La hausse spectaculaire des prix du pétrole international : les actions des « trois grandes compagnies pétrolières » ont connu leur première hausse collective à la limite supérieure

Journaliste : Xiang Yantao

En raison des conflits géopolitiques, le 2 mars, les prix du pétrole international ont fortement augmenté. Ce jour-là, le prix à terme du Brent a brièvement dépassé 82 dollars par baril, en hausse de plus de 13 % par rapport à la veille ; le prix à terme du WTI a également dépassé 75 dollars par baril, en hausse de plus de 10 % par rapport à la veille.

Le secteur pétrolier et gazier de l’indice A-share a également connu une forte hausse. À la clôture du 2 mars, le secteur de l’exploration et des services pétroliers de Tonghuashun a augmenté de 12,23 %, tandis que le secteur de la transformation et du commerce du pétrole a augmenté de 5,33 %. Par ailleurs, China National Petroleum, Sinopec et China National Offshore Oil Corporation ont pour la première fois de leur histoire atteint la limite journalière de hausse. Parmi eux, le cours de l’action de China National Petroleum a atteint un sommet en près de 11 ans, celui de China National Offshore Oil Corporation un sommet depuis son introduction en bourse en 2022, et celui de Sinopec un sommet depuis octobre 2024.

Han Zhengji, analyste en pétrole brut chez Jinlianchuang, a déclaré dans une interview au « Securities Daily » que le marché du pétrole reste globalement en situation d’offre excédentaire, avec des stocks relativement abondants. Sur le plan fondamental, les conflits géopolitiques ont un impact limité à court terme sur l’offre et la demande mondiales. Lors de la récente réunion de l’OPEP+, huit grands pays producteurs de pétrole ont décidé d’augmenter leur production quotidienne de 206 000 barils en avril. Cette augmentation, supérieure aux attentes, reflète la capacité et la volonté des principaux pays producteurs de compenser les déficits d’approvisionnement.

Concernant la tendance future des prix du pétrole, Han Zhengji pense qu’à court terme, les prix devraient rester volatils mais en tendance haussière. Il n’y a pas de surprise à ce que le Brent dépasse 80 dollars par baril. Si les conflits géopolitiques persistent longtemps, les prix pourraient continuer à augmenter et dépasser 100 dollars par baril. En revanche, si des signes d’apaisement apparaissent, les prix pourraient redescendre. En excluant le risque de conflit géopolitique, et en se basant uniquement sur les fondamentaux, la fourchette de prix raisonnable pour le Brent pourrait se situer entre 65 et 75 dollars par baril.

Les fluctuations importantes des prix du pétrole se répercutent rapidement sur le marché des capitaux et l’industrie chimique en aval.

Wang Qiangfeng, analyste en chef de l’industrie chimique à l’Institute of Huaxin Securities, a déclaré dans une interview au « Securities Daily » que la forte hausse des actions des « trois grands » compagnies pétrolières est le résultat de facteurs multiples. D’abord, le risque accru de conflit géopolitique a renforcé la préférence pour le risque dans le secteur du pétrole et du gaz, renforçant ainsi les attentes de hausse des prix. Ensuite, le marché des matières premières traverse une transformation systémique due à la réorganisation des chaînes d’approvisionnement. Il est important de noter que, l’année dernière, les prix du pétrole ont longtemps été relativement faibles, et cette prime de risque géopolitique n’a pas été pleinement intégrée dans le marché secondaire. Depuis le début de cette année, la compétition pour la stratégie et le contrôle des prix des ressources pétrolières entre grandes puissances s’est intensifiée, incitant les investisseurs à réallouer davantage de capitaux vers les actifs pétroliers et gaziers.

En regardant vers l’avenir, Wang Qiangfeng pense que le secteur de l’énergie et de la chimie est en phase de reprise cyclique. D’une part, la production accrue de pétrole reflète une amélioration de la conjoncture en amont ; d’autre part, la politique intérieure de lutte contre la « sur-competition » depuis l’année dernière continue de favoriser l’optimisation de la structure de l’offre dans l’industrie chimique, avec une tendance claire de reprise. Concrètement, la mise en œuvre de mesures telles que la coordination pour augmenter les prix, la tarification différenciée, la gestion de la consommation d’énergie, la limitation de la nouvelle capacité et le retrait des capacités obsolètes favorisent l’amélioration de l’offre. Par ailleurs, la sortie continue de capacités étrangères offre également de l’espace aux entreprises chimiques nationales pour se développer.