« La première action de l’économie des influenceurs » Tianxia Xiu vise la Hong Kong Stock Exchange : profits en « baisse pour la troisième fois », levée de fonds renforcée pour la mondialisation

Après près de 6 ans d’inscription à la B-share, “la première action de l’économie des influenceurs” Tianxia Xiu (600556.SH) lance officiellement sa course vers la HKEX.

Le 5 janvier, le site officiel de la HKEX indique que Tianxia Xiu Digital Technology (Group) Co., Ltd. (ci-après “Tianxia Xiu”) a soumis une demande d’introduction en bourse à la HKEX, avec Deutsche Bank, Guotai Haitong et Guotai Junan International en tant que co-préteurs.

Selon le prospectus, Tianxia Xiu a été fondée en 2009, étant la première plateforme domestique de solutions de marketing d’influenceurs à opération mature. Elle s’efforce de devenir le “super connecteur” mondial de l’industrie du marketing d’influence en construisant un pont entre les annonceurs, les influenceurs, les MCN (multi-channel networks) et les principales plateformes de contenu généré par les utilisateurs (UGC).

Les activités de Tianxia Xiu se divisent principalement en deux segments : la plateforme de solutions de marketing d’influenceurs et l’innovation dans la chaîne écologique de l’économie des influenceurs. Le premier constitue sa principale source de revenus, via sa plateforme propriétaire WEIQ, fournissant des solutions de marketing d’influenceurs aux annonceurs. Au troisième trimestre 2025, la plateforme comptait environ 222 600 annonceurs inscrits, 20 200 agences MCN, et près de 3,5862 millions d’influenceurs.

Source de l’image : Prospectus de Tianxia Xiu

Selon les données de Frost & Sullivan, en 2024, Tianxia Xiu détient 26,1 % de part de marché dans le secteur des plateformes de solutions de marketing d’influenceurs en Chine, en tête depuis cinq années consécutives ; elle occupe également la première place mondiale avec 16,5 % de part de marché.

Malgré cette forte part de marché, la performance financière récente de Tianxia Xiu n’est pas très encourageante. Le prospectus indique que, pour les trois premiers trimestres de 2023 à 2025, la société a réalisé respectivement un chiffre d’affaires de 4,202 milliards, 4,066 milliards et 2,734 milliards de RMB ; ses bénéfices annuels ou trimestriels s’élèvent à 80,964 millions, 43,353 millions et 32,573 millions de RMB. La croissance du chiffre d’affaires a été de 1,77 %, -3,23 % et -10,21 % ; le bénéfice net a chuté respectivement de 48,49 %, 46,45 % et 46,2 % en glissement annuel.

De plus, pour la même période, le flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles s’établit à 299 millions, 154 millions et -36,499 millions de RMB. La trésorerie est devenue négative, et le montant des comptes clients de Tianxia Xiu est élevé. Au troisième trimestre 2025, les comptes clients commerciaux et les effets à recevoir s’élèvent à 1,968 milliard de RMB, représentant près de 44 % du total des actifs courants de 4,468 milliards de RMB.

Dans le prospectus, Tianxia Xiu indique que certains clients PME rencontrent des difficultés financières, ce qui a entraîné des retards ou des annulations d’activités promotionnelles, obligeant la société à constituer des provisions pour créances douteuses pour 98,114 millions de RMB en 2023 et 76,459 millions de RMB en 2024, dépassant toutes deux ses bénéfices nets pour ces années.

Concernant l’utilisation des fonds levés, le prospectus précise que les fonds issus de l’émission d’actions H et de la cotation seront principalement destinés à : la stratégie de mondialisation et l’expansion des activités, y compris l’établissement et l’exploitation de bureaux à l’étranger ; le développement de la chaîne écologique de l’économie des influenceurs via des initiatives de synergie et de diversification, notamment pour l’incubation et le développement de marques de consommateurs, la création et la commercialisation d’IP d’influenceurs virtuels, ainsi que des collaborations stratégiques avec des célébrités et des artistes ; la recherche d’investissements stratégiques, d’acquisitions et de partenariats alignés sur la croissance à long terme de l’entreprise ; et pour le fonds de roulement et les usages généraux de l’entreprise.