Netflix abandonne l'accord avec Warner Bros. Discovery après que l'offre de Paramount a été jugée supérieure

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Paramount remporte la bataille pour Warner Bros. Discovery

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Netflix abandonne un accord pour acheter les actifs studio et streaming de Warner Bros. Discovery après que le conseil d’administration de WBD a jugé jeudi qu’une offre révisée de Paramount Skydance était une proposition supérieure.

Plus tôt cette semaine, Paramount a augmenté son offre pour acheter la totalité de WBD à 31 $ par action, contre 30 $ par action, en cash. C’était la dernière modification des multiples offres de Paramount ces derniers mois — et depuis qu’elle a lancé une offre hostile pour acheter la société — et elle a maintenant supplanté un accord entre WBD et Netflix pour vendre les activités studio et streaming de la société de médias legacy à 27,75 $ par action.

La semaine dernière, Netflix a accordé à WBD une dérogation de sept jours pour reprendre contact avec Paramount, ce qui a abouti à l’offre plus élevée. L’offre de Paramount concerne la totalité de WBD, y compris ses réseaux de pay-TV, tels que CNN, TBS et TNT.

Netflix disposait de quatre jours ouvrables pour modifier sa propre proposition à la lumière de l’offre supérieure de Paramount, a indiqué le conseil d’administration de WBD dans un communiqué jeudi.

Au lieu de cela, la décision du géant du streaming de se retirer met fin à une saga qui a vu des offres modifiées de la part des deux enchérisseurs.

« Netflix est une excellente entreprise et tout au long de ce processus, Ted, Greg, Spence et tous ceux là ont été des partenaires extraordinaires pour nous. Nous leur souhaitons le meilleur pour l’avenir », a déclaré le PDG de WBD, David Zaslav, dans un communiqué, en faisant référence aux co-CEO de Netflix Ted Sarandos et Greg Peters ainsi qu’au CFO Spencer Neumann. « Une fois que notre conseil d’administration votera pour adopter l’accord de fusion avec Paramount, cela créera une valeur énorme pour nos actionnaires. Nous sommes enthousiasmés par le potentiel d’une fusion entre Paramount Skydance et Warner Bros. Discovery et avons hâte de commencer à travailler ensemble pour raconter des histoires qui touchent le monde. »

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L’action Netflix a bondi de 10 % après la clôture jeudi, tandis que celle de Paramount a gagné 5 %. Les actions de Warner Bros. Discovery ont chuté de 2 %.

« La transaction que nous avons négociée aurait créé de la valeur pour les actionnaires avec une voie claire vers l’approbation réglementaire », ont déclaré Sarandos et Peters dans un communiqué. « Cependant, nous avons toujours été disciplinés, et au prix nécessaire pour égaler la dernière offre de Paramount Skydance, l’accord n’est plus financièrement attractif, nous refusons donc de faire match à l’offre de Paramount Skydance. »

La dernière offre de Paramount comprenait des frais de rupture de 7 milliards de dollars si la fusion proposée n’obtenait pas l’approbation réglementaire. La société a également accepté de payer les 2,8 milliards de dollars de frais de rupture que WBD devrait à Netflix si l’accord n’aboutissait pas.

Sarandos a déclaré à CNBC, dans une interview la semaine dernière, que Netflix avait accordé à WBD la dérogation pour rouvrir les négociations avec Paramount afin d’offrir une clarté aux actionnaires.

« Paramount faisait beaucoup de bruit, inondant la zone de confusion pour les actionnaires… y compris en proposant toutes ces offres hypothétiques et en parlant directement aux actionnaires en contournant le conseil d’administration de Warner Bros. Discovery », a déclaré Sarandos à l’époque. « Nous avons donc donné l’opportunité d’offrir à ces actionnaires exactement ce qu’ils méritent, c’est-à-dire une clarté et une certitude totales. »

Cependant, Sarandos n’a pas commenté si Netflix augmenterait sa propre offre pour égaler une offre révisée de Paramount.

Et jeudi, Sarandos a assisté à des réunions à la Maison Blanche pour discuter d’un éventuel partenariat.

« Warner Bros. est une organisation de classe mondiale, et nous tenons à remercier David Zaslav, Gunnar Wiedenfels, Bruce Campbell, Brad Singer et le conseil d’administration de WBD pour avoir mené un processus équitable et rigoureux », ont déclaré les co-CEO de Netflix dans leur déclaration.

« Nous croyons que nous aurions été de bons gestionnaires des marques emblématiques de Warner Bros., et que notre accord aurait renforcé l’industrie du divertissement et préservé, voire créé, plus d’emplois dans la production aux États-Unis », ont-ils ajouté. « Mais cette transaction a toujours été un ‘plus’ à un bon prix, et non un ‘must’ à tout prix. »

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