Ai là người tạo thị trường và cách lựa chọn của họ ảnh hưởng đến kết quả giao dịch

Trên các sàn giao dịch tiền điện tử tồn tại hai loại chính thành viên tham gia: những người ưu tiên thực hiện giao dịch nhanh chóng và những người sẵn sàng chờ đợi mức giá có lợi. Những người đầu tiên gọi là taker. Sự khác biệt giữa hai phương pháp này không chỉ nằm ở tốc độ mà còn ở mức phí mà các nhà giao dịch phải trả và cách chúng ảnh hưởng đến thị trường. Hiểu rõ những khác biệt này là điều cực kỳ quan trọng để tối ưu hóa kết quả giao dịch.

Taker là ai: Nhà giao dịch chọn tốc độ

Taker là nhà giao dịch đặt ưu tiên cho việc thực hiện lệnh ngay lập tức. Khi một thành viên thị trường nhanh chóng đóng vị thế hoặc gấp rút mở vị thế mới, thường họ hoạt động như taker. Những nhà giao dịch này đặt lệnh theo giá thị trường hiện tại, tự động khớp với các lệnh giới hạn đã có trong sổ lệnh. Nói cách khác, taker “lấy” thanh khoản sẵn có do các maker cung cấp.

Tại sao nhà giao dịch lại trở thành taker? Có nhiều lý do: cần nhanh chóng đóng vị thế thua lỗ, muốn chốt lời ngay lập tức, hoặc vội vàng trong điều kiện thị trường biến động mạnh. Đặc điểm chính của taker là hành động khẩn trương và chấp nhận điều kiện thị trường như hiện tại. Để có được sự nhanh chóng này, họ phải trả một mức phí cao hơn so với maker.

Maker và taker: ai trả ít hơn

Maker đứng ở vị trí ngược lại. Thay vì lấy thanh khoản đã có, họ cung cấp thanh khoản đó. Họ đặt lệnh giới hạn ở mức giá chưa khớp với các đề nghị hiện có và chờ taker khớp lệnh. Phương pháp này đòi hỏi kiên nhẫn, nhưng được thưởng bằng mức phí thấp hơn.

Điểm khác biệt chính nằm ở cấu trúc phí. Trên hầu hết các nền tảng crypto:

• Maker trả khoảng 0,02% trên tổng giá trị giao dịch
• Taker trả khoảng 0,055% trên tổng giá trị giao dịch

Hệ thống này khuyến khích các thành viên cung cấp thanh khoản, thu hẹp spread giữa giá mua và bán, từ đó cải thiện điều kiện giao dịch cho tất cả mọi người.

Phần phí ảnh hưởng thế nào đến lợi nhuận thực tế

Lý thuyết thì hay, nhưng thực tế ra sao? Hãy xem ví dụ cụ thể trên hợp đồng vĩnh viễn BTCUSDT:

Tình huống giao dịch:

• Kích thước vị thế: 2 BTC
• Giá vào: 60.000 USDT
• Giá thoát: 61.000 USDT
• Lợi nhuận lý thuyết (không tính phí): 2 × (61 000 – 60 000) = 2 000 USDT

Tình huống 1: Nhà giao dịch chỉ dùng lệnh maker

Phí mở: 2 × 60 000 × 0,02% = 24 USDT
Phí đóng: 2 × 61 000 × 0,02% = 24,4 USDT
Lợi nhuận thực tế: 2 000 – 24 – 24,4 = 1 951,6 USDT

Tình huống 2: Nhà giao dịch dùng lệnh taker

Phí mở: 2 × 60 000 × 0,055% = 66 USDT
Phí đóng: 2 × 61 000 × 0,055% = 67,1 USDT
Lợi nhuận thực tế: 2 000 – 66 – 67,1 = 1 866,9 USDT

Sự chênh lệch gần 85 USDT – đây là khoản lỗ đáng kể do chọn cách thực hiện giao dịch đắt hơn. Trong một năm giao dịch tích cực, chênh lệch này có thể lên đến hàng trăm hoặc hàng nghìn đô la.

Khi nào taker xứng đáng với mức phí cao hơn

Dù phí cao hơn, đôi khi việc trở thành taker là cần thiết. Nếu thị trường di chuyển nhanh chống lại bạn, chờ đợi lệnh maker khớp có thể rất rủi ro. Thua lỗ từ việc thoát vị thế quá chậm có thể lớn hơn nhiều so với khoản phí tiết kiệm được. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường dùng lệnh taker để kiểm soát rủi ro trong các thời điểm quan trọng, còn lệnh maker để thực hiện các giao dịch theo kế hoạch, ít cấp bách hơn.

Việc lựa chọn giữa hai phương pháp này là sự cân bằng giữa chi phí và độ đảm bảo thực hiện. Maker có lợi thế về phí, nhưng tốc độ thực hiện chậm hơn. Taker hy sinh phí để đảm bảo chắc chắn.

Các khuyến nghị tối ưu hóa chi phí giao dịch

Để giảm thiểu chi phí, các nhà giao dịch chuyên nghiệp thường áp dụng các chiến thuật sau:

1. Đặt lệnh giới hạn thấp hơn mức giá tốt nhất để mua hoặc cao hơn mức giá tốt nhất để bán. Điều này giúp tăng khả năng lệnh của bạn được thực hiện như maker.

2. Sử dụng lệnh Post-Only, nếu nền tảng hỗ trợ. Các lệnh này đảm bảo bạn luôn là maker, còn nếu lệnh có thể thực hiện ngay lập tức, nó sẽ tự động bị hủy.

3. Lập kế hoạch thoát vị thế từ trước. Nếu biết sẽ thoát ra tại thời điểm nào, hãy đặt lệnh maker trước, đừng vội dùng lệnh taker.

4. Kết hợp các chiến lược. Dùng lệnh maker cho phần lớn vị thế, chỉ dùng lệnh taker trong các thời điểm quản lý rủi ro quan trọng.

Điều quan trọng nhất: taker là ai và tại sao phải trả phí cao hơn – không chỉ là vấn đề kỹ thuật, mà còn là yếu tố then chốt trong tối ưu tài chính. Mỗi phần trăm tiết kiệm phí đều trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng của bạn. Lựa chọn có ý thức giữa hai phương pháp này là dấu hiệu của nhà giao dịch có kinh nghiệm.