Kết quả kinh doanh của Nvidia: Một quý thành công nữa không có dấu hiệu chậm lại

ForkLibertarian · 2026-03-04T11:27:35+00:00

Doanh thu quý tài chính thứ 4 của Nvidia tăng 73% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 68,1 tỷ USD, với sự tăng trưởng mạnh mẽ nhờ vào các khoản đầu tư vào AI. Giữ nguyên ước tính giá trị hợp lý $240 , công ty đối mặt với mức độ không chắc chắn cao nhưng vẫn còn bị đánh giá thấp khi dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2026.

ForkLibertarian

2026-03-04 11:27:35

Đang tạo bản tóm tắt

Các Chỉ Số Chính của Morningstar dành cho Nvidia

Ước tính Giá Trị Công Bình: 240 USD
Xếp Hạng Morningstar: ★★★★
Xếp Hạng Rào Cản Kinh Tế của Morningstar: Rộng
Xếp Hạng Không Chắc Chắn của Morningstar: Rất Cao

Chúng Tôi Nghĩ Gì Về Kết Quả Thu Nhập của Nvidia

Nvidia NVDA báo cáo doanh thu quý tài chính thứ tư là 68,1 tỷ USD, tăng 73% so với cùng kỳ năm trước, tăng 20% so với quý liền trước và vượt dự báo. Nvidia dự kiến doanh thu quý tháng 4 là 78,0 tỷ USD, tăng 77% so với cùng kỳ năm trước và vượt xa ước tính trung bình của FactSet là 72,9 tỷ USD.

Tại sao điều này quan trọng: Chúng tôi không thấy dấu hiệu nào cho thấy Nvidia gặp khó khăn, khi tăng trưởng doanh thu đang tăng tốc từ các quý gần đây, nhờ vào sự tăng trưởng lớn trong chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo do các công ty điện toán đám mây lớn công bố. Một “bong bóng AI” dường như không sắp xảy ra.

Nvidia dự kiến tăng trưởng theo quý trong cả bốn quý của năm dương lịch 2026. Dựa trên triển vọng quý đầu tiên mạnh mẽ, ban quản lý cho rằng dự báo trước đó về doanh thu 300 tỷ USD từ các sản phẩm Blackwell và Rubin trong năm 2026 là bảo thủ.
Dự báo này không bao gồm doanh thu từ trung tâm dữ liệu bán vào Trung Quốc, mặc dù đã có các phê duyệt trước về doanh số H200. Mô hình của chúng tôi không dự đoán sự gia tăng lớn trong doanh thu của Nvidia tại Trung Quốc trong những năm tới.

Kết luận: Chúng tôi duy trì ước tính giá trị công bình 240 USD cho Nvidia có rào cản rộng. Cổ phiếu không biến động nhiều sau giờ giao dịch, và chúng tôi vẫn xem cổ phiếu là đang bị định giá thấp. Chúng tôi dự đoán các công ty đám mây hàng đầu, các nhà xây dựng mô hình và chính phủ sẽ tiếp tục đầu tư vào tiềm năng của AI.

Chúng tôi duy trì Xếp Hạng Không Chắc Chắn Rất Cao của Morningstar vì thời điểm và quy mô của việc áp dụng AI còn chưa rõ trong thập kỷ tới.
Một rủi ro đối với Nvidia là công ty chưa ký kết thỏa thuận đã công bố với OpenAI. Nvidia cho biết họ “tin rằng họ gần ký kết” thỏa thuận này, mặc dù các báo cáo bên ngoài cho thấy có thể là một thỏa thuận nhỏ hơn về quy mô.

Sắp tới: Trong hầu hết các quý từ năm 2023 đến 2025, Nvidia thường tăng doanh thu trung tâm dữ liệu khoảng 4 tỷ USD, khi nguồn cung mới đi vào hoạt động. Chúng tôi ấn tượng rằng hướng dẫn quý đầu tiên của Nvidia dự kiến mang lại 11 tỷ USD doanh thu bổ sung theo quý.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.