1 Action de croissance en baisse de 60 % Vous souhaiterez l'avoir achetée lors de la baisse, selon Wall Street

L’intelligence artificielle (IA) est une technologie révolutionnaire pour les entreprises, mais elle comporte également de graves risques. Alors que les organisations déploient rapidement des agents IA pour augmenter la productivité de leurs employés humains, elles pourraient involontairement exposer leurs données sensibles et leurs applications critiques à des hackers.

L’architecture de cybersécurité à confiance zéro de Zscaler (ZS +1,30 %) est conçue pour cette situation. Elle a été initialement conçue pour sécuriser les réseaux d’entreprise contre l’accès non autorisé des humains. Désormais, elle est également déployée pour sécuriser les activités des agents IA. Cela pourrait représenter une opportunité financière énorme pour Zscaler à mesure que l’adoption de l’IA s’accélère.

L’action Zscaler se négocie encore à 60 % en dessous de son sommet historique de 2021, lorsque la frénésie sur les marchés technologiques a porté sa valorisation à un niveau insoutenable. Mais la majorité des analystes suivis par The Wall Street Journal pensent que l’action est un achat en ce moment, et leur objectif de prix consensuel indique un potentiel de hausse significatif à partir d’ici.

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La sécurité à confiance zéro est idéale pour l’ère de l’IA

Comme son nom l’indique, une architecture à confiance zéro considère chaque connexion à un réseau d’entreprise comme hostile, ce qui comble toute vulnérabilité potentielle. Elle commence au niveau de l’identité. Zero Trust Exchange de Zscaler analyse chaque identifiant de connexion d’employé, ainsi que l’appareil utilisé et leur localisation, pour déterminer s’il s’agit réellement de la personne cherchant à accéder au réseau d’entreprise, ou d’un imposteur.

Cela est particulièrement important pour les travailleurs à distance qui ne peuvent pas être supervisés physiquement lors de l’accès à des applications sensibles, mais cela ne s’arrête pas là. Zero Trust Exchange ne connecte les employés qu’aux applications dont ils ont besoin pour accomplir leur travail. Ainsi, même si des hackers pénètrent la couche d’identité, ils ne peuvent pas se déplacer latéralement dans le réseau, ce qui limite leur capacité à causer des dégâts.

Développer

NASDAQ : ZS

Zscaler

Variation d’aujourd’hui

(1,30 %) $2,10

Prix actuel

164,06 $

Points clés

Capitalisation boursière

26 milliards $

Fourchette de la journée

158,40 $ - 166,10 $

Fourchette sur 52 semaines

140,56 $ - 336,99 $

Volume

112 000

Volume moyen

2,4 millions

Marge brute

76,28 %

Ensuite, il y a Zero Trust Branch, qui relie la philosophie “Zero Trust Everywhere” de Zscaler. Il fait fonctionner chaque appareil, entrepôt, usine et point de vente via Zero Trust Exchange pour l’isoler d’un point de vue cybersécurité. Par conséquent, même si l’un de ces actifs est compromis, il ne peut pas infecter le reste de l’organisation. Cela est essentiel à l’ère de l’IA, car les attaquants sondent constamment les vulnérabilités à la vitesse de la machine.

Aujourd’hui, Zscaler déploie Zero Trust Exchange sur les agents IA. Plutôt que de leur permettre de circuler librement dans le réseau d’entreprise, les organisations peuvent leur attribuer un accès restreint uniquement aux applications ou ensembles de données nécessaires à leurs tâches. Encore une fois, cela signifie que même si un hacker compromet un agent, l’effet sera limité.

Croissance solide en haut et en bas de bilan

Zscaler a clôturé la première moitié de son année fiscale 2026 le 31 janvier. Il a généré un chiffre d’affaires record de 1,6 milliard de dollars pour cette période, en hausse de 25,7 % par rapport à l’année précédente. Suite à ce résultat, la direction a légèrement augmenté ses prévisions de revenus annuels de 3,3 milliards à 3,32 milliards de dollars (dans la fourchette haute), ce qui témoigne de la dynamique croissante de l’entreprise.

Zscaler compte environ 9 400 clients au total, mais au 31 janvier, la direction a indiqué que 550 d’entre eux avaient adopté la philosophie Zero Trust Everywhere. Cela représente une augmentation impressionnante de 323 % par rapport à la même période l’an dernier. Cela suggère que les clients achètent progressivement davantage de la gamme de produits Zscaler, ce qui est très positif.

Zscaler progresse également sur le plan des résultats nets, grâce à une gestion prudente des dépenses. La société a encore perdu 45,9 millions de dollars au cours de la première moitié de l’année fiscale 2026 selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP), mais en excluant les dépenses exceptionnelles et non monétaires, elle a dégagé un bénéfice ajusté de 328,1 millions de dollars. Cela représente une hausse de 30,5 % par rapport à l’année précédente.

Wall Street a-t-elle raison d’être optimiste concernant l’action Zscaler ?

The Wall Street Journal suit 50 analystes qui couvrent l’action Zscaler, et 37 d’entre eux lui ont attribué une note d’achat. Six autres sont dans la camp des surpondérés (optimistes), tandis que les sept restants recommandent de conserver. Aucun analyste dans ce groupe ne recommande de vendre.

Les analystes ont un objectif de prix consensuel de 237,30 $, ce qui suggère que l’action Zscaler pourrait augmenter de 57 % au cours des 12 prochains mois environ. Cependant, l’objectif maximal du marché à 335 $ implique un potentiel de hausse de 122 %.

L’objectif consensuel pourrait être réaliste car Zscaler est beaucoup moins cher que ses pairs en ce moment. Son ratio prix/ventes (P/S) n’est que de 7,9, contre 10,7 pour Palo Alto Networks et 20,9 pour CrowdStrike.

Données par YCharts.

Si l’action Zscaler atteignait 237,30 $, son ratio P/S augmenterait à 12,4, dépassant Palo Alto mais restant bien moins cher que CrowdStrike. Cela pourrait être réalisable, puisque l’entreprise augmente ses revenus beaucoup plus rapidement que ses deux concurrents. Sa croissance de 26 % au deuxième trimestre dépasse largement la croissance de 15 % de Palo Alto et celle de 22 % de CrowdStrike lors de leurs derniers trimestres.

Tout autre chose étant égale par ailleurs, une entreprise en croissance plus rapide que ses concurrents aurait normalement une valorisation premium, et non une valorisation à la baisse, donc je pense qu’il y a certainement un potentiel de hausse d’ici. En conséquence, je pense que Wall Street a raison d’être optimiste quant aux perspectives de Zscaler.