Notre plan de revenu à 8% alors que l'IA joue à "Whack-a-Mole" avec les actions

L’IA remet les investisseurs dans l’agitation—cette fois à cause d’un… article de blog ?

L’article en question—écrit par Citrini Research et publié sur Substack—était basé sur la peur (pour le dire poliment !). Il soutenait essentiellement que l’IA allait provoquer une « apocalypse des emplois », détruisant la demande et entraînant l’économie dans sa chute.

C’était de la pure science-fiction. Mais cela a suffi à faire perdre 2 trillions de dollars en actions en une seule journée, le 22 février. Et cela fait suite à des peurs similaires qui ont frappé ces dernières semaines les actions du secteur logiciel, la sécurité informatique et même la logistique.

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Honnêtement, c’est l’une des paniques les plus absurdes que j’aie jamais vues. Mais ces chutes idiotes sont bonnes pour nous, investisseurs en fonds à gestion close (CEF), car elles offrent souvent des décotes temporaires sur ces actions à rendement de 8 %.

Nous aimons aussi le fait que beaucoup de CEFs soient liés à la croissance de l’IA via l’infrastructure : ils détiennent des entreprises qui fournissent les centres de données, les espaces industriels et les bureaux dont les fournisseurs d’IA ont besoin pour se développer. C’est une configuration bien meilleure que d’essayer de miser sur le prochain OpenAI ou Anthropic.

L’IA n’est pas le Terminator—c’est un outil

La « logique » derrière cet article sur Substack a été rapidement démystifiée par l’ancien gouverneur de la Fed, Christopher Waller (qui a simplement répondu que l’IA est un « outil »), le professeur d’économie Alex Imas et la société de hedge funds Citadel Securities.

Citadel a en fait souligné qu’un domaine où l’IA remplace le plus de tâches—la programmation et la création d’applications—est en réalité en forte augmentation des offres d’emploi, et non en baisse. Cela montre encore une fois que l’IA (dans la réalité, pas la science-fiction) tend à augmenter la demande de travailleurs à long terme.

Source : Citadel Securities

Nous en avons d’ailleurs parlé dans un article publié la semaine dernière sur Contrarian Outlook. En fait, si vous êtes membre CEF Insider, vous vous souvenez peut-être que nous discutons de ce point—que l’IA est principalement un outil de productivité—depuis 2020.

Comme nous l’avons écrit dans le numéro de septembre 2020 de CEF Insider : « Certaines entreprises, comme les compagnies d’assurance, profiteront de l’intelligence artificielle à mesure que cette technologie améliorera la souscription, réduira les risques et améliorera les résultats de santé des patients. »

C’est pourquoi nous restons optimistes sur les actions américaines—en particulier les CEFs qui les détiennent. Les gains d’efficacité de cette technologie ne font que commencer. Cela signifie que chaque fois qu’une de ces actualités provoque une onde de choc sur les marchés, cela crée une opportunité pour nous.

Et d’autres sont probablement à venir ! La semaine dernière, une nouvelle selon laquelle Block, Inc. (XYZ) va réduire ses effectifs à cause de l’IA a encore secoué les marchés. Mais Block a augmenté ses effectifs de 133 % entre 2020 et 2022, et ses dépenses ont depuis dépassé la croissance de ses ventes. Pour moi, cela a plus à voir avec la discipline du marché qu’avec l’IA elle-même.

Alors, à quoi visons-nous lorsque ces opportunités d’achat lors des baisses se présentent ?

Une de mes catégories préférées de CEFs à acheter maintenant—et encore plus lors de dips irrationnels—sont celles qui détiennent des sociétés de fiducies de placement immobilier (REITs). Cela en partie parce que beaucoup de REITs nous donnent une exposition à l’IA de manière à ne pas avoir à choisir nous-mêmes les gagnants.

Au lieu de cela, les REITs détenus par ces fonds—« propriétaires » qui possèdent des propriétés de tous types—nous donnent une exposition à la tendance plus large de l’adoption de l’IA. Certaines, comme Equinix (EQIX), possèdent des centres de données. D’autres, comme Prologis (PLD) et First Industrial Realty Trust (FR), possèdent des entrepôts—leurs clients bénéficieront et croîtront à mesure que l’automatisation se répandra dans la fabrication.

De plus, les REITs nous font entrer dans des tendances non liées à l’IA via des entreprises comme le fournisseur de soins aux seniors Welltower (WELL), offrant une diversification instantanée.

Et parce que les REITs sont des investissements « pass-through », ils collectent simplement le loyer de ces locataires et en reversent la majeure partie sous forme de dividendes.

Je n’ai pas mentionné ces quatre derniers exemples de REITs au hasard : ils figurent parmi les principales détentions du Nuveen Real Estate Income Fund (JRS), un fonds du portefeuille CEF Insider.

Nous aimons JRS parce que son équipe de gestion amplifie nos dividendes REIT en utilisant une levée de fonds modérée (environ 28 % du portefeuille). Le résultat est un fonds qui offre un rendement de 8,3 %, plus du double de ce que vous obtiendriez d’un REIT acheté seul.

Ce paiement est resté stable depuis sa réduction suite à la hausse des taux en 2022. Mais maintenant, avec des taux plus susceptibles de baisser que d’augmenter dans l’année à venir, le dividende devrait bénéficier d’un meilleur soutien.

Les taux plus bas profitent aussi à JRS de plusieurs autres façons, notamment en réduisant le coût de la levée de fonds et en diminuant les coûts d’emprunt des REITs eux-mêmes.

Et c’est là que ça devient vraiment intéressant : depuis le début de cette année, les REITs (et JRS) ont enfin commencé à prendre de l’élan. Mais en même temps, la décote de JRS par rapport à la valeur nette d’inventaire (VNI, ou la valeur de son portefeuille sous-jacent) s’est élargie, passant d’environ 6,7 % début 2026 à environ 8,1 %. Vous pouvez voir cela dans la ligne orange ci-dessous.

JRS progresse—et devient moins cher

Autrement dit, le portefeuille sous-jacent du fonds a progressé, mais le rendement basé sur le prix du marché n’a pas suivi.

Cette situation ne peut pas durer—et avec le vent enfin favorable aux REITs, je m’attends à ce que cette décote se rapproche dans les mois à venir, exerçant une pression à la hausse sur le prix de JRS.

Les REITs ne sont qu’une partie de mon « portefeuille IA » à 9,3 % de rendement

JRS est exactement le type de fonds que nous utilisons pour jouer la tendance de l’IA en vue de gains et de revenus depuis que cette technologie révolutionnaire a attiré notre attention il y a déjà longtemps, en 2020.

Notre approche ? Adopter une stratégie diversifiée, axée sur le « revenu d’abord » pour l’IA. Nous le faisons en sélectionnant des CEFs qui détiennent des REITs fournissant l’infrastructure (comme JRS), ainsi que des actions de développeurs d’IA et—de façon cruciale—des entreprises utilisant l’IA de manière optimale.

(Ici, nous parlons d’assureurs, de sociétés financières, de sociétés de santé et d’autres qui mettent l’IA à profit pour réduire les coûts et stimuler la croissance).

Cette stratégie est au cœur du portefeuille 4-CEF que j’ai spécialement construit pour profiter du boom de l’IA.

Ce portefeuille de fonds offre un rendement robuste de 9,3 % au moment où j’écris ces lignes. Et grâce à la turbulence récente du marché, les décotes de ces 4 fonds IA sont plus larges qu’il y a seulement quelques semaines.

C’est le moment idéal pour les acheter, afin de vous positionner pour leur prochaine grosse distribution de dividendes. Cliquez ici et je vous guiderai à travers ces 4 placements de revenus alimentés par l’IA et vous fournirai un rapport spécial gratuit révélant leurs noms et tickers.