Les institutions du marché du capital-risque en 2025 ont investi plus de 1,8 billion de yuans en tant que LP

Il y a quelques jours, ZERONE Zhizhong a publié le « Rapport d’observation annuel 2025 sur l’industrie chinoise de l’investissement en private equity », selon lequel, selon les statistiques de ZERONE Zhizhong, les LP institutionnels nationaux ont investi 9319 fois en 2025, en hausse de 36 % par rapport à 2024, avec une souscription totale de 18243 milliards de yuans, en hausse de 43 % par rapport à l’année précédente. Sur le plan structurel, les principaux acteurs tels que le fonds national majeur, les fonds guidés par le gouvernement, les entreprises publiques centrales, ainsi que les institutions financières et les sociétés cotées en bourse, ont tous multiplié leurs investissements, ce qui a conduit à un rebond significatif du marché du capital-risque en 2025.

Les investissements des fonds publics locaux atteignent un sommet en 5 ans

Selon ZERONE Zhizhong, en 2025, 307 fonds guidés par le gouvernement ont investi 757 fois, avec une souscription de 3982 milliards de yuans, en hausse de 73 % par rapport à 2024. Parmi eux, les fonds guidés de niveau national ont fortement augmenté : en 2025, la souscription par ces fonds s’élève à 2304 milliards de yuans, contre seulement 107 milliards en 2024.

Parmi les investissements des fonds nationaux en 2025, les plus remarquables sont ceux du « Fonds majeur de la phase trois », qui a investi massivement dans trois fonds guidés nationaux — Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin et le Fonds national pour l’intelligence artificielle — pour un total de 2240 milliards de yuans. Il s’agit du premier investissement depuis la création de la phase trois du « Fonds majeur », qui, contrairement aux phases une et deux, cible le domaine de l’intelligence artificielle et adopte une structure de partenariat, illustrant une diversification accrue des orientations d’investissement de la phase trois.

De plus, selon les statistiques de ZERONE Zhizhong, en 2025, les gouvernements locaux ont publié 496 annonces de sélection, dont 85 pour la gestion de fonds mère et 407 pour la sélection de fonds enfants. La sélection de fonds enfants a augmenté de 76 % par rapport à 2024, témoignant d’un renforcement de la volonté d’investissement des fonds guidés locaux en 2025.

Il est également notable qu’avec le soutien des politiques, la participation des entreprises publiques centrales a repris en 2025. Leur montant d’investissement dépasse 300 millions de yuans, atteignant le niveau le plus élevé en trois ans, en hausse de 249 % par rapport à 2024. Les investissements des fonds publics locaux ont également atteint leur plus haut niveau en cinq ans, en hausse de 85 % par rapport à 2024.

Les investissements des sociétés cotées en bourse rebondissent, ciblant notamment l’IA et d’autres nouvelles voies

En tant que source importante de LP orientés marché, le capital industriel a également été très actif en 2025. Selon ZERONE Zhizhong, 2543 sociétés industrielles ont investi 3126 fois, pour un total de 1857 milliards de yuans.

Concrètement, le montant investi par les sociétés cotées en bourse a continué de diminuer depuis 2022, mais la tendance à la baisse s’est stabilisée en 2025, avec une légère reprise. Le montant total s’élève à 317 milliards de yuans, en hausse de 24,8 % par rapport à 2024. La moyenne par investissement a légèrement diminué par rapport à 2024, à environ 0,9 milliard de yuans. Les secteurs principaux des sociétés cotées en bourse investissant sont l’électronique hardware et la biopharmacie.

Selon les annonces publiées par ces sociétés, ZERONE Zhizhong a recensé 460 annonces de fonds envisagés pour 2025, en hausse de 15 % par rapport à 2024. Cependant, la mise en œuvre réelle de ces fonds étant souvent retardée par rapport à l’annonce, il est prévu que ces fonds seront progressivement lancés en 2026.

En ce qui concerne les secteurs prioritaires des sociétés cotées, leur attention s’est concentrée principalement sur les énergies renouvelables et les nouveaux matériaux de 2023 à 2025. En 2025, l’intelligence artificielle est devenue l’un des nouveaux secteurs clés pour ces sociétés, ce qui reflète l’intérêt élevé pour ce domaine dans le marché du financement et de l’investissement actuel.

Les investissements des institutions financières augmentent de plus de 20 %, les banques accélèrent leurs « actions »

Les investissements des institutions financières sont également devenus un point fort du marché de la collecte de fonds en 2025. Selon ZERONE Zhizhong, 148 institutions financières ont investi 444 fois, pour un total de 2612 milliards de yuans, en hausse de 22 % par rapport à 2024.

Parmi eux, les institutions bancaires ont investi 130 fois, en forte hausse de 195 % par rapport à 2024 ; les institutions d’assurance ont également augmenté leurs investissements, atteignant 1145 milliards de yuans en 2025, soit une hausse de 58 % par rapport à 2024.

Plus précisément, en ce qui concerne les fonds de capital-investissement des banques (AIC), en 2025, le nombre de fonds de capital-investissement AIC réalisés a dépassé celui de 2024, avec un total de 728 milliards de yuans investis. La société ICBC AIC a enregistré la plus grande souscription, avec une capacité d’investissement totale de 1166 milliards de yuans.