Lịch sử cho thấy S&P 500 có thể sụp đổ vào năm 2026. Đây là lý do tại sao.

Thị trường chứng khoán là một cỗ máy xây dựng sự giàu có tuyệt vời, nhưng những đợt suy thoái có thể khiến ngay cả những nhà đầu tư dày dạn nhất cũng cảm thấy buồn nôn.

Trong khi giá vẫn còn đang tăng mạnh, khoảng 80% người Mỹ ít nhất cũng lo lắng về một cuộc suy thoái tiềm năng, theo khảo sát năm 2025 của hiệp hội tài chính MDRT. Không ai có thể chắc chắn liệu chúng ta có phải đối mặt với một đợt suy thoái trong năm nay hay không, nhưng lịch sử cho thấy đó là một khả năng.

Dưới đây là những điều bạn cần biết.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Lịch sử nói gì về những thời điểm như thế này

Trước tiên, cần lưu ý rằng hiệu suất trong quá khứ không dự đoán được lợi nhuận trong tương lai. Dù có những mô hình lịch sử mạnh mẽ, thị trường chứng khoán ngày nay khác biệt rất nhiều so với 10 hoặc 20 năm trước.

Trong khi đó, việc tránh đưa ra các quyết định đầu tư lớn dựa trên dữ liệu lịch sử là điều khôn ngoan, nhưng bối cảnh này có thể giúp bạn xác định chiến lược tương lai. Và một chỉ số thị trường cần ghi nhớ là Tỷ số CAPE của S&P 500, hay còn gọi là tỷ số giá trên lợi nhuận điều chỉnh theo chu kỳ.

Tỷ số này được tính bằng cách chia giá hiện tại của S&P 500 (^GSPC +0.05%) cho trung bình động 10 năm của lợi nhuận đã điều chỉnh lạm phát của nó. Đây là một chỉ số mạnh mẽ trong quá khứ về định giá thị trường, và tỷ số cao hơn cho thấy chỉ số có thể trải qua lợi nhuận thấp hơn trong những năm tới.

Dữ liệu Tỷ số CAPE của S&P 500 theo YCharts

Trung bình dài hạn của nó nằm quanh mức 17. Nó đạt đỉnh cao kỷ lục khoảng 44 ngay trước khi bong bóng dot-com vỡ, gây ra một trong những thị trường gấu dài nhất trong lịch sử Mỹ. Tính đến thời điểm này, tỷ số này hiện gần 40 — mức cao thứ hai trong lịch sử.

Điều này có ý nghĩa gì đối với bạn?

Dù dữ liệu cho thấy có thể có một đợt suy thoái sắp tới, không có chỉ số thị trường chứng khoán nào chính xác 100%. Giá trị của các công ty cao hơn cũng làm phức tạp các chỉ số như vậy. Ngành công nghệ đã thúc đẩy sự tăng trưởng chưa từng có trong vài thập kỷ qua, vì vậy việc định giá cao là điều bình thường mà không nhất thiết phải là quá định giá.

Tuy nhiên, giá cổ phiếu không thể tiếp tục tăng mãi mãi, vì vậy chỉ là vấn đề thời gian trước khi chúng ta phải đối mặt với một đợt suy thoái nào đó. Có thể không phải là một cuộc suy thoái hoặc sụp đổ kỷ lục, nhưng việc bắt đầu chuẩn bị danh mục đầu tư của bạn là điều khôn ngoan.

Hiện tại, hãy kiểm tra lại xem bạn chỉ đầu tư vào các cổ phiếu chất lượng có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Các công ty yếu có thể vẫn trải qua sự tăng giá cổ phiếu, nhưng họ có thể gặp khó khăn trong việc phục hồi sau một đợt suy thoái. Trong khi đó, các công ty khỏe mạnh với nền tảng vững chắc có khả năng cao hơn để phục hồi sau biến động và phát triển bền vững theo thời gian.

Việc tích trữ các khoản đầu tư vững chắc có thể là cách hiệu quả nhất để bảo vệ danh mục của bạn khỏi các đợt suy thoái. Càng sở hữu nhiều cổ phiếu chất lượng, khả năng sống sót của bạn ngay cả trong những cuộc suy thoái, sụp đổ hoặc thị trường gấu tồi tệ nhất cũng càng cao.