Cette action à dividende offrant un rendement de 7,4 % a désormais le rendement le plus élevé du S&P 500. Peut-elle satisfaire votre appétit pour le revenu ?

Le géant des produits chimiques LyondellBasell a récemment réduit de moitié son dividende. En conséquence, il a perdu sa place de action à rendement le plus élevé dans le S&P 500. À sa place, c’est Conagra (CAG 2,17 %) avec un rendement de 7,4 %.

Voici un aperçu de savoir si cette action alimentaire à haut rendement peut mieux satisfaire la soif des investisseurs pour un revenu de dividendes durable que son prédécesseur.

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Pourquoi ce rendement élevé ?

Le plus souvent, il y a une raison pour qu’une entreprise affiche un rendement de dividende élevé. Dans le cas de Conagra, l’inflation a rongé la demande pour ses produits alimentaires. Le fabricant de Marie Callender’s, Healthy Choice et d’autres marques d’aliments emballés a vu ses ventes et ses marges bénéficiaires diminuer alors que les consommateurs se tournent vers des marques génériques moins chères. Ses ventes nettes ont chuté de 6,8 % au cours de son deuxième trimestre fiscal, en raison de la cession de marques non essentielles et de la baisse des ventes organiques. Par ailleurs, ses bénéfices ajustés sont passés de 337 millions de dollars, soit 0,70 dollar par action, à 218 millions de dollars, soit 0,45 dollar par action.

Les résultats financiers en déclin de l’entreprise ont exercé une pression sur son cours de l’action, qui a chuté d’environ 50 % au cours des trois dernières années. Cette baisse du cours a fait grimper le rendement du dividende de Conagra.

Développer

NYSE : CAG

Conagra Brands

Variation d’aujourd’hui

(-2,17 %) $-0,41

Prix actuel

$18,68

Points clés

Capitalisation boursière

8,9 milliards de dollars

Fourchette de la journée

$18,31 - $18,97

Fourchette sur 52 semaines

$15,96 - $28,52

Volume

5

Moyenne quotidienne

12 millions

Marge brute

24,54 %

Rendement du dividende

7,50 %

Une analyse des indicateurs soutenant le dividende

Conagra prévoit que ses bénéfices ajustés seront compris entre 1,70 et 1,85 dollar par action cette année. Avec un dividende coûtant 0,35 dollar par action chaque trimestre (1,40 dollar par an), le taux de distribution de dividendes de la société alimentaire tourne autour de 80 %. C’est un niveau élevé, bien au-dessus de la fourchette cible de 50 % à 55 % de l’entreprise.

Alors que les bénéfices de Conagra peuvent couvrir son dividende, ses flux de trésorerie racontent une autre histoire. La société n’a généré que 331 millions de dollars de flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles au premier semestre de son année fiscale, en baisse par rapport à 754 millions de dollars à la même période l’année précédente, en raison de profits plus faibles, de l’augmentation des coûts d’inventaire due à l’inflation, et de la collecte accélérée des créances en souffrance l’année précédente. Par ailleurs, son flux de trésorerie disponible après investissements en capital est passé de 426 millions de dollars à 113 millions, ce qui ne couvre pas près des deux tiers des dividendes versés, s’élevant à 335 millions de dollars. Sur une note positive, la dette nette de Conagra a diminué de 10,1 % au cours de l’année écoulée pour atteindre 7,6 milliards de dollars, grâce à la cession de produits non essentiels. Cependant, son ratio d’endettement de 3,8 fois est bien supérieur à son objectif de 3,0 fois.

Malgré ces difficultés, l’entreprise prévoit d’avoir suffisamment de flux de trésorerie pour atteindre ses trois priorités principales : investir dans la croissance, rembourser la dette et verser des dividendes. Conagra croit que sa stratégie d’allocation équilibrée du capital favorisera une croissance des revenus à un chiffre faible à long terme, tout en assurant une croissance des bénéfices par action à un chiffre moyen à élevé. Elle continue également de viser un flux de trésorerie opérationnelle annuel supérieur à 1,2 milliard de dollars, ce qui l’aidera grandement à atteindre ses objectifs de ratio d’endettement et de distribution de dividendes.

Conagra pourrait laisser les investisseurs en quête de revenus sur leur faim

Conagra souhaite maintenir son dividende important. Cependant, ses résultats financiers en déclin mettent cette distribution en péril. Par conséquent, ce n’est pas la meilleure action à haut rendement à acheter si vous recherchez un revenu fiable. Bien que l’entreprise anticipe une amélioration de ses résultats à long terme, il existe un risque élevé qu’elle suive l’exemple de LyondellBasell en réduisant son dividende si cette reprise ne commence pas rapidement.