Jim Cramer recommande d'acheter deux actions d'IA d'une valeur de 2 000 milliards de dollars — Wall Street est d'accord.

Jim Cramer est surtout connu comme animateur de Mad Money sur CNBC et co-animateur de Squawk on the Street. Mais il était auparavant gestionnaire de fonds spéculatifs chez Cramer Berkowitz, où il a obtenu un rendement exceptionnel de 24 % par an pendant 14 ans avant de prendre sa retraite en 2001.

Récemment, Cramer a recommandé d’acheter Alphabet (GOOGL 0,73 %) (GOOG 0,84 %) autour de 344 $ par action. Il a également conseillé d’acheter Amazon (AMZN +0,97 %) à environ 239 $ l’action. Depuis ses recommandations, ces actions ont baissé, mais la plupart des analystes de Wall Street pensent aussi qu’Alphabet et Amazon sont sous-évalués.

• Parmi 74 analystes, Alphabet a un prix cible médian de 385 $ par action. Cela implique une hausse de 29 % par rapport au prix actuel de 299 $.
• Parmi 72 analystes, Amazon a un prix cible médian de 285 $ par action. Cela implique une hausse de 31 % par rapport au prix actuel de 217 $.

Voici ce que les investisseurs doivent savoir sur ces entreprises valant des billions de dollars.

Source de l’image : Getty Images.

1. Alphabet

La thèse d’investissement pour Alphabet repose sur sa forte présence dans la publicité numérique et le cloud computing. En tant que plus grande entreprise de technologie publicitaire et troisième plus grand cloud public, Alphabet est prête à connaître une croissance solide, surtout parce que l’expertise en intelligence artificielle (IA) renforcera probablement son avantage concurrentiel sur ces marchés.

Par exemple, des applications comme ChatGPT ont clairement montré que l’IA générative va transformer à jamais la recherche sur Internet, mais Google Search d’Alphabet s’est adapté avec AI Mode et AI Overviews, des fonctionnalités basées sur ses modèles propriétaires Gemini. Le PDG Sundar Pichai déclare que ces fonctionnalités « favorisent une utilisation accrue ».

De plus, bien que Google Cloud soit encore derrière Amazon Web Services et Microsoft Azure, l’entreprise a gagné régulièrement des parts de marché ces dernières années, en grande partie grâce à la demande pour ses modèles Gemini et ses accélérateurs d’IA personnalisés appelés Tensor Processing Units (TPUs). En fait, la croissance du chiffre d’affaires de Google Cloud s’est accélérée pendant trois trimestres consécutifs.

Il est important de noter que, si les TPUs étaient initialement réservés à un usage interne, Alphabet les monétise désormais à l’extérieur. Meta Platforms et Anthropic ont signé un contrat multibillionaire pour louer des TPUs, et Meta pourrait déployer des TPUs dans ses propres centres de données d’ici 2027. Alphabet a également conclu un accord avec au moins une grande société d’investissement pour financer une coentreprise qui fournira des services cloud basés sur des TPU.

Wall Street prévoit que les bénéfices d’Alphabet augmenteront de 11 % par an jusqu’en 2027. Cela rend la valorisation actuelle à 28 fois les bénéfices plutôt coûteuse. Mais les analystes ont souvent sous-estimé l’entreprise. Alphabet a dépassé en moyenne de 15 % les estimations de bénéfices lors des six derniers trimestres. Si cela continue, le prix actuel constitue une entrée raisonnable.

Développer

NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(-0,73 %) -2,20 $

Prix actuel

300,93 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,6 trillions $

Fourchette de la journée

297,99 $ - 303,39 $

Fourchette sur 52 semaines

140,53 $ - 349,00 $

Volume

1,2 million

Volume moyen

34 millions

Marge brute

59,68 %

Rendement du dividende

0,28 %

2. Amazon

La thèse d’investissement pour Amazon tourne autour de sa position forte dans le commerce en ligne, la publicité numérique et le cloud computing. L’entreprise s’appuie sur l’IA pour stimuler la croissance dans ces trois segments, mais la proposition de valeur est particulièrement convaincante dans son secteur de vente au détail à faibles marges, où l’IA générative réduit les coûts en optimisant tout, de la gestion des stocks aux itinéraires de livraison du dernier kilomètre.

Amazon Web Services (AWS) domine le marché des infrastructures et plateformes cloud avec 41 % de parts de marché, selon Gartner. Le PDG Andy Jassy affirme que cette échelle fait d’AWS une plateforme attrayante pour l’IA : « AWS est l’endroit où résident la majorité des données et des charges de travail des entreprises, et c’est en partie pour cela que la plupart veulent faire fonctionner l’IA sur AWS. » La croissance du chiffre d’affaires cloud s’est accélérée à 24 % au quatrième trimestre, la plus forte en 13 trimestres.

De plus, Amazon a développé des accélérateurs d’IA personnalisés appelés Trainium et Inferentia, qui supportent respectivement les charges de travail d’entraînement et d’inférence. OpenAI a récemment accepté d’utiliser 2 gigawatts de capacité Trainium dans le cadre d’un contrat pluriannuel évalué à environ 138 milliards de dollars. Jassy indique que ces puces personnalisées ont atteint un chiffre d’affaires annuel de 10 milliards de dollars, et que le secteur connaît une croissance à trois chiffres.

L’action Amazon a chuté de 15 % par rapport à son sommet, en partie parce que l’entreprise a annoncé son intention de dépenser 200 milliards de dollars en investissements en capital d’ici 2026. Mais je pense que les investisseurs ont réagi de manière excessive. Les dépenses importantes dans l’infrastructure IA font avancer la machine, et Jassy affirme qu’AWS monétise la capacité de cloud computing aussi vite que l’entreprise l’installe. Morgan Stanley a récemment qualifié Amazon de gagnant de l’IA générative le plus sous-estimé dans son univers de couverture.

Wall Street prévoit que les bénéfices d’Amazon augmenteront de 15 % par an jusqu’en 2027. Cela rend la valorisation actuelle à 30 fois les bénéfices raisonnable, surtout que Amazon a dépassé en moyenne de 19 % les estimations de consensus lors des six derniers trimestres. Le prix actuel représente une opportunité d’achat attrayante pour les investisseurs à long terme.