Ba lý do chính khiến cổ phiếu dầu khí có thể tiếp tục giảm

Investing.com - Mặc dù cổ phiếu dầu mỏ đã tăng mạnh kể từ đầu năm, nhưng trong vài ngày giao dịch gần đây đã giảm, các nhà phân tích Bernstein cho biết, chính những lực lượng thúc đẩy đà tăng cũng có thể gây ra sự giảm tiếp theo.

Nhận các nghiên cứu sâu về hàng hóa trên InvestingPro

Nhà phân tích Bob Brackett đã tổng quan ba yếu tố chính thường dẫn đến sự giảm của cổ phiếu liên quan đến dầu mỏ.

“Ba lý do khiến cổ phiếu liên quan đến dầu mỏ tăng trong năm nay là: hệ số beta tổng thể của giá dầu, luân chuyển ngành và phần bù rủi ro địa chính trị,” Brackett viết.

“Chúng cũng sẽ giảm trong các trường hợp sau: (1) chi phí dầu quá cao gây phá vỡ nhu cầu, (2) luân chuyển ngành kết thúc, và (3) phần bù rủi ro địa chính trị giảm.”

Yếu tố đầu tiên, đó là phá vỡ nhu cầu, hiện có vẻ hạn chế. Theo Bernstein, giá dầu vẫn còn xa mức gây áp lực kinh tế lớn trong quá khứ.

Brackett chỉ ra rằng, khi chi phí năng lượng chiếm khoảng 6% GDP toàn cầu, chu kỳ dầu thường đạt đỉnh, nhưng “chúng ta ngày nay còn thấp hơn nhiều mức đó.”

“Nếu chi phí dầu vượt quá 5% (hiện chúng ta gần 4%), thì giá dầu trong vòng một năm gần như luôn giảm âm (tất nhiên cổ phiếu dầu cũng sẽ theo đó),” nhà phân tích giải thích.

Yếu tố thứ hai là luân chuyển ngành. Bernstein cho biết, đà tăng gần đây của cổ phiếu năng lượng phần nào phản ánh việc các nhà đầu tư chuyển vốn từ ngành công nghệ.

“Lo ngại về tác động của trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy dòng vốn từ ngành phần mềm sang ngành dầu mỏ, ngành này cảm thấy ít dễ bị tác động hơn, và có điểm vào hợp lý khi giá dầu thấp,” Brackett viết. “Vì các cổ phiếu trong ngành hiện thiếu không gian tăng trưởng, chúng tôi cho rằng sự luân chuyển này có thể là một rủi ro tiềm ẩn.”

Cuối cùng, nếu căng thẳng địa chính trị giảm bớt, cổ phiếu dầu mỏ có thể yếu đi. Bernstein cho biết, phần bù rủi ro liên quan đến xung đột toàn cầu “có thể kéo dài vài tuần, vài tháng hoặc lâu hơn,” nhưng các giải pháp lâu dài có thể loại bỏ một trong những yếu tố hỗ trợ chính của ngành này.

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。