L'action Conagra Brands atteindra-t-elle 25 $?

Conagra Brands (CAG 0,31 %) a versé un dividende chaque année depuis 1976 et offre actuellement un rendement attrayant de 7,3 %. Ce rendement élevé n’est pas gratuit, car l’entreprise fait face à des défis pour stimuler la croissance des ventes et une rentabilité faible.

Avec l’action se négociant autour de 19 $ au moment de la rédaction — en baisse de 24 % sur l’année écoulée — les investisseurs peuvent-ils espérer que le dividende sera maintenu et que l’action se redressera à 25 $ dans l’année ou environ ? Je pense que oui, mais les efforts de la direction pour stabiliser les ventes et la rentabilité devront porter leurs fruits.

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Les ventes sont en baisse, mais les marques gagnent des parts de marché

Conagra possède de nombreuses marques de premier plan comme Slim Jim, Orville Redenbacher’s et Marie Callender’s. Mais la hausse des prix des produits d’épicerie a constitué un obstacle important pour certains titres alimentaires ces dernières années. La société tente actuellement de revenir à la croissance des ventes après une période faible. Ses ventes organiques (non-GAAP) ont diminué de 3 % d’une année sur l’autre au dernier trimestre.

Il y a de bonnes raisons d’espérer une amélioration. Les marques de produits surgelés et de snacks de Conagra, qui génèrent environ 70 % des ventes de l’entreprise, maintiennent ou gagnent des parts de marché. Les marques de l’entreprise restent pertinentes, et cela valide également la stratégie de la direction d’investir dans des options alimentaires riches en protéines et en fibres, ce qui résonne auprès des consommateurs.

Ces gains de parts pourraient indiquer un retour à la croissance des ventes prochainement. Mais il est également essentiel que Conagra montre une amélioration des marges pour maintenir le dividende trimestriel de 0,35 $, car les investisseurs s’intéressent probablement à l’action pour le dividende.

Développer

NYSE : CAG

Conagra Brands

Variation d’aujourd’hui

(-0,31 %) -0,06 $

Prix actuel

19,19 $

Points clés

Capitalisation boursière

9,2 milliards $

Fourchette de la journée

19,00 $ - 19,47 $

Fourchette sur 52 semaines

15,96 $ - 28,52 $

Volume

124

Volume moyen

12 millions

Marge brute

24,54 %

Rendement du dividende

7,30 %

L’action peut-elle atteindre 25 $ ?

Les bénéfices de l’entreprise ont diminué et devraient encore baisser cette année. Cependant, une partie de cette faiblesse provient d’une décision stratégique : il y a un an, la direction a décidé d’investir pour augmenter le volume des ventes à des prix abordables plutôt que de rechercher un profit à court terme.

La bonne nouvelle, c’est que la direction prévoit une amélioration des bénéfices. Elle vise à réduire les coûts, ce qui pourrait être réalisé grâce à l’utilisation de l’intelligence artificielle (IA) que la direction explore actuellement. Ces efforts pourraient soutenir des marges plus élevées dans les années à venir.

La métrique de profit la plus importante à surveiller est le flux de trésorerie disponible. Les analystes s’attendent à ce qu’il chute à 758 millions de dollars en 2026 (qui se termine en mai), avant de s’améliorer à plus d’un milliard de dollars d’ici 2028. Cela importe car l’entreprise a versé 669 millions de dollars en dividendes au cours de la dernière année, donc le dividende est couvert.

L’action pourrait rebondir à 25 $ lorsque les ventes se stabiliseront et que les économies de coûts se concrétiseront. Pour 2026, la guidance actuelle de la direction prévoit que les ventes ajustées seront +/- 1 % par rapport à 2025.

Mais les investisseurs ne devraient pas être trop patients ici. Si l’entreprise ne parvient pas à respecter ses prévisions de ventes et ne montre pas d’amélioration des marges et du flux de trésorerie disponible, je considérerais la vente.