Thị trường chứng khoán Indonesia tìm kiếm đà tăng sau phán quyết về thuế quan toàn cầu

Giao dịch thị trường gần đây tại Jakarta đã thúc đẩy các nhà đầu tư xem xét lại vị thế ngắn hạn trước các yếu tố phục hồi tiềm năng. Chỉ số Jakarta Composite đã giảm nhẹ, mất gần 40 điểm hoặc 0,5% khi các nhà giao dịch tiêu hóa các tín hiệu hỗn hợp từ bức tranh kinh tế rộng lớn hơn. Tuy nhiên, một quyết định lịch sử của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ hủy bỏ phần lớn các biện pháp thuế quan đã tạo động lực mới cho các sàn giao dịch khu vực tìm kiếm đà tăng trong bối cảnh trước đó bị che phủ bởi sự không chắc chắn về chính sách thương mại.

Phán quyết đột phá này xuất phát từ quyết định 6-3 của Tòa án Tối cao xác định rằng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) không cho phép tổng thống áp đặt thuế quan, qua đó định hình lại kỳ vọng của thị trường. Phát triển này đã gây ảnh hưởng lan rộng đến các thị trường chứng khoán châu Á, với Phố Wall tăng mạnh nhờ rõ ràng về chính sách. Các chỉ số chuẩn của Mỹ đóng cửa cao hơn rõ rệt, với S&P 500 tăng 47,62 điểm hoặc 0,69% lên 6.909,51, NASDAQ tăng 203,37 điểm hoặc 0,90% lên 22.886,07, và Dow Jones nhảy 230,77 điểm hoặc 0,47% lên 49.625,97.

Ngân hàng giữ vai trò trụ cột cho hiệu suất JCI

Ngành tài chính thể hiện sự phục hồi trong phiên giao dịch gần đây, với các ngân hàng lớn của Indonesia cho thấy xu hướng hỗ trợ chung nhưng phân hóa nhẹ. Ngân hàng Mandiri tăng 0,99%, trong khi Ngân hàng Rakyat Indonesia nhảy 1,86%, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào hệ thống ngân hàng. Ngân hàng Central Asia tăng 0,70%, Ngân hàng Negara Indonesia tăng 0,45%, trong khi Ngân hàng CIMB Niaga giảm 0,27%. Ngân hàng Danamon Indonesia tăng 1,09%, các biến động này phần nào bù đắp cho sự yếu kém của các cổ phiếu liên quan đến tài nguyên và hỗ trợ mức chỉ số chung gần 8.271,77.

Suy yếu của ngành tài nguyên trong bối cảnh điều chỉnh thị trường

Các cổ phiếu tài nguyên thể hiện bức tranh trái chiều, với hiệu suất khác nhau giữa các cổ phiếu khai khoáng và năng lượng. Energi Mega Persada tăng 8,68%, cho thấy sức mạnh chọn lọc trong lĩnh vực năng lượng, trong khi Semen Indonesia ghi nhận mức tăng đáng kể 7,34%. Tuy nhiên, các cổ phiếu hàng hóa khác lại yếu đi, với Bumi Resources giảm 2,00%, Timah giảm 1,75%, và Astra Agro Lestari giảm 0,98%. Vale Indonesia chỉ tăng nhẹ 0,73% trong bối cảnh toàn ngành chịu áp lực.

Dữ liệu kinh tế Mỹ thêm phần phức tạp cho câu chuyện thị trường

Bên cạnh sự hứng khởi của thị trường chứng khoán là bức tranh kinh tế phức tạp hơn. Dữ liệu của Bộ Thương mại Mỹ cho thấy tăng trưởng kinh tế quý 4 năm 2025 chậm hơn dự kiến, gây lo ngại về đà nhu cầu. Đồng thời, lạm phát giá tiêu dùng tăng nhanh bất ngờ, với mức tăng hàng năm củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn. Những dòng chảy ngược này cho thấy, trong khi việc loại bỏ thuế quan mang lại sự nhẹ nhõm, các lo ngại về tăng trưởng kinh tế cơ bản vẫn còn tồn tại.

Thị trường năng lượng phản ánh bối cảnh biến động

Giá dầu thô duy trì sự ổn định sau đà tăng gần đây lên mức cao nhất trong sáu tháng do căng thẳng Mỹ-Iran. Dầu WTI giao tháng 4 đóng cửa tăng nhẹ 0,05 USD lên 66,45 USD mỗi thùng, phản ánh phản ứng thận trọng trước các yếu tố địa chính trị liên tục. Sự biến động nhẹ của dầu so với các đợt biến động trước đó, khi các lo ngại an ninh thúc đẩy giá tăng mạnh, cho thấy sự ổn định hơn.

Sự kết hợp giữa các diễn biến chính sách tích cực từ Washington và sự giảm bớt biến động năng lượng tạo nền tảng để thị trường Indonesia và châu Á mở rộng đà tăng trở lại. Trong bối cảnh các khó khăn kinh tế trong nước và toàn cầu vẫn còn, việc loại bỏ sự không chắc chắn về thuế quan là một yếu tố tâm lý và thực tiễn quan trọng thúc đẩy sự tham gia của nhà đầu tư vào các cổ phiếu khu vực.