TC Energy Thúc đẩy Tương lai 2025: Xuất sắc An toàn thúc đẩy dòng chảy kỷ lục và tăng trưởng cổ phần chiến lược 1.041 triệu

Tập đoàn TC Energy kết thúc năm 2025 với đà phát triển ấn tượng, mở ra triển vọng mở rộng nhanh hơn trong cơ sở hạ tầng năng lượng của Bắc Mỹ. Tập trung không ngừng vào văn hóa an toàn đã mang lại kết quả rõ ràng: 15 kỷ lục giao hàng mọi thời đại trên các hệ thống đường ống của công ty và lợi nhuận tài chính mạnh mẽ, với EBITDA so sánh tăng 13% so với quý trước trong quý 4 và 9% cho cả năm. Hiệu suất này nhấn mạnh chiến lược kỷ luật dựa trên an toàn, độ tin cậy vận hành và phân bổ vốn có kỷ luật, giúp doanh nghiệp hướng tới tạo ra giá trị bền vững.

Đà tài chính: Tăng trưởng hai chữ số trong EBITDA so sánh và lợi nhuận theo phân khúc

Động lực tài chính của TC Energy hoạt động mạnh mẽ suốt năm 2025. EBITDA so sánh quý 4 đạt 3,0 tỷ CAD, tăng từ 2,6 tỷ CAD cùng kỳ năm trước, tương đương lợi nhuận so sánh 1,0 tỷ CAD hoặc 0,98 CAD trên mỗi cổ phiếu phổ thông. Trong suốt 12 tháng, EBITDA so sánh mở rộng lên 11,0 tỷ CAD từ 10,0 tỷ CAD năm 2024, trong khi lợi nhuận theo phân khúc vẫn ổn định ở mức 8,0 tỷ CAD.

Cơ sở cổ đông mở rộng của công ty—1.041 triệu cổ phiếu phổ thông trung bình trong năm 2025—cho thấy sự ổn định trong cơ cấu sở hữu bất chấp chiến lược phân bổ vốn. CEO François Poirier nhấn mạnh rằng 98% lợi ích EBITDA so sánh đến từ các hợp đồng điều chỉnh giá hoặc dài hạn có bảo vệ, cung cấp khả năng dự báo dòng tiền chủ yếu được bảo vệ khỏi biến động hàng hóa.

Trong tương lai, TC Energy dự báo EBITDA so sánh năm 2026 trong khoảng 11,6 đến 11,8 tỷ CAD, với kế hoạch phân bổ vốn gồm 5,5 đến 6,0 tỷ CAD cho chi tiêu vốn ròng. Công ty cũng xác nhận cam kết với cổ đông bằng việc phê duyệt tăng cổ tức hàng quý 3,2%, đánh dấu 26 năm liên tiếp tăng cổ tức. Khoản phân phối hàng quý mới là 0,8775 CAD trên mỗi cổ phiếu phổ thông, tương đương 3,51 CAD theo tỷ lệ hàng năm.

Đột phá vận hành: Văn hóa an toàn thúc đẩy các kỷ lục giao hàng và đỉnh hệ thống

Sự kết hợp giữa thực hành an toàn nghiêm ngặt và xuất sắc vận hành đã mang lại kết quả đáng chú ý trên toàn bộ phạm vi Bắc Mỹ của TC Energy. Hệ thống Đường ống Khí tự nhiên Canada của công ty trung bình đạt 27,2 tỷ feet khối mỗi ngày (Bcf/ngày) trong quý 4, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời thiết lập kỷ lục giao hàng mọi thời đại 33,2 Bcf vào ngày 22 tháng 1 năm 2026. Hệ thống NGTL đặc biệt ghi nhận đỉnh mới 18,3 Bcf vào cùng ngày.

Hoạt động Đường ống Khí tự nhiên Mỹ cũng tăng trưởng, với lưu lượng trung bình hàng ngày đạt 29,6 Bcf/ngày (tăng 9,5% so với quý 4 năm 2024) và kỷ lục mọi thời đại 39,9 Bcf vào ngày 29 tháng 1 năm 2026. Giao hàng tới các cơ sở xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) tăng 21% lên trung bình 3,9 Bcf/ngày, với đỉnh một ngày gần 4,4 Bcf vào đầu tháng 12.

Mạng lưới đường ống của Mexico trung bình vận chuyển 2,7 Bcf/ngày trong quý 4, chiếm khoảng 20% tổng nhu cầu khí của quốc gia. Giao hàng phát điện trung bình 1,2 Bcf/ngày, tăng 11% so với quý cùng kỳ năm trước. Bruce Power, tài sản hạt nhân của TC Energy tại Ontario, đạt 85,7% khả dụng trong quý 4 năm 2025 (do bảo trì theo kế hoạch) và dự kiến duy trì khả dụng ở mức thấp 90% trong suốt năm 2026 khi nhà máy hỗ trợ quá trình chuyển đổi năng lượng sạch của Canada.

Xuất sắc thực hiện dự án: Phân bổ vốn chiến lược thúc đẩy tăng trưởng hạ tầng

Hồ sơ thực hiện các dự án tốn nhiều vốn của TC Energy đã được củng cố trong năm 2025. Công ty đã đưa thành công CAD 8,3 tỷ dự án vào hoạt động thương mại đúng tiến độ và vượt ngân sách hơn 15%—một minh chứng cho quản lý kỹ thuật và xây dựng kỷ luật.

Các dự án hoàn thành gần đây gồm có dự án VR trên hệ thống Columbia (hoàn thành tháng 11 năm 2025 với tổng chi phí khoảng 0,5 tỷ USD) và dự án WR trên Hệ thống ANR tại Wisconsin (đưa vào hoạt động tháng 11 năm 2025, khoảng 0,7 tỷ USD). Dự án Tối ưu hóa Lưu trữ ANR cũng bắt đầu hoạt động, nâng cao khả năng linh hoạt của hệ thống để đáp ứng nhu cầu điện tăng cao ở Midwest Mỹ.

Trong năm 2026, công ty dự kiến đưa vào hoạt động khoảng 4 tỷ CAD vốn, chủ yếu dựa trên Dự án Bison XPress trên Đường ống Northern Border, hoàn thành các dự án Valhalla North và Berland River trên hệ thống NGTL, cùng với Nhà máy Bruce Power Unit 3 trong khuôn khổ chương trình Thay thế Thành phần Chính (MCR).

Động lực tăng trưởng: Trung tâm dữ liệu và xuất khẩu LNG định hình lại nhu cầu năng lượng Bắc Mỹ

Các xu hướng chính thúc đẩy chiến lược mở rộng của TC Energy phản ánh những chuyển biến lớn trong tiêu thụ năng lượng lục địa. Công ty dự báo nhu cầu khí tự nhiên của Bắc Mỹ sẽ tăng khoảng 45 Bcf/ngày vào năm 2035, đạt khoảng 170 Bcf/ngày từ mức năm 2025. Sự mở rộng này đến từ ba yếu tố chính: tăng mạnh xuất khẩu LNG hướng tới thị trường toàn cầu, tăng công suất phát điện (đặc biệt từ trung tâm dữ liệu), và các yêu cầu về độ tin cậy ngày càng cao từ các công ty phân phối địa phương.

Những xu hướng này trực tiếp chuyển thành các dự án của TC Energy. Tháng 1 năm 2026, công ty đã thành công trong việc kết thúc mùa mở không ràng buộc trên hệ thống truyền tải khí Columbia, dành tới 0,5 Bcf/ngày cho khả năng tăng thêm phục vụ khu vực Columbus và New Albany. Sự quan tâm đấu thầu mạnh mẽ—gần 1,5 Bcf/ngày trong tổng số đề xuất, gấp ba lần quy mô dự án đề xuất—xác nhận sức mạnh của nhu cầu khu vực. Đầu tháng 2 năm 2026, TC Energy khởi động mùa mở rộng thứ hai trên hệ thống Đường ống Crossroads, dành tới 1,5 Bcf/ngày, nhằm phục vụ các thị trường Bắc Indiana, Illinois, Iowa và South Dakota, thúc đẩy bởi sự phát triển trung tâm dữ liệu và các nhà máy phát điện mới.

Chiến lược tăng trưởng có kỷ luật: Gói vốn 6 tỷ USD và xây dựng nhiều mục tiêu

TC Energy duy trì niềm tin vào khả năng phân bổ toàn bộ 6,0 tỷ CAD hàng năm cho chi tiêu vốn ròng đến năm 2030, với khả năng vượt mức này trong tương lai. Công ty đặt mục tiêu xây dựng các hệ số nhân (chi tiêu vốn chia cho EBITDA so sánh) trong khoảng 5 đến 7 lần, đảm bảo lợi nhuận kỷ luật trên vốn đầu tư.

Trong quý 4, công ty đã phê duyệt các dự án mở rộng trong hành lang trị giá 0,6 tỷ CAD, gồm 0,5 tỷ CAD cho các cơ sở MYGP (Kế hoạch Phát triển Nhiều Năm) dành cho hệ thống NGTL dự kiến đi vào hoạt động năm 2028, và 0,1 tỷ CAD góp vốn cổ phần hỗ trợ mở rộng nén khí brownfield tại Mỹ. Dự án Cedar Link tiếp tục tiến độ trước kế hoạch và dưới ngân sách đã duyệt 1,2 tỷ CAD.

Cam kết cổ tức 26 năm và triển vọng chiến lược cho thập kỷ tới

Chính sách cổ tức của TC Energy thể hiện sự tự tin vào khả năng tạo dòng tiền dài hạn. Việc phê duyệt tăng cổ tức hàng quý 3,2% mới nhất đánh dấu 26 năm liên tiếp tăng cổ tức—một biểu tượng của kỷ luật tài chính và sự đồng thuận với cổ đông. Cổ tức cổ phiếu phổ thông sẽ được thanh toán vào ngày 30 tháng 4 năm 2026 cho cổ đông có đăng ký vào ngày 31 tháng 3 năm 2026.

Khi bước vào năm 2026 và những năm tiếp theo, TC Energy vẫn trung thành với các ưu tiên chiến lược: tối đa hóa giá trị tài sản qua an toàn và xuất sắc vận hành, thực hiện danh mục dự án tăng trưởng chọn lọc, và duy trì sức mạnh tài chính cùng khả năng linh hoạt chiến lược. Với khả năng dự báo nhu cầu tăng trưởng bền vững, khung phân bổ vốn kỷ luật và hồ sơ thực thi đã được chứng minh, TC Energy đang ở vị trí thuận lợi để nắm bắt các cơ hội ý nghĩa trong các phân khúc năng lượng tăng trưởng nhanh nhất—khí tự nhiên và điện—trong phần còn lại của thập kỷ này và xa hơn.