Chute nocturne ! Les marchés boursiers américains en forte baisse ! La Réserve fédérale fait face à un changement majeur !

Les marchés européens et américains subissent une forte vente.

En raison des tensions au Moyen-Orient, les trois principaux indices américains ont fortement chuté lors de la séance nocturne, le Dow Jones, le Nasdaq et le S&P 500 ayant brièvement chuté de plus de 2 %, avant de réduire quelque peu leurs pertes. Les principales bourses européennes ont également clôturé en forte baisse, avec des chutes supérieures à 3 % pour plusieurs indices, notamment en Allemagne et en France. Certains analystes estiment que le marché américain commence à craindre que la durée du conflit entre l’Iran et les États-Unis dépasse les attentes, ce qui intensifie l’aversion au risque, le VIX ayant brièvement grimpé de plus de 30 % dans la journée.

Par ailleurs, les perspectives de baisse des taux de la Réserve fédérale américaine deviennent plus incertaines. La montée en intensité du conflit Iran-États-Unis a fait grimper fortement les prix du pétrole, ravivant les risques d’inflation aux États-Unis. Les traders tablent désormais sur une probabilité de 50 % d’une deuxième baisse des taux cette année, avec une hausse notable du seuil de déclenchement. Selon les dernières informations, Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, a déclaré que si l’inflation américaine se refroidissait, une ou deux baisses de taux d’ici la fin de l’année pourraient être appropriées, mais que la guerre au Moyen-Orient pourrait créer une situation justifiant une pause prolongée.

Chute généralisée en Europe et aux États-Unis

Le 3 mars, heure de New York, les trois principaux indices américains ont tous plongé, le Dow Jones ayant brièvement chuté de plus de 1200 points, le Nasdaq ayant enregistré une baisse maximale de 2,74 %, avant que les pertes ne se réduisent. À la clôture, le Dow a perdu 0,83 %, le Nasdaq 1,02 %, et le S&P 500 0,94 %.

Les grandes valeurs technologiques américaines ont majoritairement reculé, Tesla en baisse de plus de 2 %, Nvidia de plus de 1 %, Google et Apple en légère baisse ; Microsoft a progressé de plus de 1 %, Amazon et Netflix ont légèrement augmenté. Les actions de semi-conducteurs ont subi les plus fortes baisses, SanDisk chutant de plus de 8,6 %, Micron de 8 %, Intel de plus de 5 %, ASML de 4,4 %, TSMC de 4,3 %.

Les marchés européens ont connu une vague de ventes encore plus violente. À la clôture, l’indice IBEX 35 en Espagne a chuté de plus de 4 %, le DAX 30 en Allemagne, le Stoxx 50, le CAC 40 en France et le FTSE MIB en Italie ont tous perdu plus de 3 %, tandis que le FTSE 100 au Royaume-Uni a reculé d’environ 3 %.

Joseph Tanious, chef stratégiste chez Northern Trust Asset Management, a déclaré : « Bien que les fondamentaux n’aient pas beaucoup changé par rapport à lundi, les investisseurs sont de plus en plus inquiets de la durée du conflit et de son impact sur les prix de l’énergie. »

Le 3 mars, heure de New York, le président américain Donald Trump a indiqué que, si nécessaire, la marine américaine pourrait commencer à escorter les pétroliers traversant le détroit pour assurer la libre circulation de l’énergie mondiale, ce qui a apaisé quelque peu les inquiétudes sur les prix du pétrole.

Adam Crisafulli, analyste chez Vital Knowledge, a indiqué dans un rapport récent : « La réaction du marché américain lundi face à cette guerre a été relativement calme, mais l’anxiété a rapidement monté dans la nuit. Les investisseurs craignent que le gouvernement iranien et l’armée ne lancent une réplique prolongée, attaquant en continu des infrastructures économiques et énergétiques clés dans les semaines à venir, créant ainsi un chaos régional. »

Il a ajouté : « Bien que l’armée israélienne et américaine détiennent un avantage absolu dans la région, elles ne peuvent pas intercepter chaque missile ou drone iranien, surtout lorsque leurs stocks de missiles interceptors s’épuisent rapidement. »

Selon CCTV News, le 3 mars, l’armée de l’air israélienne a publié un communiqué indiquant qu’elle avait déployé plus de 60 avions pour une nouvelle série d’attaques contre des installations en Iran, visant à affaiblir les sites de lancement de missiles et à renforcer la supériorité aérienne d’Israël en Iran.

Le communiqué précise que l’armée israélienne a détruit plusieurs lanceurs de missiles, installations de défense anti-aérienne et autres dispositifs de lancement de munitions.

Les incertitudes majeures pour la Fed

Les tensions au Moyen-Orient ont fait grimper fortement les prix du pétrole, ce qui inquiète le marché : si cette perturbation de l’approvisionnement devient durable, la pression inflationniste aux États-Unis pourrait resurgir, réduisant l’espace de manœuvre de la Fed pour baisser ses taux.

Le 3 mars, le prix du Brent a brièvement dépassé 85 dollars le baril, une première depuis juillet 2024, avec une hausse intra-journalière de plus de 9 %, tandis que les contrats à terme sur le diesel et l’essence ont également augmenté de manière significative.

Selon l’AAA, l’association américaine des automobilistes, le prix moyen de l’essence aux États-Unis a augmenté de 11 cents en une nuit, atteignant environ 3,11 dollars par gallon.

Il est important de noter que le prix de l’essence est fortement lié à l’inflation, en raison de la chaîne de transmission courte, de la fréquence de mise à jour des prix et de la forte concurrence. L’Energy Information Administration (EIA) indique que le prix du pétrole brut est le principal facteur déterminant le prix à la pompe aux États-Unis.

Le 3 mars, Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, a déclaré que l’intensification du conflit iranien accroît l’incertitude concernant la trajectoire de la politique monétaire américaine, rendant plus difficile la prévision des décisions de la banque centrale.

Il a précisé qu’il s’attendait initialement, en entrant dans 2026, à ce que la baisse progressive de l’inflation permette, d’ici la fin de l’année, une ou deux baisses de taux. Mais face à cette nouvelle crise, les décideurs doivent observer la durée et l’impact de la perturbation. « Combien de temps cette crise va-t-elle durer ? Quel sera son impact ? » a-t-il demandé.

Il a souligné que ces conflits géopolitiques ont souvent un impact imprévisible sur l’inflation, et qu’il faut attendre davantage de données économiques pour en juger.

Alberto Cavallo, économiste à Harvard Business School, a indiqué que si le conflit iranien maintenait le prix du pétrole à un niveau élevé, cela pourrait se répercuter dans les stations-service en quelques semaines, augmentant ainsi l’inflation globale aux États-Unis.

Neil Shearing, économiste en chef chez Capital Economics, estime qu’un prix du pétrole à 100 dollars le baril sur une période prolongée pourrait faire augmenter l’inflation américaine d’environ 0,7 point de pourcentage.

Selon lui, si l’inflation augmente fortement en raison de la hausse du prix du pétrole, la Fed sera « encore moins disposée » à réduire ses taux à court terme. La combinaison de cette hausse des prix de l’énergie et des effets persistants des droits de douane de l’année dernière pourrait rendre la politique de baisse des taux encore plus prudente.

Actuellement, la probabilité d’une deuxième baisse de 25 points de base par la Fed cette année est estimée à environ 50 %, contre une anticipation de deux baisses la semaine dernière. La forte inversion des attentes concernant la baisse des taux a entraîné une chute rapide des obligations américaines à court terme, le rendement du Treasury à 2 ans ayant brièvement augmenté de 12 points de base pour atteindre 3,59 %.

Données et analyses de Dongcai·Points clés à retenir