Bitcoin một lần nữa giảm xuống dưới 72,000, còn lại bao nhiêu niềm tin trong giới tiền điện tử?

Tác giả bài viết: Yang Chen, Wall Street Journal

Bitcoin giảm xuống dưới ngưỡng 72,000 USD, đưa vấn đề “niềm tin” của thị trường tiền mã hóa lên hàng đầu. Trong bối cảnh mức độ rủi ro toàn cầu giảm đột ngột, các nhà đầu tư đang đánh giá lại vị trí của Bitcoin trong thị trường biến động, câu chuyện trú ẩn an toàn của tài sản mã hóa đang bị đặt câu hỏi.

Theo Bloomberg, vào thứ Tư, Bitcoin đã giảm xuống mức 71,739 USD vào cuối phiên New York, lần đầu tiên trong khoảng 15 tháng vượt qua ngưỡng 72,000 USD. So với đỉnh cao tháng 10 năm ngoái, Bitcoin đã giảm hơn 42%, giảm khoảng 17% trong năm, giá đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 11 năm 2024.

Chuyến giảm giá này không còn chỉ là sự tiếp tục của quá trình giảm đòn bẩy nội bộ trong thị trường mã hóa, mà còn do áp lực rộng hơn từ các loại tài sản khác. Vào thứ Tư, thị trường toàn cầu đồng loạt bán tháo, chỉ số Nasdaq 100 giảm hơn 2%, các ngành như phần mềm, chip và các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất đều chịu áp lực, khiến Bitcoin cũng yếu đi theo.

Về mặt tâm lý, “khủng hoảng niềm tin” đang hình thành. Shiliang Tang, đối tác quản lý của Monarq Asset Management, cho biết thị trường đang trải qua một “khủng hoảng niềm tin”.

Andrew Tu, trưởng bộ phận phát triển kinh doanh của Efficient Frontier, nói rằng tâm lý thị trường mã hóa đã rơi vào trạng thái “rất sợ hãi”, nếu mất mốc 72,000 USD, Bitcoin có thể giảm xuống còn 68,000 USD, thậm chí trở lại vùng thấp trước đợt phục hồi đầu năm 2024.

Theo Polymarket, khả năng Bitcoin giảm xuống còn 65,000 USD trong năm nay là 83%, trong khi khả năng giảm xuống dưới 55,000 USD đã tăng lên khoảng 59%.

Rủi ro rủi ro tăng cao, Bitcoin bị xem như “tài sản rủi ro biến động cao”

Theo Bloomberg, áp lực bán ra đối với Bitcoin vào thứ Tư liên quan đến căng thẳng rộng hơn trong các loại tài sản khác, chứ không chỉ do thanh lý nội bộ trong thị trường mã hóa. Điều này rõ ràng có ý nghĩa đối với các nhà đầu tư, khi thị trường bước vào giai đoạn bán tháo đồng loạt, Bitcoin không thể thể hiện sự bền bỉ độc lập với các tài sản rủi ro, mà ngược lại, còn giống như một tài sản dài hạn có độ biến động cao.

Chỉ số Nasdaq 100 giảm hơn 2% trong ngày, kéo theo các ngành như phần mềm, chip. Trong ngày giao dịch đó, Bitcoin đã phá vỡ các mức số nguyên quan trọng, củng cố nhận thức của thị trường về sự cộng hưởng với xu hướng rủi ro.

Từ mức giảm 42% so với đỉnh cao, thị trường mã hóa đã mất hơn 460 tỷ USD trong một tuần

Giá giảm đang nhanh chóng lan tỏa qua việc thu hẹp vốn hóa thị trường. Theo dữ liệu của CoinGecko, kể từ đỉnh tháng 10 năm ngoái, tổng vốn hóa của các tài sản mã hóa đã giảm khoảng 1,7 nghìn tỷ USD. Chỉ trong tuần qua, vốn hóa thị trường mã hóa đã giảm hơn 460 tỷ USD.

Bitcoin, là đồng tiền mã hóa lớn nhất, có mức giảm và tốc độ giảm ảnh hưởng đến tâm lý thị trường như một “hiệu ứng neo”. Khi mức giảm trong năm của Bitcoin mở rộng đến khoảng 17%, các biện pháp kiểm soát rủi ro, quản lý ký quỹ và áp lực rút vốn thường tăng lên cùng lúc, từ đó làm tăng biến động chung.

“Khủng hoảng niềm tin” xuất hiện như thế nào: Từ tác động thanh lý mạnh mẽ đến sự sụp đổ cảm xúc

Các diễn giải của các nhà tham gia thị trường cho thấy, sự thay đổi tâm lý đang trở thành biến số trung tâm. “Khủng hoảng niềm tin” mà Shiliang Tang đề cập đến là sự dao động đồng bộ của các nhà đầu tư về câu chuyện dài hạn và cơ chế định giá ngắn hạn của các tài sản mã hóa.

Điều quan trọng hơn là các thay đổi do giảm giá thúc đẩy. Theo Bloomberg, giai đoạn giảm giá trước đó chủ yếu do thanh lý đặc thù của các tài sản mã hóa, còn áp lực vào thứ Tư đến từ căng thẳng rộng hơn trong các thị trường khác.

Điều này có nghĩa là, ngay cả khi quá trình thanh lý đòn bẩy nội bộ trong thị trường mã hóa kết thúc, miễn là các tài sản rủi ro bên ngoài vẫn còn áp lực, Bitcoin vẫn có thể thiếu đi động lực để phục hồi độc lập.

72000 trở thành mốc phân chia ngắn hạn, dự đoán thị trường đặt cược giảm xuống còn 65000 trong năm

Nhiều nhà giao dịch coi mức 72000 USD là mức giá quan trọng trong ngắn hạn. Andrew Tu chỉ ra rằng, nếu mức này không giữ vững, Bitcoin “rất có khả năng” giảm xuống còn 68000 USD, và có thể trở lại vùng thấp trước đợt phục hồi đầu năm 2024.

Theo Polymarket, khả năng Bitcoin giảm xuống còn 65000 USD trong năm nay là 83%, trong khi khả năng giảm xuống dưới 55000 USD đã tăng lên khoảng 59%.

Các tín hiệu về dòng vốn cũng cho thấy sự dao động. Theo dữ liệu tổng hợp của Bloomberg, ETF giao ngay Bitcoin niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận khoảng 562 triệu USD dòng chảy ròng vào thứ Hai, nhưng sang thứ Ba đã chuyển sang rút ròng 272 triệu USD, cho thấy dòng vốn gia tăng không ổn định.

Trong bối cảnh giá giảm và dòng vốn liên tục dao động, sự hoài nghi về vai trò “tài sản trú ẩn trong áp lực” của Bitcoin đang ngày càng tăng.