Ủy ban Chứng khoán phát hành «Các quy định về giám sát giao dịch ngắn hạn»

Để thực hiện chế độ quản lý giao dịch ngắn hạn theo quy định của Luật Chứng khoán, nhằm tạo điều kiện cho dòng vốn trung và dài hạn tham gia thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã ban hành và công bố “Quy định về quản lý giao dịch ngắn hạn” (sau đây gọi là “Quy định”), có hiệu lực từ ngày 7 tháng 4 năm 2026.

Dựa trên việc hệ thống hóa pháp luật, tư pháp và thực tiễn quản lý trong và ngoài nước, Quy định phản hồi các mối quan tâm của thị trường, đồng thời làm rõ hơn các quy định về quản lý giao dịch ngắn hạn của các cổ đông lớn, thành viên Hội đồng quản trị, Ban giám đốc. Quy định gồm 12 điều, nội dung chính như sau: Thứ nhất, xác định rõ đối tượng áp dụng và phạm vi chứng khoán. Các quy định về mua vào bán ra đều yêu cầu phải có tư cách cổ đông lớn, thành viên Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, và các trường hợp mua không đủ điều kiện nhưng bán đã đủ điều kiện thì phải tuân thủ chế độ giao dịch ngắn hạn. Các loại chứng khoán “khác có tính chất cổ phần” bao gồm chứng chỉ lưu ký, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu có thể chuyển đổi, v.v., và quy định rõ yêu cầu quản lý. Thứ hai, xác định tiêu chuẩn tính toán thời điểm sở hữu và giao dịch. Thời điểm mua bán là ngày đăng ký chuyển nhượng chứng khoán, tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn được tính theo tổng hợp cổ phần đã phát hành của các công ty niêm yết, đăng ký giao dịch trong và ngoài nước, và các nhà đầu tư nước ngoài sở hữu qua các kênh khác nhau, phù hợp với các quy định liên quan. Thứ ba, quy định các trường hợp được miễn. Dựa trên ủy quyền của Luật Chứng khoán và thực tiễn quản lý, xác định 13 trường hợp miễn gồm chuyển đổi cổ phần ưu đãi, mua bán chứng chỉ ETF, cấp phát, đăng ký, thực hiện quyền trong các chương trình khuyến khích cổ đông, thi hành án theo pháp luật, giao dịch tạo lập thị trường, bắt buộc mua lại do phát hành trái phép, v.v., nhằm hỗ trợ sự phát triển của thị trường và đáp ứng yêu cầu quản lý. Đồng thời, các trường hợp liên quan đến lợi dụng thông tin để trục lợi bất hợp pháp sẽ không được miễn. Thứ tư, đối với các trường hợp do tổ chức chuyên nghiệp quản lý, mở tài khoản chứng khoán riêng theo sản phẩm hoặc danh mục, sẽ tính riêng số cổ phần sở hữu theo tài khoản chung của sản phẩm hoặc danh mục đó, bao gồm các quỹ mở trong và ngoài nước, quỹ bảo hiểm xã hội toàn quốc, quỹ bảo hiểm hưu trí cơ bản, quỹ lương hưu, quỹ bảo hiểm, các sản phẩm quản lý tài chính tập thể do các tổ chức quản lý quỹ chứng khoán, quỹ đầu tư chứng khoán tư nhân phù hợp quy định, nhằm tạo thuận lợi cho giao dịch, thúc đẩy mở cửa thị trường và dòng vốn trung dài hạn tham gia thị trường. Đồng thời, quy định rõ nếu các sản phẩm hoặc danh mục này không thể vận hành độc lập hoặc có xung đột lợi ích, vi phạm pháp luật, sẽ không tính riêng.

Trước đó, Ủy ban Chứng khoán đã lấy ý kiến công khai về “Quy định” và tổ chức nhiều cuộc họp, khảo sát, các ý kiến đã được tiếp thu, giải thích đầy đủ. Các bên đều ủng hộ việc ban hành Quy định, đánh giá tích cực, cho rằng sẽ giúp ổn định kỳ vọng thị trường, nâng cao tính tiện lợi trong giao dịch.

Trong thời gian tới, Ủy ban Chứng khoán sẽ phối hợp các Sở Giao dịch Chứng khoán và các tổ chức liên quan thực hiện tốt việc triển khai Quy định, tiếp tục tối ưu hóa quản lý giao dịch ngắn hạn, giữ gìn trật tự thị trường, thúc đẩy phát triển thị trường vốn chất lượng cao.

(Nguồn: Trang web Ủy ban Chứng khoán)