Tại sao tên tuổi hàng đầu trong phẫu thuật robot, Globus Medical, lại trở nên 'quyết đoán' hơn vào năm 2026

Nếu có một từ Globus Medical (GMED) cảm nhận về năm 2026 thì đó là “mạnh mẽ”. Giám đốc điều hành Keith Pfeil đã sử dụng từ này tám lần trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận quý IV của công ty ngày 24 tháng 2. Ngày hôm sau, cổ phiếu Globus Medical tăng gần 5% khi các nhà đầu tư tiêu hóa kế hoạch của công ty medtech cho năm nay.

Công ty có trụ sở tại Pennsylvania này chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực chỉnh hình, tập trung vào sửa chữa hoặc thay thế các khớp và xương bị hỏng, thoái hóa hoặc gãy.

Thành phần lớn nhất của công ty, rõ ràng, là điều trị các bệnh về cột sống thông qua các implant. Nhưng công ty cũng đang trong giai đoạn đầu của sự phục hồi về robot.

Pfeil kỳ vọng rằng lĩnh vực robot sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong phân khúc cột sống chính của Mỹ. Đồng thời, các implant bổ sung có thể dẫn đến nhu cầu về các công cụ quản lý đau. Điều này là lợi ích cho bộ phận neuromodulation mới được mua lại của công ty. Các thiết bị cấy ghép này kiểm soát đau đớn thông qua kích thích điện.

Pfeil thừa nhận rằng cạnh tranh trong lĩnh vực phẫu thuật robot đang gia tăng. Robot phẫu thuật cột sống và sọ của Globus, ExcelsiusGPS, đang đối mặt với các đối thủ mới từ Stryker (SYK), Medtronic (MDT) và các công ty khác.

“Tôi tin rằng chúng tôi đã có vị trí tốt để vượt qua bất kỳ mối đe dọa cạnh tranh nào mà chúng tôi thấy,” Pfeil nói trong cuộc họp báo cáo lợi nhuận. “Tôi nghĩ rằng việc kết hợp công nghệ cùng với việc chúng tôi trở nên quyết đoán hơn trong việc đưa robot vào các tài khoản, sẽ giúp chúng tôi chuẩn bị tốt cho năm 2026.”

Cổ phiếu Globus Medical đang có đà tăng mạnh

Cổ phiếu Globus Medical đã là một đối thủ mạnh kể từ đầu tháng 11, khi công ty công bố báo cáo quý III tích cực. Cổ phiếu tăng gần 36% vào ngày 7 tháng 11, ngày sau báo cáo quý III. Kể từ đó, cổ phiếu Globus có xu hướng tăng nhẹ, tạo thành hai nền tảng.

Phân khúc cột sống bao gồm phần cứng cần thiết để sửa chữa hoặc thay thế các phần của cột sống. Năm ngoái, doanh số bán hàng về cột sống chiếm khoảng 95% tổng doanh thu. Trong đó, hơn 81% doanh số này đến từ Mỹ.

Globus cũng cung cấp các công cụ cho các implant khác như hông, gối, khuỷu tay và mắt cá chân. Các sản phẩm của họ có thể được sử dụng khi khớp bị thoái hóa hoặc gặp chấn thương, như gãy xương chày. Công ty đã tăng cường hoạt động trong lĩnh vực cơ xương khớp bằng việc mua lại Nuvasive trị giá 3,1 tỷ USD vào năm 2023.

Sau đó, Globus mua lại Nevro với giá 250 triệu USD, mở rộng sang điều trị đau mãn tính bằng neuromodulation.

Và còn có bộ phận cuối cùng của Globus Medical: công nghệ hỗ trợ. Nói cách khác, đó là robot của họ.

CEO Pfeil mô tả năm 2025 như một câu chuyện của hai nửa. Công nghệ hỗ trợ gặp một số khó khăn đầu năm khi việc cấp vốn cho robot phẫu thuật mất nhiều thời gian hơn dự kiến. Cổ phiếu Globus giảm 23% vào ngày 9 tháng 5 sau báo cáo quý I.

“Trong nửa đầu năm, chúng tôi bắt đầu chậm lại,” ông nói. “Chúng tôi đã có một quý I khá thất vọng, nhưng đã tiến bộ trong quý II, dẫn đầu bởi một số kết quả không khả quan trong lĩnh vực công nghệ hỗ trợ. Tuy nhiên, điều chúng tôi bắt đầu thấy trong quý II, và tiếp tục trong quý III và quý IV, là cột sống Mỹ đã trở lại mạnh mẽ.”

Sau báo cáo quý II vào ngày 8 tháng 8, cổ phiếu tăng khoảng 8,5%.

Cột sống Mỹ “đã trở lại”

Phân khúc cột sống Mỹ đang hưởng lợi từ việc tuyển dụng cạnh tranh trong lực lượng bán hàng, từ việc thúc đẩy của phẫu thuật robot và ra mắt các sản phẩm mới, theo báo cáo của nhà phân tích Travis Steed của BofA Securities ngày 6 tháng 11.

Sau báo cáo lợi nhuận quý III, Steed nâng cấp cổ phiếu Globus Medical từ mức trung lập lên mua và nâng mục tiêu giá từ 65 lên 91. Ông ghi nhận rằng công ty đã đạt doanh thu, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và dòng tiền mặt kỷ lục trong quý III.

“Lý do lớn nhất cho sự thay đổi quan điểm của chúng tôi là khả năng của GMED trong việc mang lại lợi nhuận và dòng tiền, cũng như khả năng các lợi nhuận này sẽ tăng trưởng mạnh hơn,” ông nói. “Định giá của GMED không bị quá đắt — có tiềm năng tăng giá theo mức 12 lần EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao hoặc khấu trừ).”

CEO Pfeil của Globus cho biết công ty đã ra mắt chín sản phẩm cột sống mới trong năm 2024 và sáu sản phẩm trong năm 2025.

Trong khi đó, doanh số cột sống Mỹ tăng 10% trong quý III và quý IV. Doanh số cột sống quốc tế đạt mức kỷ lục trong quý IV “với kỳ vọng tăng trưởng sẽ tăng tốc trong năm 2026,” theo nhà phân tích David Saxon của Needham trong báo cáo ngày 25 tháng 2. Ông xếp hạng cổ phiếu Globus Medical là mua với mục tiêu giá 114.

Pfeil kỳ vọng sự hứng thú đối với lĩnh vực cột sống Mỹ sẽ tiếp tục. Ông nói rằng phân khúc này đã duy trì 48 tuần liên tiếp tăng trưởng.

Robot trở lại mạnh mẽ

Nhưng câu chuyện thực sự về sự tăng trưởng của cổ phiếu Globus Medical có thể nằm ở các phân khúc nhỏ hơn của họ. Doanh số công nghệ hỗ trợ thường xuyên không đạt dự báo của Wall Street trong các quý I, II và III của năm 2025. Nhưng quý IV đã vượt dự kiến và doanh số tăng 18,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 55,6 triệu USD.

Một số hợp đồng cấp vốn, dự kiến ký kết sớm hơn trong năm, cuối cùng đã được hoàn tất trong quý IV. Công ty dự định sẽ linh hoạt hơn trong việc ký kết các hợp đồng trong năm 2026, Pfeil nói. Nhiều hợp đồng trong số đó là thanh toán bằng tiền mặt, thay vì thuê, giúp Globus Medical ghi nhận doanh thu ngay lập tức.

“Điều này thực sự liên quan đến những gì tôi đã nói suốt cả năm (là) tôi không thấy chúng tôi mất các hợp đồng, nhưng các hợp đồng mất nhiều thời gian hơn để hoàn tất vì lý do này hay lý do khác,” Pfeil nói.

Việc mở rộng các robot sẽ dẫn đến doanh thu cao hơn cho các implant cột sống và các loại implant khác, ông nói.

“Tôi kỳ vọng sẽ thấy hiệu ứng quay vòng vì khi chúng ta có nhiều robot hơn được đưa vào hoạt động theo dạng thuê vận hành, thì điều đó sẽ thúc đẩy việc tiêu thụ implant cột sống,” ông nói. “Vì vậy, việc tăng số lượng robot được phân phối ra thị trường là rất quan trọng, và chúng ta cần liên tục thúc đẩy và duy trì các chương trình đó vì điều này sẽ dẫn đến sự tăng trưởng mạnh mẽ của các implant.”

Tính đến nay, đã có khoảng 120.000 ca phẫu thuật sử dụng robot ExcelsiusGPS của Globus, Pfeil cho biết.

IBD Newsletters

Nhận phân tích độc quyền của IBD và tin tức hành động hàng ngày.

ĐĂNG KÝ NGAY!

Bạn cũng có thể thích:

Tại sao Harrow, một cổ phiếu trong danh sách IBD 50 đã tăng 32% kể từ tháng 1, vừa mới sập sàn

Thất bại đau đớn có thể khiến Theravance, giảm 27%, tự bán mình

Tìm kiếm các cổ phiếu thắng lớn tiếp theo trên thị trường? Bắt đầu với 3 bước này

Giao dịch quyền chọn: Cách bắt đầu sử dụng quyền chọn, cách quản lý rủi ro

Muốn kiếm lợi nhanh và tránh thua lỗ lớn? Thử SwingTrader