Giao dịch quyền chọn để phòng ngừa rủi ro trên cổ phiếu tiêu dùng đang giao dịch với mức chiết khấu

Theo Hiệp hội Dị ứng, Hen suyễn & Miễn dịch Hoa Kỳ, mùa dị ứng mùa xuân ở Mỹ thường kéo dài từ tháng 2 đến đầu tháng 6, với mức độ phấn hoa cây cao nhất từ tháng 3 đến giữa tháng 5. Trong khi các loại cây như sồi, birch, phong lá chiếm ưu thế vào đầu mùa xuân, phấn cỏ thường trùng lặp vào cuối mùa xuân từ tháng 5 đến tháng 6, dẫn đến gánh nặng dị ứng cao hơn và dữ dội hơn cho người mắc phải. Hai ngày trước, Zyrtec đã gia nhập PGA TOUR với tư cách là nhà tài trợ “giảm dị ứng chính thức” đầu tiên của giải đấu. “Dị ứng theo mùa ảnh hưởng đến hàng triệu người, và golf là nơi các triệu chứng đó có thể thể hiện rõ nhất — hàng giờ tiếp xúc với cỏ và phấn hoa có thể thách thức ngay cả những người chơi giỏi nhất,” Jenn Lovell, trưởng bộ phận thương mại, Dị ứng Hoa Kỳ, của Kenvue nói. “Khi mùa golf trùng với mùa dị ứng, ZYRTEC tự hào hợp tác với PGA TOUR để mang lại sự giảm nhẹ cho 85% người chơi bị ảnh hưởng bởi dị ứng — đồng thời giúp cộng đồng người hâm mộ golf ngày càng lớn có thể thưởng thức trọn vẹn môn thể thao họ yêu thích.” Điều mà Lovell không nói là, với thời gian giảm nhẹ ngắn hạn, các nhà đầu tư phần lớn đã bị dị ứng với cổ phiếu Kenvue kể từ khi công ty tách ra khỏi Johnson & Johnson gần ba năm trước. Đến tháng 10 năm ngoái, cổ phiếu Kenvue đã giảm gần một nửa so với đỉnh sau khi tách, đủ để thu hút một nhà mua lại: Kimberly-Clark, công ty giấy vệ sinh và tã lót có trụ sở tại Irving, Texas, đã đề nghị mua lại công ty với giá 0.1462 cổ phiếu của chính họ cộng với 3.50 USD tiền mặt cho mỗi cổ phiếu. Dựa trên giá đóng cửa của Kimberly-Clark vào thứ Tư, điều đó sẽ định giá Kenvue ở mức 18.82 USD mỗi cổ phiếu. Kenvue đóng cửa ở mức 18.19 USD vào thứ Tư, thấp hơn một chút so với giá trị giao dịch lý thuyết, dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm nay. Trong “điều kiện bình thường”, chúng tôi ưu tiên các công ty ít tài sản, tăng trưởng cao, có sản phẩm mới lạ, biên lợi nhuận rộng và hàng rào cạnh tranh. Nhưng điều kiện bình thường là gì? Các công ty phần mềm đã hoạt động kém xa so với phần cứng kể từ giữa năm 2025 do lo ngại rằng AI sẽ biến đổi thế giới. Rất có thể điều đó sẽ xảy ra. Trung Đông, một vấn đề địa chính trị toàn cầu kể từ khi đế chế Ottoman sụp đổ, và còn là một bình địa hơn nữa kể từ khi thành lập Israel năm 1948, lại bùng phát lần nữa. Khi chúng ta tìm kiếm các khoản đầu tư ít dễ bị tổn thương trong thời kỳ hỗn loạn, cổ phiếu tăng trưởng có thể trông có vẻ kém hấp dẫn hơn. Cổ phiếu tăng trưởng thường biến động nhiều hơn so với các doanh nghiệp cũ ổn định hơn. Nhóm cổ phiếu tăng trưởng thường ít hoặc không trả cổ tức, giao dịch với các hệ số nhân cao hơn, có beta cao hơn và các doanh nghiệp cơ bản của họ dễ bị thay đổi hơn. Trong hoàn cảnh như vậy, các công ty bán tã lót, giấy vệ sinh và thuốc dị ứng có thể là những gì bác sĩ đề nghị. Có vẻ như nhu cầu tã lót và giấy vệ sinh sẽ không giảm nếu tình hình địa chính trị xấu đi — có thể lập luận rằng điều đó sẽ làm tăng nhu cầu ngắn hạn đối với các sản phẩm đó. Tổng thể, Kenvue và Kimberly-Clark dự kiến sẽ tạo ra khoảng 32,5 tỷ USD doanh thu trong năm nay và khoảng 4,6 tỷ USD lợi nhuận ròng điều chỉnh. Đó là khoảng 15 lần lợi nhuận cả năm, thấp hơn trung bình lịch sử của cả hai công ty. Thật lòng mà nói, Kenvue mới chỉ độc lập kể từ tháng 8 năm 2023, nên hồ sơ lịch sử còn hạn chế. Để giảm thiểu rủi ro hơn nữa, việc mua quyền chọn mua hoặc spread mua cung cấp khả năng tăng giá với rủi ro được xác định rõ. Ví dụ, bạn có thể mua quyền chọn mua Kenvue tháng 1 năm 2027 với mức giá thực hiện 18, hiện đang ở trong tiền, với giá khoảng 1.65 USD/ hợp đồng, hoặc có thể xem xét spread. Ví dụ tôi cung cấp dưới đây, sử dụng giá trung bình thị trường, vì vậy có thể cần kết hợp “giới hạn” và “thao tác lệnh”, sẽ rẻ hơn khoảng 0.60 USD. THÔNG TIN CÔNG BỐ: Không có. Tất cả ý kiến do các cộng tác viên CNBC Pro đưa ra chỉ là ý kiến của họ và không phản ánh ý kiến của CNBC, hoặc công ty mẹ hoặc các công ty liên kết của nó, và có thể đã được họ phát tán trước đó qua truyền hình, radio, internet hoặc phương tiện khác. NỘI DUNG TRÊN ĐÂY TUÂN THEO ĐIỀU KHOẢN VÀ ĐIỀU KIỆN CỦA CHÚNG TÔI VÀ CHÍNH SÁCH RIÊNG TƯ. NỘI DUNG NÀY CHỈ DÀNH CHO MỤC ĐÍCH THAM KHẢO VÀ KHÔNG CÓ GIÁ TRỊ TƯ VẤN TÀI CHÍNH, ĐẦU TƯ, THUẾ HOẶC PHÁP LÝ HOẶC KHUYẾN NGHỊ MUA BẤT KỲ CHỨNG KHOÁN HOẶC TÀI SẢN TÀI CHÍNH NÀO. NỘI DUNG NÀY CHUNG CHUNG VÀ KHÔNG phản ánh hoàn cảnh cá nhân của bất kỳ ai. NỘI DUNG TRÊN CÓ THỂ KHÔNG PHÙ HỢP VỚI TÌNH HUỐNG CỤ THỂ CỦA BẠN. TRƯỚC KHI Đưa RA BẤT KỲ QUYẾT ĐỊNH TÀI CHÍNH NÀO, BẠN NÊN Cân nhắc tìm kiếm lời khuyên từ chuyên gia tài chính hoặc đầu tư của chính bạn. Nhấn vào đây để xem đầy đủ điều khoản miễn trừ.