lãnh thổ Lebanon bắn vào phía bắc Israel. Phát biểu của Tổng thống Donald Trump cho rằng xung đột có thể kéo dài khoảng bốn tuần đã làm gia tăng lo ngại về khả năng mở rộng của chiến tranh, làm tăng tâm lý bi quan ban đầu của thị trường.

Thị trường năng lượng và lo ngại lạm phát gia tăng gây áp lực bán tháo

Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã đẩy giá dầu thô tăng mạnh, điều này đã tác động lan tỏa qua các thị trường chứng khoán. Theo ông Dan Coatsworth, trưởng bộ phận thị trường tại AJ Bell, “Các hành động quân sự của Mỹ đã khiến giá dầu tăng mạnh do lo ngại gián đoạn nguồn cung, từ đó làm tăng chi phí cho doanh nghiệp và người tiêu dùng.” Những lo ngại về lạm phát do năng lượng thúc đẩy đã thêm một lớp phức tạp nữa cho tâm lý của các nhà đầu tư vốn đã căng thẳng.

Coatsworth còn lưu ý rằng bất ổn khu vực kéo dài có thể buộc thị trường phải xem xét lại kỳ vọng về lạm phát, có thể làm giảm khả năng giảm lãi suất trong ngắn hạn — điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến định giá cổ phiếu trong các ngành.

Thị trường ổn định hơn khi xu hướng mua hợp lý xuất hiện

Khi đà bán tháo ban đầu chậm lại sau giờ mở cửa, một cách tiếp cận thận trọng hơn bắt đầu hình thành. Các nhà giao dịch, nhận thấy cơ hội mua cổ phiếu chất lượng với giá giảm, đã bắt đầu mua chọn lọc, từ đó dần chặn đứng đà giảm. Sự chuyển đổi từ bán tháo do hoảng loạn sang mua theo cơ hội đã thu hẹp mức lỗ khi phiên diễn ra, mặc dù sự phục hồi vẫn chưa đủ để hoàn toàn xóa bỏ xu hướng tiêu cực của ngày.

Dữ liệu kinh tế cho tín hiệu hỗn hợp giữa bối cảnh biến động của thị trường

Viện Quản lý Cung ứng (ISM) công bố báo cáo sản xuất tháng 2, cho thấy sự chậm lại nhẹ trong tăng trưởng sản xuất của Mỹ. Chỉ số PMI ngành sản xuất của ISM giảm nhẹ xuống 52,4 trong tháng 2 từ 52,6 của tháng 1, nhưng vẫn duy trì trên mức 50 cho thấy sự mở rộng. Các nhà kinh tế thị trường dự đoán mức giảm đáng kể hơn xuống còn 51,8, nên con số thực tế còn khả quan hơn dự kiến. Sự kiên cường của ngành sản xuất đã phần nào cân bằng lại những lo ngại về địa chính trị.

Tác động theo ngành từ đợt bán tháo của thị trường

Ảnh hưởng của đợt bán tháo thể hiện rõ rệt không đồng đều giữa các ngành, tạo ra các nhóm thắng và thua rõ rệt. Cổ phiếu hàng không chịu ảnh hưởng nặng nề nhất do lo ngại gián đoạn du lịch, với Chỉ số Hàng không NYSE Arca giảm 3,3% dù đã hồi phục từ mức thấp nhất trong hơn hai tháng. Cổ phiếu ngành nhà ở cũng giảm đáng kể, thể hiện qua chỉ số Philadelphia Housing Sector giảm 2,5%.

Ngược lại, các ngành phòng thủ và liên quan đến hàng hóa đã tìm được nơi trú ẩn. Cổ phiếu các nhà sản xuất dầu, công ty phần mềm và các cổ phiếu liên quan đến khí tự nhiên đã tăng đáng kể khi các nhà đầu tư chuyển sang các vị thế phòng chống lạm phát. Cổ phiếu công nghệ sinh học và vàng, thường được xem là nơi trú ẩn an toàn, lại thể hiện sự yếu kém rõ rệt, cho thấy các nhà đầu tư vẫn tập trung vào các lo ngại kinh tế cấp bách hơn là tìm kiếm các vị thế phòng thủ truyền thống.

Thị trường toàn cầu phản ứng trước cú sốc địa chính trị

Sự biến động còn lan rộng ra ngoài biên giới Mỹ. Thị trường châu Á giảm mạnh trong phiên giao dịch thứ Sáu, với chỉ số Nikkei 225 của Nhật giảm 1,4% và Hang Seng của Hong Kong giảm 2,1%. Các sàn châu Âu cũng phản ứng tiêu cực, khi DAX của Đức giảm 2,4%, CAC 40 của Pháp giảm 2,3%, và FTSE 100 của Anh giảm 1,3%.

Thị trường trái phiếu cũng thể hiện sự thay đổi rõ rệt về tâm lý. Sau khi tăng mạnh trong hai phiên giao dịch trước, các trái phiếu kho bạc đã giảm mạnh, lợi suất trái phiếu 10 năm chuẩn tăng 8,2 điểm cơ bản lên 4,044%, phản ánh kỳ vọng thay đổi về chính sách của Fed giữa bối cảnh áp lực lạm phát từ gián đoạn thị trường năng lượng.

Đợt bán tháo cuối cùng cho thấy rõ cách mà tâm lý nhà đầu tư có thể thay đổi nhanh chóng trước các cú sốc địa chính trị, mặc dù sự phục hồi trong cùng phiên cho thấy thị trường vẫn còn nền tảng vững chắc, duy trì một phần ổn định trước làn sóng bất ổn mới nhất.

Lưu ý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này là của tác giả và không nhất thiết phản ánh của Nasdaq, Inc.