【Báo cáo nghiên cứu về xu hướng】“Điện toán hợp tác” lần đầu tiên được ghi vào báo cáo công tác của chính phủ Ngành điện xanh hy vọng sẽ đón nhận cơ hội định giá lại giá trị

Chỉ số chính của thị trường chứng khoán A hôm nay đồng loạt tăng nhẹ, tính đến thời điểm đóng cửa, chỉ số Shanghai tăng 0,38%, chỉ số Shenzhen tăng 0,59%, chỉ số Growth Enterprise Market (GEM) tăng 0,38%. Tổng giá trị giao dịch của ba thị trường Thượng Hải, Thâm Quyến và Bắc Kinh vượt quá 2,2 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm gần 200 tỷ so với ngày hôm qua. Hầu hết các ngành đều đóng cửa tăng điểm, các ngành như sản phẩm hóa chất nông nghiệp, nguyên liệu hóa học, sản phẩm sinh học, thương mại, dược phẩm hóa học, xây dựng nhà ở, nông lâm thủy sản, dịch vụ y tế đều tăng mạnh, trong khi các ngành như vũ khí mặt đất, kim loại công nghiệp, dầu khí và hóa dầu giảm điểm. Về cổ phiếu, số lượng cổ phiếu tăng giá vượt quá 4200 mã, gần 90 mã đạt mức trần.

Ngày 5 tháng 3, trong Báo cáo Chính phủ, đã đề cập “thực hiện các dự án hạ tầng mới quy mô siêu lớn như tập đoàn tính toán trí tuệ, hợp tác điện toán và điện, tăng cường giám sát, điều phối năng lực tính toán toàn quốc, hỗ trợ phát triển đám mây công cộng”. “Hợp tác điện toán và điện” lần đầu tiên được ghi vào Báo cáo Chính phủ, chính thức xếp vào các dự án hạ tầng mới, đánh dấu việc từ các thí điểm địa phương, chính sách của các bộ ngành đã chính thức trở thành chiến lược quốc gia. Khi quy mô năng lực tính toán tiếp tục mở rộng, thúc đẩy nhu cầu điện tăng cao, kết nối mạng lưới tính toán và lưới điện, xây dựng hệ thống quy hoạch, điều phối, thị trường và công nghệ tích hợp, trở thành vấn đề then chốt cho sự phối hợp phát triển của kinh tế số và hệ thống điện mới.

Ngoài ra, từ “ nhiên liệu xanh” cũng lần đầu tiên được ghi vào Báo cáo Chính phủ. Năm nay, Báo cáo Chính phủ đề cập đến việc thúc đẩy chuyển đổi xanh toàn diện nhanh chóng. Thành lập Quỹ chuyển đổi carbon thấp quốc gia, phát triển các điểm tăng trưởng mới như hydro và nhiên liệu xanh. Kiểm soát chặt chẽ các dự án tiêu thụ năng lượng cao, phát thải cao, đẩy nhanh loại bỏ năng lực sản xuất lạc hậu, hỗ trợ đổi mới công nghệ và thiết bị xanh, giảm carbon. Hoàn thiện quản lý tổng thể về nguồn lực và hệ thống tiết kiệm toàn diện, tăng cường tái chế tài nguyên tái sinh.

Chứng khoán Huachuang cho biết, nhu cầu mới và các lĩnh vực mới trong ngành năng lượng xanh liên tục xuất hiện, sau đỉnh của ngành năng lượng xanh vào năm 2021, hiện tại định giá của ngành này đang ở mức thấp tương đối trong lịch sử, khuyến nghị chú trọng cơ hội đầu tư vào lĩnh vực năng lượng xanh. Chứng khoán Trường Giang chỉ ra rằng, dự kiến tốc độ tiêu thụ điện năm 2026 sẽ phục hồi lên 5,04%, cộng thêm các tải trọng mới như trung tâm dữ liệu AI, điện khí hóa công nghiệp, cung cầu năng lượng xanh và khả năng sinh lời có thể sẽ có bước ngoặt.

Chứng khoán Huachuang: Khuyến nghị chú trọng cơ hội đầu tư vào lĩnh vực năng lượng xanh

Nhu cầu mới và các lĩnh vực mới trong ngành năng lượng xanh liên tục xuất hiện, sau đỉnh của ngành này vào năm 2021, hiện tại định giá của ngành đang ở mức thấp trong lịch sử, khuyến nghị chú trọng cơ hội đầu tư vào lĩnh vực năng lượng xanh. 1) Nhu cầu về tính toán và trung tâm dữ liệu bùng nổ cũng sẽ thúc đẩy nhu cầu năng lượng xanh tăng cao hơn nữa, giúp giảm bớt khó khăn về giá và lượng của ngành năng lượng xanh hiện tại. Sự hợp nhất sâu sắc giữa năng lượng xanh và năng lực tính toán cũng có thể mở ra mô hình kinh doanh mới cho các nhà vận hành năng lượng xanh. 2) Phát triển lưu trữ năng lượng và nhiên liệu sinh học cũng mang lại cơ hội phát triển mới cho các nhà vận hành.

Chứng khoán Trường Giang: Tình hình cung cầu và khả năng sinh lời của năng lượng xanh có thể sẽ bước vào giai đoạn chuyển biến

Dự kiến đến năm 2025, hệ thống điện của Trung Quốc sẽ xuất hiện mâu thuẫn mang tính cấu trúc: lượng điện than gần như giảm trưởng âm trong gần mười năm, trong khi nhu cầu về công suất đáng tin cậy trong cao điểm vẫn tiếp tục tăng, gây áp lực điều chỉnh, buộc các nhà máy nhiệt điện mới phải duy trì công suất cao; đồng thời, dự kiến tốc độ tiêu thụ điện năm 2026 sẽ phục hồi lên 5,04%, cộng thêm các tải trọng mới như trung tâm dữ liệu AI, điện khí hóa công nghiệp, tình hình cung cầu năng lượng xanh và khả năng sinh lời có thể sẽ bước vào giai đoạn chuyển biến. Về chính sách, Ủy ban Phát triển và C reform quốc gia đã đề xuất xây dựng cơ chế bù đắp công suất đáng tin cậy phù hợp, dự kiến sau khi thực thi, giá điện công suất trung bình toàn quốc năm 2026 sẽ tăng thêm khoảng 0,041-0,050 nhân dân tệ/kWh, củng cố thêm lý luận “đảo chiều khó khăn” của lĩnh vực năng lượng xanh.

Chứng khoán Trung Quốc Thái: Đặc điểm phòng thủ và khả năng cải cách của ngành điện cần được chú ý

Việc cải cách định giá thị trường dịch vụ công có thể sẽ bước vào giai đoạn tăng tốc, nếu cơ chế giá của các ngành như điện, khí đốt, nước, sưởi ấm được điều chỉnh hợp lý, kỳ vọng về lợi nhuận sẽ được cải thiện, hệ thống định giá cũng có khả năng được hình thành lại. Cộng thêm các chính sách cải cách doanh nghiệp nhà nước và tăng tỷ lệ thu hồi lợi nhuận của vốn nhà nước, các lĩnh vực liên quan có thể trở thành hướng phân bổ “chủ đạo phòng ngừa rủi ro” vừa ổn định vừa linh hoạt trong cải cách. Cụ thể, ngành điện, với nhu cầu thực tế tăng do mở rộng năng lực AI và kỳ vọng cải cách cơ chế giá, trong quá trình thị trường ngày càng cân bằng, đặc điểm phòng thủ và khả năng linh hoạt trong cải cách của ngành này rất đáng chú ý.

Chứng khoán Yingda: Năm 2025, phát triển năng lượng tái tạo của Trung Quốc đạt nhiều bước đột phá lịch sử

Năm 2025, ngành năng lượng tái tạo của Trung Quốc đã đạt nhiều bước đột phá lịch sử, chủ thể cung cấp điện dần chuyển sang năng lượng mới. Tổng công suất lắp đặt mới của năng lượng tái tạo đạt 452 triệu kW, tăng 21% so với cùng kỳ, chiếm 83% tổng công suất lắp đặt mới của toàn quốc, trong đó, năng lượng gió và năng lượng mặt trời chiếm tỷ lệ lịch sử vượt quá nhiệt điện. Việc xây dựng hệ thống điện mới tiếp tục thúc đẩy, tính đến cuối tháng 12 năm 2025, tổng công suất các dự án lưu trữ điện của Trung Quốc đã tăng 54% so với cùng kỳ, trong đó, năng lượng lưu trữ mới tăng 85%. Chính sách thiết kế hệ thống thị trường điện năng thống nhất toàn quốc đã ban hành, quá trình cải cách thị trường điện năng bước vào giai đoạn mới với sự phối hợp toàn diện, nhằm thúc đẩy quy tắc thị trường thống nhất, làm rõ giá trị đa chiều của điện năng trong thị trường.

Chứng khoán Vạn Lượng: Các yếu tố cơ bản của lĩnh vực năng lượng xanh dự kiến sẽ ổn định trở lại sau khi chạm đáy trong năm nay

Trong ngắn hạn, sau khi kết thúc đợt đấu giá đầu tiên của Văn bản số 136, các chính sách tiêu cực đã hết, kỳ vọng lợi nhuận của ngành ổn định, dẫn đến cải thiện tồn kho và nâng cao độ tập trung của các nhà vận hành, giúp các yếu tố cơ bản của ngành có khả năng ổn định trở lại sau đáy trong năm nay. Về dài hạn, đặc điểm tài nguyên của năng lượng xanh, chi phí biến động thấp, giảm giá liên tục của các nguồn cung cấp phía trên và chi phí LCOE thấp đảm bảo sự phát triển lâu dài của ngành và mức lợi nhuận ổn định.

Chứng khoán Trung Nguyên: Vai trò chiến lược của điện năng xanh trong chuyển đổi năng lượng ngày càng nổi bật

Trong bối cảnh cấu trúc tiêu thụ điện ngày càng sạch hơn và cấu trúc nguồn điện ngày càng ít carbon, vị trí chiến lược của điện năng xanh như trung tâm của chuyển đổi năng lượng ngày càng rõ ràng. Phát triển của ngành này đã từ mở rộng quy mô lắp đặt đơn thuần chuyển sang giai đoạn phát triển chất lượng cao dựa trên sự phối hợp cung cầu, tích hợp nguồn, lưới, tải và lưu trữ.

(Bài viết này không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào, nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với các quyết định của mình. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.)