Kinh doanh hàng không vũ trụ đã mười năm rèn kiếm hướng tới bầu trời, thúc đẩy phát triển nhanh chóng và vẽ ra bản đồ mới. 11 cổ phiếu trong chuỗi ngành tập trung vốn cổ phần

Báo cáo Dữ liệu Bảo của Tạp chí Chứng khoán giới thiệu về “Ngành công nghiệp mới nổi”, tập trung vào ngành hàng không thương mại, nhìn lại thành tựu đạt được năm 2025 và khai thác các cơ hội đầu tư tiềm năng.

Lần đầu tiên định vị hàng không vũ trụ là “ngành trụ cột mới nổi”

Năm 2026, Báo cáo công tác chính phủ nhấn mạnh việc phát triển mạnh các ngành công nghiệp mới nổi và ngành công nghiệp tương lai. Thực hiện các dự án đổi mới công nghiệp, khuyến khích các doanh nghiệp nhà nước trung ương và địa phương mở rộng ứng dụng, xây dựng các ngành trụ cột mới như mạch tích hợp, hàng không vũ trụ, dược phẩm sinh học, kinh tế vùng trời thấp.

Đây là lần đầu tiên báo cáo công tác chính phủ xác định hàng không vũ trụ là “ngành trụ cột mới nổi”. Trước đó, “hàng không thương mại” đã liên tiếp được đề cập trong hai năm liên tiếp trong báo cáo.

Hàng không thương mại là thành phần quan trọng của ngành công nghiệp hàng không vũ trụ, bao gồm các hoạt động nghiên cứu phát triển, chế tạo ở phần trên, phóng tên lửa ở phần trung, truyền thông vệ tinh, du lịch vũ trụ ở phần dưới. Ngay từ tháng 10 năm 2015, “Kế hoạch phát triển trung dài hạn hạ tầng không gian dân dụng quốc gia (2015—2025)” đã khuyến khích vốn xã hội tham gia vào lĩnh vực hàng không vũ trụ.

Từ đó, ngành hàng không thương mại của Trung Quốc bắt đầu hành trình phát triển từ khởi đầu đến quy mô lớn trong mười năm. Năm 2025 là năm kết thúc “kế hoạch 14 năm”, ngành hàng không thương mại của Trung Quốc đã trình bày thành tích nổi bật. Năm 2026 là năm khởi đầu “kế hoạch 15 năm”, dưới tác động của triển vọng thương mại, tối ưu hóa chi phí và hiệu ứng mẫu mực quốc tế, ngành hàng không thương mại của Trung Quốc sẽ đẩy nhanh tốc độ phát triển.

Năm 2025, lần đầu tiên hàng không thương mại chiếm hơn nửa số lần phóng

Nhiều chỉ số đạt đỉnh cao mới

Trong giới chuyên môn, việc phát triển mạnh ngành hàng không thương mại được xem là vị trí chiến lược của các quốc gia lớn. Năm 2025, đội ngũ hàng không “quốc gia” và các doanh nghiệp tư nhân cùng phối hợp, các sân phóng tên lửa vượt qua khó khăn, ứng phó linh hoạt với thách thức phóng dày đặc, đạt thành tựu đột phá trong lĩnh vực phóng tên lửa, xây dựng hệ thống vệ tinh, công nghệ tái sử dụng.

Về phóng tên lửa, năm 2025, số lần phóng và số vệ tinh vào quỹ đạo của Trung Quốc đều đạt mức cao nhất trong lịch sử. Theo dữ liệu của “Hàng không Trung Quốc”, năm 2025, Trung Quốc thực hiện 92 lần phóng, thành công đưa 377 vệ tinh vào quỹ đạo, tăng hơn 35% so với năm trước.

Cùng lúc đó, ngành hàng không thương mại cũng bước vào năm phát triển nhanh, với 50 lần phóng trong năm, lần đầu tiên chiếm hơn nửa tổng số nhiệm vụ phóng; 311 vệ tinh thương mại vào quỹ đạo, chiếm hơn 80% tổng số vệ tinh vào quỹ đạo trong năm. Trong đó, 5 công ty tư nhân hàng không như Galaxy Power, CASC, LinkSpace, Star Glory và Dongfang Space đã thực hiện tổng cộng 16 lần phóng trong năm 2025, lập kỷ lục mới về số lần phóng.

Về xây dựng hệ thống vệ tinh, hai dự án lớn “Mạng lưới quốc gia” (GW) và “Thiên Phàm” (G60) đã đẩy nhanh tiến độ, năm 2025, lần lượt đưa 126 và 54 vệ tinh vào không gian. Các hệ thống vệ tinh như Geely, Tienqi, YunYao cũng đồng thời tiến hành, liên tục thu hẹp khoảng cách về hạ tầng không gian giữa Trung Quốc và các quốc gia nước ngoài.

Về công nghệ tái sử dụng, năm 2025, công nghệ tên lửa tái sử dụng của ngành hàng không thương mại Trung Quốc đã đạt bước đột phá, tên lửa tái sử dụng Zhuque-3 đã hoàn thành chuyến bay đầu tiên.

Trong năm, Trung Quốc đã thực hiện tổng cộng 8 lần hoạt động phóng. Tên lửa Long March 12乙 đã thành công thử nghiệm tĩnh đốt, tàu vũ trụ Lihong-1Y đã hoàn thành chuyến bay siêu quỹ đạo; Trung Quốc đã nộp đơn xin cấp phép tần số quỹ đạo cho hơn 200.000 vệ tinh tới Liên minh Viễn thông Quốc tế (ITU). Theo báo cáo, năm 2026, Trung Quốc sẽ thực hiện hơn 100 lần phóng trong năm, trong đó hơn 60 lần là phóng thương mại.

Chính sách và vốn đầu tư thúc đẩy song song

Xây dựng hệ sinh thái ngành công nghiệp

Ngành hàng không thương mại đang dần trở thành trụ cột của ngành công nghiệp hàng không Trung Quốc, sự phát triển ổn định của nó không thể thiếu sự bảo vệ của chính sách và sự đồng hành kiên định của “vốn kiên nhẫn”.

Về chính sách, nhiều địa phương như Bắc Kinh, Thượng Hải, Thiên Tân, Quảng Đông, Hồ Bắc đã lần lượt ban hành các chính sách hỗ trợ đặc thù và kế hoạch hành động, tăng cường đầu tư vào hàng không thương mại. Tháng 11 năm 2025, Cục Hàng không Quốc gia ban hành “Kế hoạch thúc đẩy phát triển an toàn chất lượng cao ngành hàng không thương mại (2025—2027)”, đưa ngành hàng không thương mại vào tổng thể phát triển quốc gia. Cùng năm, Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải xác nhận, các doanh nghiệp tên lửa thương mại trong giai đoạn thương mại hóa quy mô lớn phù hợp tiêu chuẩn niêm yết của Chương trình 5 của thị trường khoa học công nghệ, mở ra cánh cửa cho vốn hóa ngành.

Dưới tác động của chính sách, quá trình niêm yết các doanh nghiệp hàng không thương mại đã được thúc đẩy rõ rệt: Blue Arrow Aerospace đã bước vào giai đoạn “đã hỏi đáp”, CASC đã hoàn thành kiểm tra hướng dẫn, Star Glory, Galaxy Power, Tianbing Technology đang trong quá trình hướng dẫn IPO.

Cùng lúc đó, “vốn kiên nhẫn” tiếp tục đổ vào, hoạt động huy động vốn cho ngành hàng không thương mại khá sôi động. Báo cáo “Phát triển ngành công nghiệp hàng không thương mại Trung Quốc (2025)” cho biết, tổng vốn huy động trong ngành năm 2025 đạt 18.6 tỷ nhân dân tệ, tăng hơn 30% so với cùng kỳ, thể hiện niềm tin dài hạn của vốn vào sự phát triển của ngành. Các nhà đầu tư chính gồm Sequoia China, Matrix Partners, Goldwind Tech; Tianbing Tech có các nhà đầu tư như Eagle Fund, Shanghai Port Group; Star Glory có các nhà đầu tư như Shunwei Capital, Nanjing Steel.

Quy mô thị trường tiếp tục mở rộng

11 cổ phiếu chuỗi ngành tập trung

Báo cáo “Triển vọng phát triển ngành hàng không thương mại Trung Quốc năm 2026” của Viện Tư vấn SAI cho biết, năm 2025, quy mô thị trường hàng không thương mại Trung Quốc đạt 2.83 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 21.7% so với năm trước; năm 2026 dự kiến đạt 3.5 nghìn tỷ, tăng trưởng liên tục trên 20%.

Không ngừng mở rộng, không gian thị trường này mang lại khả năng sinh lợi lâu dài cho “vốn kiên nhẫn”, đồng thời thúc đẩy ngành hàng không thương mại tiến tới giai đoạn phát triển chất lượng cao mới. Tiến sĩ Tian Lihui, Viện trưởng Viện Phát triển Tài chính của Đại học Nam Khai, nhấn mạnh rằng, giai đoạn quan trọng từ “khởi đầu” sang “giai đoạn trưởng thành” của hàng không thương mại, cần phát huy vai trò của “vốn chiến lược dài hạn”, điều chỉnh các thị trường thất bại trong các lĩnh vực chu kỳ dài, rủi ro cao, đảm nhận ba vai trò chính: làm “vốn kiên nhẫn”, đồng hành cùng doanh nghiệp vượt qua khó khăn phát triển; làm “kết nối vốn”, hướng dẫn liên kết chuỗi ngành; và đóng vai trò “tín hiệu”, kích thích vốn thị trường, xây dựng hệ sinh thái vốn ngành lành mạnh.

Theo dữ liệu của Wind về thị trường chứng khoán A, có hơn 70 cổ phiếu liên quan đến ngành hàng không thương mại, trong đó có các cổ phiếu tham gia góp vốn hoặc xây dựng chuỗi ngành. Tính đến ngày 5 tháng 3, trung bình các cổ phiếu này tăng gần 1.5% trong năm, nổi bật là兆驰股份 và金风科技, đều tăng hơn 37%, trong đó兆驰股份 gián tiếp tham gia đầu tư Star Glory.

Về biến động cổ phần, so với cuối năm ngoái, có 11 cổ phiếu giảm số lượng cổ đông, phân bố trong các ngành quốc phòng, cơ khí, viễn thông.

Trong đó, 5 cổ phiếu giảm hơn 10% số cổ đông, gồm博云新材、中航西飞、星网宇达、晨曦航空、陕西华达.

Cổ phiếu 博云新材 mới nhất giảm hơn 19% số cổ đông so với cuối năm, trong khi giá cổ phiếu tăng nhẹ hơn 2% từ đầu năm. Công ty đã tự nghiên cứu và phát triển vật liệu lót carbon/than, đã thành công ứng dụng trong các tên lửa thương mại “Kuaizhou” của Trung Quốc.

Cổ phiếu 中航西飞 mới nhất giảm hơn 15% số cổ đông so với cuối năm, trong khi giá cổ phiếu tăng hơn 14% từ đầu năm. Công nghệ hàng không thương mại của công ty đã được ứng dụng trong vỏ tên lửa, vật liệu hợp kim vệ tinh, anten hợp kim lớn trên vệ tinh, vỏ che quang học, cánh mặt trời trên vệ tinh.

Trong 11 cổ phiếu này,宇环数控、 中航西飞、超捷股份 từ đầu năm đã nhận dòng tiền mua ròng tích cực, trong đó超捷股份 nhận dòng tiền mua ròng gần 12 tỷ nhân dân tệ.