SoftBank revient en bénéfice grâce à la hausse de la valorisation suite à son pari sur OpenAI

Min Jeong Lee

Jeu, 12 février 2026 à 16:40 GMT+9 3 min de lecture

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(Bloomberg) — SoftBank Group Corp. (SFTBY, 9984.T) a renoué avec le bénéfice trimestriel après que le pari de Masayoshi Son sur OpenAI (OPAI.PVT) a porté ses fruits en gains de valorisation, consolidant la position de l’entreprise japonaise comme un proxy d’investissement pour le créateur de ChatGPT.

L’entreprise basée à Tokyo a investi plus de 30 milliards de dollars dans OpenAI, détenant une participation de 11 % en décembre, et a entamé des discussions pour investir jusqu’à 30 milliards de dollars supplémentaires dans une levée de fonds qui valoriserait la startup entre environ 750 milliards et 830 milliards de dollars. En décembre, le gain d’investissement de SoftBank sur OpenAI s’élevait à environ 19,8 milliards de dollars, a indiqué la société jeudi.

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OpenAI représente désormais l’une des plus grandes participations de SoftBank, aux côtés d’une participation d’environ 90 % dans le concepteur de puces Arm Holdings Plc (ARM). Cela a lié la performance des actions japonaises à celle de ChatGPT par rapport à ses concurrents Google (GOOG, GOOGL) avec Gemini et Anthropic (ANTH.PVT) avec Claude.

SoftBank est « la seule façon réelle de jouer directement OpenAI sur les marchés publics actuels », a écrit l’analyste de BTIG Jesse Sobelson dans une note avant les résultats de jeudi, estimant que la startup représente 30 % de la valeur nette d’actifs de SoftBank. « La prochaine levée de fonds d’OpenAI pourrait entraîner une revalorisation de la propriété en actions de SoftBank » et servir de catalyseur, indique la note. BTIG prévoit recevoir ou demander une compensation à SoftBank pour ses services de banque d’investissement dans les trois prochains mois.

Photographe : Kosuke Okahara/Bloomberg

Pour le trimestre de décembre, SoftBank a déclaré un bénéfice net de 248,59 milliards de yens (1,6 milliard de dollars) pour son troisième trimestre fiscal, contre une estimation moyenne des analystes d’environ 857 milliards de yens. C’était le quatrième trimestre consécutif de bénéfice pour l’investisseur technologique — une première pour SoftBank depuis 2021 — et cela malgré des pertes d’investissement dues à la baisse des prix des actions de Coupang Inc.

SoftBank a également intensifié ses investissements dans d’autres secteurs de l’écosystème de l’intelligence artificielle alors que le fondateur Masayoshi Son cherche à jouer un rôle plus important dans la définition des technologies futures.

Le mois dernier, la société a signé un accord de 3 milliards de dollars pour acheter la société de capital-investissement DigitalBridge Group Inc., dont le portefeuille comprend des entreprises d’infrastructure numérique telles que AIMS, AtlasEdge, DataBank, Switch et Vantage Data Centers. SoftBank, qui a annoncé la poussée Stargate de 500 milliards de dollars avec OpenAI, Oracle Corp. et MGX d’Abu Dhabi pour construire des centres de données aux États-Unis, a également poursuivi une opération d’environ 50 milliards de dollars pour l’opérateur de centres de données Switch, mais les discussions ont été interrompues plus tôt cette année.

L’histoire continue

Pour financer une partie de ces coûts, SoftBank a déclaré jeudi avoir cédé davantage de ses participations dans T-Mobile US Inc. et augmenté le montant de son prêt sur marge basé sur ses actions de SoftBank Corp. La société a déjà vendu sa totalité de la participation dans Nvidia Corp. pour 5,8 milliards de dollars et a étendu un prêt sur marge en utilisant ses actions d’Arm.

Le rythme accéléré des investissements, combiné à la forte baisse de la valeur des actions d’Arm à la fin de l’année dernière, exerce une pression sur sa solvabilité, a averti S&P Global Ratings le mois dernier.

SoftBank « doit faire face à plus de 20 milliards de dollars de refinancement en 2026, ses obligations étant négociées à un écart large en raison du risque d’offre », a écrit l’analyste de Bloomberg Intelligence Sharon Chen dans une note. « Elle peut gérer le ratio prêt/valeur et lever des fonds en vendant des actifs, mais cela affaiblirait encore la liquidité de son portefeuille. »

— Avec l’aide de Vlad Savov.

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