Tại sao cổ phiếu Lemonade giảm 40,3% trong tháng trước

Cổ phiếu của Lemonade (LMND +0.22%) giảm mạnh 40% trong tháng 2, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence. Công ty bảo hiểm đang cố gắng phá vỡ thị trường truyền thống, đã công bố lợi nhuận quý IV gây thất vọng cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu của công ty vẫn tăng gần 70% trong năm qua, đánh dấu một đợt tăng mạnh cho cổ đông Lemonade.

Dưới đây là lý do tại sao cổ phiếu giảm trong tháng 2, và liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua vào để hưởng lợi từ sự điều chỉnh của thị trường hay không.

Mở rộng

NYSE: LMND

Lemonade

Thay đổi hôm nay

(0.22%) $0.12

Giá hiện tại

$55.16

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$4.2 tỷ

Biên độ trong ngày

$52.81 - $56.80

Biên độ 52 tuần

$24.31 - $99.90

Khối lượng giao dịch

76K

Trung bình khối lượng

2.7M

Không có lợi nhuận và định giá cao

Lemonade đã cố gắng phá vỡ các thị trường bảo hiểm tiêu dùng truyền thống như bảo hiểm cho thuê nhà, nhà ở và ô tô thông qua nền tảng trực tuyến dễ sử dụng. Với chi phí quản lý thấp hơn, công ty tin rằng có thể cung cấp mức giá bảo hiểm thấp hơn đối thủ cạnh tranh và vẫn tạo ra lợi nhuận.

Cho đến nay, công ty đã tận dụng mức giá thấp để thu hút khách hàng. Các khoản phí bảo hiểm đang hoạt động — một chỉ số doanh thu chính của một công ty bảo hiểm như Lemonade — đạt 1,24 tỷ USD trong quý trước, tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhiều khách hàng hơn đang gia nhập Lemonade để sử dụng các dịch vụ bảo hiểm đa dạng của công ty, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ.

Vấn đề là, công ty chưa thể biến các khoản phí này thành lợi nhuận, với lỗ ròng tiếp tục trong quý IV. Ban quản lý cho rằng điều này là do các khoản đầu tư lại để phát triển, nhưng các nhà đầu tư lo ngại rằng công ty đang chiếm lĩnh thị trường mà chưa xây dựng được hoạt động bảo hiểm bền vững.

Hơn nữa, định giá của Lemonade đã cao trước báo cáo lợi nhuận quý IV, với tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị sổ sách (P/B) là 14. Đây là chỉ số tốt nhất để định giá một nhà vận hành bảo hiểm, và mức giá này khá cao. Tại thời điểm viết bài, Lemonade vẫn giao dịch ở mức P/B 7.9.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Đã đến lúc mua cổ phiếu Lemonade chưa?

Sau khi giảm 40%, Lemonade đang giao dịch với tỷ lệ P/B rẻ hơn, là 7.9, nhưng vẫn chưa rẻ. Công ty liên tục làm giảm giá trị sổ sách do thua lỗ qua các năm, nhưng quý trước, công ty đã chặn đứng xu hướng này, với giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu không giảm nữa. Nếu xu hướng này đảo chiều và công ty bắt đầu tạo ra vốn thặng dư, có thể doanh nghiệp sẽ bắt đầu tạo ra giá trị cho cổ đông.

Lemonade là một doanh nghiệp tăng trưởng nhanh, và nếu có thể duy trì tốc độ tăng trưởng này cùng với một số mức độ đòn bẩy hoạt động, cổ phiếu có thể là một cơ hội mua hôm nay. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn đang giao dịch ở mức cao so với phần còn lại của thị trường bảo hiểm. Ví dụ, Progressive giao dịch ở mức P/B 4.1, là nhà vận hành hàng đầu trong ngành. Lemonade vẫn là một cổ phiếu rủi ro để thêm vào danh mục đầu tư của bạn ngay lúc này.