Coca-Cola (NYSE:KO) Không Đạt Dự Báo Doanh Thu Quý 4 Năm 2025

Coca-Cola (NYSE:KO) Không Đạt Dự Báo Doanh Thu Quý 4 Năm 2025

Petr Huřťák

Thứ, ngày 10 tháng 2 năm 2026 lúc 21:22 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

KO

-1.34%

Công ty đồ uống Coca-Cola (NYSE:KO) đã không đạt kỳ vọng về doanh thu của Phố Wall trong quý 4 năm 2025 khi doanh số tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước lên 11,82 tỷ USD. Lợi nhuận không theo chuẩn GAAP của công ty là 0,58 USD trên mỗi cổ phiếu, cao hơn 2,7% so với dự báo của các nhà phân tích.

Có phải đã đến lúc mua cổ phiếu Coca-Cola? Tìm hiểu trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ của chúng tôi.

Điểm nổi bật quý 4 năm 2025 của Coca-Cola (KO):

**Doanh thu:** 11,82 tỷ USD so với dự báo của các nhà phân tích là 12 tỷ USD (tăng 3,7% so với cùng kỳ, hụt 1,5%)

**EPS điều chỉnh:** 0,58 USD so với dự báo của các nhà phân tích là 0,56 USD (vượt 2,7%)

**EBITDA điều chỉnh:** 2,15 tỷ USD so với dự báo của các nhà phân tích là 3,19 tỷ USD (tỷ lệ biên 18,2%, hụt 32,6%)

**Biên lợi nhuận hoạt động:** 15,6%, giảm so với 23,8% cùng kỳ năm ngoái

**Biên dòng tiền tự do:** 24,3%, giảm so với 27,6% cùng kỳ năm ngoái

**Doanh thu hữu cơ** tăng 5% so với cùng kỳ (vượt dự báo)

**Khối lượng bán hàng** tăng 1% so với cùng kỳ (tăng 2% trong quý cùng kỳ năm ngoái)

**Vốn hóa thị trường:** 335,4 tỷ USD

Tổng quan về công ty

Coca-Cola, một tên tuổi tiên phong và khổng lồ trong ngành đồ uống có ga, là một công ty đồ uống nổi tiếng nhất với sản phẩm chủ lực là soda.

Tăng trưởng doanh thu

Phân tích hiệu suất dài hạn của một công ty có thể cung cấp manh mối về chất lượng của nó. Bất kỳ doanh nghiệp nào cũng có thể có một hoặc hai quý tốt, nhưng nhiều doanh nghiệp tồn tại qua nhiều năm.

Với doanh thu 48,07 tỷ USD trong 12 tháng qua, Coca-Cola là một trong những công ty tiêu dùng thiết yếu được nhận diện rộng rãi nhất. Ảnh hưởng của nó đối với người tiêu dùng mang lại cho công ty lợi thế đàm phán với các nhà phân phối, cho phép nó chọn lọc nơi bán sản phẩm (một đặc quyền mà nhiều công ty khác không có). Tuy nhiên, quy mô của công ty cũng là một con dao hai lưỡi vì việc tìm kiếm tăng trưởng bổ sung trở nên khó khăn hơn khi các thương hiệu hiện tại đã thâm nhập hầu hết thị trường. Để mở rộng một cách có ý nghĩa, Coca-Cola có thể cần điều chỉnh giá, đổi mới sản phẩm hoặc thâm nhập thị trường mới.

Như bạn thấy dưới đây, Coca-Cola đã tăng doanh số bán hàng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm chậm 3,7% trong ba năm qua, nhưng để công ty ghi nhận, người tiêu dùng đã mua nhiều sản phẩm hơn của họ.

Doanh thu Quý của Coca-Cola

Trong quý này, doanh thu của Coca-Cola tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước lên 11,82 tỷ USD, không đạt dự báo của Phố Wall.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự báo doanh thu sẽ tăng 6% trong 12 tháng tới, một mức tăng nhanh hơn so với ba năm trước. Dự báo này cao hơn trung bình ngành và cho thấy các sản phẩm mới của công ty sẽ thúc đẩy hiệu suất doanh thu tốt hơn.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage—all bắt đầu như những câu chuyện tăng trưởng ít được chú ý, dựa trên xu hướng lớn. Chúng tôi đã xác định được câu chuyện tiếp theo: một cổ phiếu bán dẫn AI có lợi nhuận mà Phố Wall vẫn chưa chú ý đến. Truy cập vào báo cáo đầy đủ của chúng tôi tại đây.

Tiếp tục câu chuyện  

Tăng trưởng khối lượng

Tăng trưởng doanh thu có thể phân tích thành các thay đổi về giá và khối lượng (số lượng đơn vị bán ra). Trong khi cả hai đều quan trọng, khối lượng là yếu tố sống còn của một doanh nghiệp tiêu dùng thiết yếu thành công vì có giới hạn về mức giá người tiêu dùng sẵn sàng trả cho hàng hóa hàng ngày; họ luôn có thể chuyển sang các sản phẩm không thương hiệu nếu giá thương hiệu quá cao.

Để phân tích xem Coca-Cola có tạo ra tăng trưởng từ thay đổi về giá hay khối lượng, chúng ta có thể so sánh tăng trưởng khối lượng bán hàng của công ty với tăng trưởng doanh thu hữu cơ, loại trừ các tác động không cốt lõi như sáp nhập và biến động tỷ giá.

Trong hai năm qua, khối lượng bán hàng hàng quý của Coca-Cola trung bình gần như không đổi. Sự ổn định này là bình thường vì nhu cầu đối với các sản phẩm tiêu dùng thiết yếu thường không biến động nhiều. Khối lượng bán hàng ổn định cũng cho thấy mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ trung bình 8,9% của công ty chủ yếu đến từ việc tăng giá.

Tăng trưởng khối lượng hàng năm của Coca-Cola

Trong quý 4 năm 2025, khối lượng bán hàng tăng 1% so với cùng kỳ. Kết quả này là một sự tăng tốc so với các mức trung bình lịch sử của công ty, chắc chắn là một tín hiệu tích cực.

Các điểm chính từ kết quả quý 4 của Coca-Cola

Thật tốt khi thấy Coca-Cola đáp ứng kỳ vọng về doanh thu hữu cơ của các nhà phân tích trong quý này. Chúng tôi cũng vui mừng khi biên lợi nhuận gộp của công ty vượt nhẹ dự báo của Phố Wall. Ngược lại, EBITDA của công ty bị hụt và doanh thu của công ty cũng thấp hơn một chút so với dự báo của Phố Wall. Tổng thể, quý này có thể đã tốt hơn. Cổ phiếu giảm 3,8% xuống còn 75,01 USD ngay sau khi công bố kết quả.

Coca-Cola chưa thể hiện tốt nhất trong quý này, nhưng điều đó có tạo ra cơ hội để mua cổ phiếu ngay bây giờ không? Chúng tôi nghĩ rằng quý gần nhất chỉ là một phần trong bức tranh về chất lượng doanh nghiệp dài hạn. Chất lượng, khi kết hợp với định giá, có thể giúp xác định xem cổ phiếu có phải là một lựa chọn mua hay không. Chúng tôi đề cập đến điều đó trong báo cáo nghiên cứu đầy đủ, có thể truy cập miễn phí tại đây.