Làm rõ huyền thoại về Đô la Petro: Những gì thực sự đã xảy ra vào năm 1974

Câu chuyện xung quanh việc hết hạn của thỏa thuận petrodollar gần đây giữa Hoa Kỳ và Ả Rập Xê Út đã tạo ra nhiều nhầm lẫn trong giới tài chính và hơn thế nữa. Nhiều phương tiện truyền thông và influencer trên mạng xã hội tuyên bố rằng một hiệp ước petrodollar cơ bản kéo dài 50 năm đã chấm dứt vào ngày 9 tháng 6 năm 2024—một sự kiện được cho là sẽ làm rung chuyển nền tảng của thị trường năng lượng toàn cầu. Tuy nhiên, câu chuyện lan truyền rộng rãi này hoàn toàn hiểu sai về những gì đã thực sự xảy ra từ hàng thập kỷ trước. Phân tích này sẽ làm rõ các thông tin sai lệch đó, xem xét hệ thống petrodollar thực chất là gì, tại sao câu chuyện gần đây lại gây hiểu lầm, và ý nghĩa của nó đối với các nhà đầu tư theo dõi diễn biến tiền tệ toàn cầu.

Thỏa thuận Petrodollar Không Bao Giờ Có Thật

Khi lệnh cấm vận dầu mỏ của OPEC năm 1973 tạo ra căng thẳng địa chính trị chưa từng có, Hoa Kỳ và Ả Rập Xê Út đã phản ứng bằng việc thành lập Ủy ban Hợp tác Kinh tế Mỹ-Ả Rập Xê Út vào ngày 8 tháng 6 năm 1974. Ủy ban này nhằm tăng cường mối quan hệ kinh tế song phương và thúc đẩy thịnh vượng chung giữa hai quốc gia. Nhiều báo cáo gần đây đã mô tả sai rằng đây là một thỏa thuận chính thức yêu cầu tất cả các giao dịch dầu mỏ phải diễn ra độc quyền bằng đô la Mỹ—một hệ thống petrodollar với các cơ chế thực thi nghiêm ngặt.

Thực tế phức tạp hơn nhiều. Ả Rập Xê Út vẫn chấp nhận các loại tiền tệ khác, bao gồm bảng Anh, cho xuất khẩu dầu của mình ngay cả sau năm 1974. Sự thật này phá vỡ hoàn toàn hiểu lầm phổ biến rằng đã tồn tại một độc quyền petrodollar ràng buộc. Paul Donovan, trưởng nhà kinh tế tại UBS Global Wealth Management, đã trực tiếp làm rõ những sai lệch này trong các phát biểu công khai, nhấn mạnh rằng thỏa thuận năm 1974 tập trung vào hợp tác kinh tế chứ không yêu cầu định giá dầu chỉ bằng đô la. Một thỏa thuận bí mật hơn đã xuất hiện sau đó cùng năm, trong đó Ả Rập Xê Út cam kết đầu tư lớn vào Kho bạc Mỹ để đổi lấy sự bảo vệ quân sự—nhưng điều này hoàn toàn khác biệt so với huyền thoại petrodollar đang lan truyền trên các nền tảng mạng xã hội. Việc Bloomberg News tiết lộ theo Đạo luật Tự do Thông tin năm 2016 đã hé lộ bản chất thực sự của thỏa thuận này: hợp tác tài chính chiến lược, chứ không phải là một cartel petrodollar cứng nhắc kiểm soát thương mại dầu mỏ toàn cầu.

Khung Thỏa Thuận Petrodollar: Nguồn Gốc và Tiến Trình Phát Triển

Để hiểu rõ cơ chế thực sự của hệ thống petrodollar, cần truy ngược về năm 1945, khi Hoa Kỳ và Ả Rập Xê Út thiết lập một thỏa thuận an ninh-cho-năng lượng. Thỏa thuận nền tảng này quy định rằng Hoa Kỳ sẽ cung cấp bảo đảm quân sự đổi lấy nguồn cung năng lượng ổn định từ Ả Rập Xê Út—một khung khổ đã âm thầm định hình thị trường toàn cầu từ đó đến nay. Thỏa thuận lịch sử này, chứ không phải ủy ban năm 1974, mới là nền tảng thực sự của sự thống trị petrodollar. Các diễn biến năm 1974 chỉ đơn thuần là chính thức hóa và mở rộng mối quan hệ kinh tế mà không đưa ra các yêu cầu nghiêm ngặt về việc chỉ dùng đô la trong giao dịch.

Thách Thức Mới Đối Với Thống Trị Đô La

Trong khi huyền thoại petrodollar thu hút sự chú ý, các thay đổi cấu trúc thực sự đang diễn ra trong cách các quốc gia thực hiện các giao dịch hàng hóa. Các cường quốc như Nga, Iran và Trung Quốc đã chủ đích theo đuổi chiến lược giảm phụ thuộc vào đô la, một phần do các chế độ trừng phạt của Mỹ, một phần vì chiến lược giảm thiểu rủi ro phụ thuộc vào đồng đô la. Trung Quốc và Nga đã mở rộng đáng kể hoạt động giao dịch dầu mỏ tính theo nhân dân tệ; năm 2023, Nga cung cấp cho Trung Quốc lượng dầu thô cao nhất từ trước đến nay, phần lớn các khoản thanh toán được thực hiện bằng nhân dân tệ thay vì đô la. Tương tự, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Ấn Độ đã ký thỏa thuận cho phép thương mại dầu mỏ song phương sử dụng các đồng tiền địa phương—một dấu hiệu quan trọng của việc đa dạng hóa tiền tệ trong thị trường năng lượng toàn cầu.

Tuy nhiên, những diễn biến này, dù quan trọng, vẫn chưa làm lung lay thực sự ảnh hưởng của petrodollar. Điều thay đổi không phải là thỏa thuận petrodollar (thực chất hoạt động khác xa so với các câu chuyện phổ biến), mà là cách các loại tiền tệ được sử dụng trong một số giao dịch hàng hóa nhất định.

Tại Sao Đô La Vẫn Chiếm Ưu Thế Dù Gặp Khó Khăn

Dữ liệu về dự trữ tiền tệ của Quỹ Tiền tệ Quốc tế mới nhất cho thấy, mặc dù có sự co lại nhỏ, chưa có đồng tiền nào thay thế đáng tin cậy cho vị trí thống trị của đô la. Khái niệm petrodollar, khi hiểu đúng, vẫn giữ được sức mạnh lớn vì các nền tảng địa chính trị và kinh tế cơ bản vẫn còn nguyên vẹn. Hầu hết các giao dịch dầu mỏ—đặc biệt là các giao dịch liên quan đến Ả Rập Xê Út và các thành viên khác của OPEC—vẫn diễn ra qua các kênh denominated bằng đô la, phản ánh sự gắn kết sâu sắc giữa kinh tế và quân sự Mỹ-Ả Rập.

Hơn nữa, sự bám chắc của đô la trong hạ tầng tài chính toàn cầu tạo ra một lực hút mạnh mẽ. Ngay cả khi các giao dịch ban đầu sử dụng các đồng tiền khác, các chức năng đầu tư và dự trữ thường quay trở lại đô la. Mối quan hệ liên kết giữa đô la và thị trường dầu mỏ, bắt nguồn từ thỏa thuận năm 1945 và duy trì qua nhiều thập kỷ phát triển thể chế, tiếp tục giữ vai trò trung tâm của đô la trong hệ sinh thái kinh tế toàn cầu.

Kết Luận: Phân Biệt Thật Và Giả

Các báo cáo liên tiếp tuyên bố về sự sụp đổ của thỏa thuận petrodollar phản ánh sự hiểu sai rộng rãi về các sự kiện lịch sử, cộng thêm áp lực cạnh tranh để tạo ra các câu chuyện tài chính gây sốc. Trong khi các loại tiền tệ trong một số giao dịch hàng hóa đã thực sự đa dạng hóa, thì sự thống trị cơ bản của petrodollar—hiểu là sự ưu tiên cấu trúc cho giao dịch dầu mỏ bằng đô la—vẫn còn rất vững chắc.

Sức bền của petrodollar không đến từ một thỏa thuận ràng buộc huyền thoại kết thúc vào năm 2024, mà từ các cấu trúc thể chế, địa chính trị và kinh tế sâu sắc chống lại sự thay thế dễ dàng. Những yếu tố nền tảng này duy trì vị trí của đô la như đồng dự trữ toàn cầu hàng đầu và phương tiện ưu tiên trong thương mại năng lượng quốc tế, và không có dấu hiệu nào cho thấy chúng sẽ suy yếu trong tương lai gần.