Les investisseurs particuliers américains alimentent la hausse du trading d’ETF à effet de levier, selon une étude

PHOTO DE DOSSIER : Le panneau de Wall Street est photographié à la Bourse de New York (NYSE) dans le quartier de Manhattan à New York · Reuters

Suzanne McGee

Mar, 24 février 2026 à 14h06 GMT+9 2 min de lecture

Par Suzanne McGee

PROVIDENCE, Rhode Island, 24 février (Reuters) - Près de 90 % de toutes les transactions sur les ETF à effet de levier sur actions individuelles sur le marché américain peuvent être attribuées à des investisseurs particuliers, selon une nouvelle étude co-rédigée par Direxion, fournisseur de ces ETF, ainsi que deux sociétés d’analyse, Vanda Research et The Compound Insights.

Les données montrent que la prolifération de ces véhicules négociés en bourse, qui permettent aux investisseurs de spéculer sur les mouvements à court terme d’une action sous-jacente, a été presque entièrement motivée par leur attrait pour ces investisseurs particuliers. L’étude a également révélé que l’année dernière, le trading d’ETF à effet de levier sur actions individuelles représentait 8 % du volume total de trading sur toutes les bourses américaines.

« Le nombre élevé de lancements illustre la dépendance croissante du marché à la spéculation », a déclaré Bryan Armour, analyste ETF chez Morningstar.

Selon les données de Morningstar Direct, il y a désormais 355 ETF à effet de levier sur actions individuelles listés aux États-Unis, dont tous sauf 80 ont été lancés depuis janvier 2025.

« L’intérêt pour le trading de la volatilité des marchés a augmenté et la concurrence s’est intensifiée » parmi les gestionnaires d’actifs désireux de profiter de la montée de l’intérêt des traders particuliers pour les produits à effet de levier, a déclaré Mo Sparks, directeur des produits chez Direxion. Il a ajouté que les changements dans les directives réglementaires concernant l’utilisation de l’effet de levier ont également facilité le déploiement de tels produits, même si cela a entraîné certains « effets secondaires inattendus ».

Ces derniers mois, les gestionnaires d’actifs américains ont à plusieurs reprises pressé la SEC de leur permettre d’offrir des produits à effet de levier sur actions uniques, leur donnant la possibilité de capturer trois à cinq fois la hausse de l’action sous-jacente en une seule journée. Tout comme à plusieurs reprises, la SEC a repoussé ces initiatives.

Vendredi, Direxion a de nouveau déposé une demande pour proposer une gamme de 20 ETF liés à des actions uniques, allant de Nvidia à Palantir, qui, si approuvés, offriraient aux traders une exposition trois fois supérieure au mouvement de l’action sous-jacente en une seule journée de trading. Sparks a indiqué qu’il ne pouvait pas discuter des dépôts en cours examinés par la SEC.

Selon l’étude, le volume de trading des ETF à effet de levier, qui ont fait leur entrée sur le marché américain fin 2022, a connu une croissance annuelle de 29 %, dépassant le taux de croissance du trading des actions ou des options.

Au cours de la plus forte chute du marché au cours des 12 derniers mois, autour du 2 avril lors de l’annonce des tarifs de « Journée de la Libération » par le président Donald Trump, ces ETF ont été leur « premier test de résistance … pour les traders particuliers sous stress ».

Pendant cette période, qui a culminé avec une série de fortes avancées du marché, les transactions des investisseurs particuliers sur les ETF à effet de levier sur actions individuelles représentaient parfois jusqu’à 40 % de toute l’activité de trading sur les marchés américains, conclut l’étude.

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« Il sera intéressant de voir comment les fonds sur actions uniques seront utilisés lors des futures ventes massives », a conclu le rapport.

(Suzanne McGee à Providence, Rhode Island ; édition par Lincoln Feast.)