Giá dầu giảm do đà chốt lời tăng cao và đồng USD mạnh lên

Sau khi ghi nhận lợi nhuận đáng kể trong ba ngày giao dịch liên tiếp, giá dầu thô giảm mạnh khi các nhà đầu tư chốt lời. Đà giảm còn bị ảnh hưởng bởi đồng USD mạnh hơn và các tín hiệu mới nổi về khả năng đàm phán ngoại giao trong cuộc đối đầu Mỹ-Iran. Giá WTI Crude giao tháng 3 giảm 0,22 đô la xuống còn 65,20 đô la mỗi thùng, giảm 0,34% so với mức trước đó.

Hội tụ Thị trường: Khi Đà Phục Hồi Dừng Lại

Áp lực bán gần đây phản ánh một đặc điểm điển hình của thị trường—các nhà giao dịch chốt lời sau một đợt tăng giá kéo dài. Đà tăng trong ba ngày đã đẩy giá lên cao hơn, nhưng sự giảm giá vào thứ Sáu cho thấy sự thận trọng đang trở lại thị trường. Việc điều chỉnh này không phải là điều bất thường sau các đợt tăng mạnh, khi các nhà đầu tư cân bằng lại danh mục và đánh giá lại triển vọng ngắn hạn. Giai đoạn hội tụ cho thấy các nhà tham gia thị trường đang nghỉ ngơi trước khi chuẩn bị cho bước đi tiếp theo theo hướng nào đó.

Thách thức Đồng tiền: Chỉ số USD tăng

Một yếu tố quan trọng làm tăng áp lực giảm đối với dầu là sự tăng giá của đồng USD. Chỉ số Dollar Index tăng lên 96,75, tăng 0,49%, khiến dầu trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài và giảm nhu cầu từ các khách hàng quốc tế. Vì dầu được giao dịch toàn cầu bằng đô la Mỹ, đồng bạc xanh mạnh hơn thường sẽ làm giảm nhu cầu, đặc biệt đối với các nền kinh tế không dùng đồng đô la làm tiền tệ chính. Mối quan hệ nghịch đảo này giữa sức mạnh USD và giá hàng hóa đã tạo ra một môi trường thách thức cho các nhà đầu cơ dầu vào thứ Sáu.

Các dòng chảy địa chính trị: Tín hiệu hòa bình vs. Chuẩn bị quân sự

Khu vực Trung Đông vẫn là điểm nóng của mối quan tâm thị trường. Mặc dù Washington đã tăng cường cảnh báo Iran về hậu quả nghiêm trọng nếu các cuộc đàm phán hạt nhân bị đình trệ, Tehran vẫn không có dấu hiệu nhượng bộ. Iran đã công bố kế hoạch tiến hành các “bài tập bắn đạn thật” trong và quanh eo biển Hormuz—một điểm nghẽn quan trọng qua đó khoảng một phần ba dầu toàn cầu vận chuyển bằng đường biển—đã làm rung chuyển cả thị trường vận tải thương mại và năng lượng. Việc các tàu chiến của Mỹ gần vùng biển Iran còn làm gia tăng căng thẳng quân sự trong bối cảnh ngoại giao vốn đã căng thẳng. Tuy nhiên, đề xuất trung gian của Thổ Nhĩ Kỳ gần đây đã mở ra khả năng giảm căng thẳng, mang lại hy vọng cho các nhà giao dịch về khả năng hạ nhiệt.

Các yếu tố cung cầu: Dữ liệu tồn kho và xu hướng tiêu thụ toàn cầu

Dữ liệu mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ cho thấy tồn kho dầu thô thương mại giảm 2,3 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 23 tháng 1, cho thấy các đợt giảm vẫn tiếp tục mặc dù giá giảm trong tuần này. Thống kê này không bao gồm dự trữ chiến lược dầu mỏ. Về phía cầu, Trung Quốc đã đẩy mạnh mua dầu thô lên mức kỷ lục trong năm ngoái, gần đạt 11,55 triệu thùng mỗi ngày theo năm. Các số liệu tháng 12 năm 2025 cho thấy nhập khẩu của Trung Quốc đạt 2,67 triệu thùng/ngày, tăng đáng kể so với 1,88 triệu thùng/ngày của tháng 11, cho thấy nhu cầu năng lượng của châu Á vẫn tiếp tục dù gặp khó khăn kinh tế.

Mở cửa Venezuela: Nới lỏng trừng phạt thay đổi tiếp cận thị trường

Quyết định của chính quyền Trump trong việc nới lỏng một số trừng phạt đối với ngành dầu mỏ Venezuela mở ra các cơ hội mới cho các công ty Mỹ tiếp cận dầu Venezuela. Đây là một bước đảo ngược chính sách đáng kể, đặc biệt sau chiến dịch tháng 1 khi lực lượng Mỹ bắt giữ Tổng thống Venezuela Nicolas Maduro và đưa ông về Mỹ để xử lý hình sự. Chính phủ Venezuela mới đã phản ứng bằng cách tự do hóa chính sách hydrocarbon, cho phép các công ty tư nhân kiểm soát nhiều hơn trong hoạt động sản xuất và bán hàng. Những diễn biến này có thể dần dần mở rộng khả năng tiếp cận của phương Tây với các dự trữ dầu Venezuela trong những tháng tới, ảnh hưởng đến các phương trình cung cầu toàn cầu.

Bối cảnh vĩ mô: Bất ổn chính trị và chuyển giao lãnh đạo Fed

Các diễn biến chính trị trong nước Mỹ cũng làm phức tạp thêm môi trường giao dịch. Chính phủ liên bang đối mặt với hạn chót đóng cửa một phần khi các lãnh đạo Đảng Dân chủ và Cộng hòa thương lượng về dự luật ngân sách. Ngoài ra, chính quyền Trump đã công bố ông Kevin Warsh, cựu quan chức Cục Dự trữ Liên bang, được biết đến là người hawk về lãi suất, là ứng viên thay thế Jerome Powell làm Chủ tịch Fed. Sự lựa chọn này đã gây ngạc nhiên cho các nhà phân tích thị trường, vì Trump từng ủng hộ lãi suất thấp. Một lãnh đạo Fed hướng tới lãi suất cao hơn có thể ảnh hưởng đến định giá tiền tệ và tâm lý rủi ro chung của thị trường, gián tiếp tác động đến nhu cầu năng lượng.

Triển vọng: Nhiều áp lực hội tụ

Sự giảm giá vào thứ Sáu của dầu encapsulate sự phức tạp của các yếu tố đang hình thành trong thị trường năng lượng—từ việc chốt lời kỹ thuật, biến động tiền tệ, các điểm nóng địa chính trị, đến các chính sách vĩ mô. Trong khi khả năng biến động ngắn hạn có vẻ sẽ tiếp tục, các xu hướng dài hạn sẽ phụ thuộc vào việc các con đường ngoại giao ở Trung Đông có mở ra hay không, liệu tăng trưởng toàn cầu có giảm bớt lo ngại hay không, và chính sách của Fed sẽ phát triển như thế nào dưới sự lãnh đạo mới. Sự hội tụ của các yếu tố gây áp lực hiện tại cho thấy các nhà tham gia thị trường vẫn còn thận trọng, và quá trình hội tụ có khả năng sẽ tiếp tục cho đến khi xuất hiện các yếu tố thúc đẩy mới.