Klarna huy động 1,37 tỷ USD trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng tại New York, cổ phiếu đóng cửa tăng 15%

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin của FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều hơn nữa

Gã khổng lồ Fintech chính thức niêm yết cổ phiếu

Klarna, công ty cho vay mua trước trả sau (BNPL) của Thụy Điển, từng được định giá lên tới 45 tỷ USD, cuối cùng đã chính thức ra mắt trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Vào thứ Ba, công ty thông báo đã huy động được 1,37 tỷ USD trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Mỹ, trở thành một trong những đợt niêm yết fintech được theo dõi sát sao nhất trong năm.

Trong đợt IPO, Klarna cùng một số nhà đầu tư hiện tại đã bán ra 34,3 triệu cổ phiếu với giá 40 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn phạm vi mục tiêu từ 35 đến 37 USD. Mức giá cao hơn phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư, theo một nguồn quen thuộc với đợt phát hành cho biết, nhu cầu vượt cung khoảng 25 lần.

Vào thứ Tư, giao dịch bắt đầu với đà tăng mạnh. Cổ phiếu mở cửa ở mức 52 USD, cao hơn khoảng 30% so với giá chào bán, rồi giảm bớt đà tăng. Đến giờ đóng cửa, cổ phiếu dừng lại gần dưới 46 USD mỗi cổ phiếu, vẫn tăng 15% so với giá IPO. Ở mức giá này, Klarna có giá trị khoảng 17,4 tỷ USD.

Từ 45 tỷ USD xuống còn 17 tỷ USD

Giá trị hiện tại phản ánh sự thay đổi vận mệnh của Klarna. Năm 2021, sau đà tăng của mua sắm trực tuyến và việc sử dụng dịch vụ BNPL, công ty được định giá hơn 45 tỷ USD, trở thành startup có giá trị nhất châu Âu thời điểm đó. Tuy nhiên, lãi suất tăng và lạm phát đã khiến ngành này bị định giá lại mạnh mẽ, và đến năm 2022, giá trị của Klarna đã giảm xuống còn 6,7 tỷ USD.

Sự phục hồi lên mức 17,4 tỷ USD cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang trở lại, mặc dù khoảng cách so với đỉnh cao trong thời kỳ đại dịch là rõ rệt. Thành công của đợt IPO cho thấy thị trường một lần nữa mở cửa cho các đợt niêm yết fintech, nhưng cũng nhấn mạnh rằng điều kiện có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào.

Chặng đường dài để niêm yết

Thành lập năm 2005, Klarna xây dựng danh tiếng bằng cách cho phép khách hàng chia nhỏ các khoản mua hàng thành các khoản trả góp không lãi suất. Dịch vụ BNPL của họ trở thành xu hướng toàn cầu trong thời kỳ đại dịch, khi thương mại điện tử bùng nổ.

Công ty đã có lãi trong nhiều năm nhưng chuyển sang lỗ sau khi mở rộng mạnh mẽ tại Mỹ vào năm 2019. Tháng Tư năm nay, Klarna tạm dừng chuẩn bị IPO do các thuế quan mới của Mỹ gây gián đoạn thị trường toàn cầu. Khi điều kiện ổn định hơn và nhu cầu của nhà đầu tư trở lại, công ty đã khôi phục kế hoạch trong mùa hè này.

Đợt phát hành do Goldman Sachs, J.P. Morgan và Morgan Stanley dẫn dắt, và Klarna hiện giao dịch trên NYSE với mã KLAR.

Tăng trưởng so với lợi nhuận

Dù doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ, lợi nhuận vẫn là thách thức. Trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6, doanh thu đạt 823 triệu USD, tăng so với 682 triệu USD cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lỗ ròng mở rộng từ 7 triệu USD lên 52 triệu USD trong cùng kỳ.

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng, trong khi nhà đầu tư một lần nữa thể hiện sự hứng thú với các đợt IPO fintech, thị trường sẽ yêu cầu bằng chứng rằng các công ty như Klarna có thể cân bằng giữa tăng trưởng và lợi nhuận. Rudy Yang, nhà phân tích cao cấp tại PitchBook, nói với Reuters rằng các fintech sẽ phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại.

Cạnh tranh và sức mạnh thương hiệu

Klarna cạnh tranh trong một lĩnh vực đông đúc. Đối thủ neobank của Mỹ, Chime, đã niêm yết vào tháng Sáu, với cổ phiếu tăng 59% trong ngày đầu tiên rồi giảm xuống dưới giá phát hành. Hiệu suất này cho thấy sự biến động có thể xảy ra sau các đợt IPO fintech nổi bật.

Tuy nhiên, các nhà phân tích ngành cho rằng thương hiệu mạnh của Klarna có thể mang lại lợi thế. Kat Liu của IPOX, một công ty nghiên cứu IPO, nhận định rằng trong ngành công nghiệp thay đổi nhanh, nhận diện thương hiệu có thể quan trọng như mô hình kinh doanh. Hồ sơ toàn cầu và danh tiếng của Klarna có thể giúp họ vượt qua áp lực cạnh tranh.

Hành vi tiêu dùng hỗ trợ BNPL

Mô hình BNPL vẫn tiếp tục nhận được nhu cầu mạnh mẽ từ người tiêu dùng. Chi tiêu tại Mỹ vẫn ổn định bất chấp lạm phát cao và tốc độ tăng trưởng thu nhập chậm lại. Klarna cho biết trong 12 tháng kết thúc ngày 30 tháng 6, 75% doanh thu đến từ phí giao dịch và dịch vụ, trong khi 25% còn lại đến từ lãi suất.

Các nhà phân tích nhận định rằng mô hình này phụ thuộc vào cả khối lượng giao dịch và tỷ lệ hoàn trả. Chi tiêu tiêu dùng giảm có thể làm giảm thu nhập từ phí, đồng thời làm tăng rủi ro mất khả năng thanh toán, một yếu tố rủi ro mà các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao.

Ý nghĩa của đợt ra mắt

IPO của Klarna được xem như một dấu hiệu cho sự trở lại của các fintech tăng trưởng cao trên thị trường công khai. Hiệu suất ngày đầu mạnh mẽ, mặc dù còn nhiều lo ngại về lợi nhuận, phản ánh nhu cầu của nhà đầu tư đã trở lại sau một giai đoạn trầm lắng của các đợt niêm yết.

Đối với Klarna, số tiền 1,37 tỷ USD huy động được sẽ hỗ trợ mở rộng và phát triển sản phẩm. Đối với ngành, đợt niêm yết này có thể khuyến khích các fintech khác — từ các công ty thanh toán đến các công ty tiền điện tử — thử thách thị trường công khai sau một thời gian biến động.

Kết luận

Hành trình từ định giá tư nhân 45 tỷ USD đến ra mắt công khai với giá trị 17,4 tỷ USD của Klarna nhấn mạnh cả tiềm năng lẫn rủi ro của fintech. Công ty hiện bước vào một chương mới, nơi các nhà đầu tư sẽ ít chú trọng vào tăng trưởng đơn thuần hơn và tập trung hơn vào khả năng chuyển đổi lượng lớn người dùng và thương hiệu mạnh thành lợi nhuận bền vững.