Réserves de stablecoins versus courtiers et banques : qui détient le plus en 2025 ?

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Les réserves de stablecoins se rapprochent de celles de certains courtiers, mais pas des plus grands. Et elles sont encore loin d’être comparables aux grandes banques, qui gèrent des centaines de milliards voire des trillions de dollars en dépôts clients.

Les 181,22 milliards de dollars de réserves attestées de Tether dépassent les dettes déclarées de Charles Schwab envers ses clients de courtage et sont presque équivalents aux 120,7 milliards de dollars de dettes déclarées d’Interactive Brokers envers ses clients. Mais cela reste plus de 10 fois inférieur aux dépôts clients dont sont responsables JPMorgan, Bank of America et Wells Fargo.

Tether, qui est de loin la plus grande stablecoin, a souvent été scrutée pour sa transparence et la qualité de ses rapports sur ses réserves. Des audits tiers récents ont contribué à renforcer sa crédibilité, mais des préoccupations subsistent, soulignant une différence clé entre les banques réglementées, les courtiers et les fournisseurs de stablecoins.

Les deux principales stablecoins, Tether et Circle, représentent ensemble 211,9 milliards de dollars d’actifs détenus par des clients, ce qui est supérieur aux dettes combinées de Fidelity et Schwab envers leurs clients de courtage, mais inférieur à celles de Morgan Stanley.

Que signifient les actifs en stablecoins pour l’avenir de la crypto ?

Tether et Circle détiennent désormais plus de 210 milliards de dollars de fonds clients. Cela équivaut à certains des plus grands courtiers américains, mais reste en deçà des plus grands et bien en dessous des trillions de dollars de dépôts clients que gèrent les plus grandes banques. JPMorgan seul détient 2,1 trillions de dollars en dépôts clients – plus de 10 fois le total combiné de toutes les principales stablecoins.

Cependant, la popularité croissante des stablecoins et leur potentiel à contourner les frais et dépenses facturés par les processeurs de paiement traditionnels comme Visa (V +0,63%) et Mastercard (MA +1,17%) ont conduit certains grands détaillants à envisager le lancement de leurs propres stablecoins.

Les investisseurs et les détaillants commencent peut-être à considérer les stablecoins comme des alternatives à l’argent liquide, et pas seulement comme des outils de trading. À mesure que l’intérêt pour les stablecoins augmente, la surveillance réglementaire devrait aller de pair avec leur intégration dans la finance traditionnelle.

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Sources

• Circle (2025). « Rapport des comptables indépendants ». Préparé par Deloitte au 30 mai 2025.
• FDIC (2025). « BankFind Suite : Trouver les données financières et réglementaires de l’institution ».
• Tether (2025). « Rapport de l’auditeur indépendant sur les chiffres financiers et le rapport de réserve ». Préparé par BDO au 31 mars 2025.

À propos de l’auteur

Jack Caporal est le directeur de la recherche pour The Motley Fool et Motley Fool Money. Jack dirige les efforts pour identifier et analyser les tendances qui façonnent l’investissement et les décisions financières personnelles à travers les États-Unis. Ses recherches ont été publiées dans des milliers de médias, notamment Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg et CNBC, et ont été citées lors de témoignages au Congrès. Il a auparavant couvert les tendances économiques et commerciales en tant que journaliste et analyste des politiques à Washington, D.C. Il est président du comité de politique commerciale du World Trade Center à Denver, Colorado. Il détient un B.A. en relations internationales avec une spécialisation en économie internationale de l’Université d’État du Michigan.

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