Các nhà Aristocrat cổ tức theo lợi suất: Điều hướng hai chiến lược đầu tư tập trung vào thu nhập

Khi xây dựng danh mục đầu tư tập trung vào thu nhập ổn định, các nhà đầu tư thường phải đối mặt với một lựa chọn cơ bản: theo đuổi các khoản trả cổ tức cao hiện tại hoặc ưu tiên tăng trưởng cổ tức ổn định theo thời gian. Quyết định này trở nên đặc biệt quan trọng khi các cổ phiếu cổ tức aristocrat theo tỷ suất lợi nhuận nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn bên cạnh các chiến lược cổ tức tập trung vào tăng trưởng truyền thống hơn. Hiểu rõ sự khác biệt giữa các phương pháp này là điều cần thiết cho bất kỳ ai muốn cân bằng giữa lợi nhuận tức thì và tích lũy tài sản lâu dài.

Hiểu về hai triết lý cổ tức khác nhau

Quỹ ETF Cổ tức Mỹ của Schwab (SCHD) đại diện cho một phương pháp kết hợp trong đầu tư thu nhập. Dựa trên Chỉ số Cổ tức Mỹ của Dow Jones (Dow Jones U.S. Dividend 100 Index), quỹ này xác định các công ty có lịch sử trả cổ tức ít nhất 10 năm, sau đó áp dụng nhiều tiêu chí cơ bản và các chỉ số cổ tức để tìm ra các tổ hợp tốt nhất về lợi suất, độ bền của cổ tức và ổn định tài chính. Danh mục được cân bằng theo vốn hóa thị trường, tạo ra một sự pha trộn nhấn mạnh cả thu nhập hiện tại và định giá hợp lý.

Ngược lại, Quỹ ETF Các cổ đông cổ tức của S&P 500 của ProShares (NOBL) áp dụng một phương pháp nghiêm ngặt hơn. Quỹ này chỉ tập trung vào các thành phần của S&P 500 đã tăng cổ tức hàng năm ít nhất 25 năm liên tiếp. Yêu cầu về thành tích dài hạn này tự nhiên dẫn đến các khoản đầu tư chủ yếu vào các doanh nghiệp trưởng thành, đã thiết lập vững chắc, thường đã hết giai đoạn tăng trưởng nhanh. Các công ty như Albemarle, Cardinal Health và C.H. Robinson Worldwide là những ví dụ về hồ sơ này—các nhà trả cổ tức đáng tin cậy ít có khả năng gây bất ngờ cho nhà đầu tư bằng sự tăng trưởng đột phá.

Bối cảnh hiệu suất và sự thay đổi của môi trường thị trường

Xem xét những năm gần đây cho thấy một thực tế quan trọng: các quỹ tập trung vào cổ tức đã gặp phải nhiều khó khăn trong đợt bùng nổ công nghệ và trí tuệ nhân tạo. Quỹ SCHD đã trải qua sự kém hiệu quả đáng kể, phần lớn do vị thế phòng thủ của nó. Các phân bổ hiện tại cho thấy rõ điều này—19% vào năng lượng, 18% vào hàng tiêu dùng thiết yếu, và chỉ 8% vào công nghệ phản ánh mức độ không phù hợp của quỹ trong đợt tăng giá gần đây, khi thị trường ưu tiên các cổ phiếu tăng trưởng và các ngành sáng tạo.

Tuy nhiên, thành phần này cũng gợi ý về một điểm chuyển đổi tiềm năng. Nếu thị trường tiếp tục xoay vòng về các cổ phiếu giá trị và các vị thế phòng thủ, những điểm yếu rõ ràng này có thể biến thành điểm mạnh. Việc quỹ NOBL hướng tới các cổ phiếu giá trị và các phân khúc thị trường phòng thủ sẽ giúp nó có lợi thế trong một môi trường rủi ro thấp, mặc dù các khoản nắm giữ “nhàm chán” của nó có thể gặp khó khăn nếu các câu chuyện tăng trưởng vẫn tiếp tục.

Đánh giá các cổ đông cổ tức theo tỷ suất lợi nhuận cho các mục tiêu đầu tư khác nhau

Lựa chọn giữa các chiến lược này phụ thuộc nhiều vào khung thời gian đầu tư và yêu cầu về thu nhập của bạn. Tỷ suất lợi nhuận hiện tại của SCHD là 3.7% cùng với quy trình sàng lọc tập trung vào chất lượng thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm cả lợi nhuận hiện tại hợp lý và tiềm năng tăng trưởng cổ tức. Hiệu suất mạnh mẽ của quỹ trong thập kỷ đầu tiên chứng tỏ tiềm năng của nó khi điều kiện thị trường phù hợp với đặc điểm của nó.

NOBL, bằng cách nhấn mạnh các cổ đông cổ tức theo tỷ suất lợi nhuận qua yêu cầu về thành tích 25 năm, thu hút các nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định và cam kết đã được chứng minh đối với cổ đông. Phương pháp này gần như đảm bảo các khoản đầu tư vào các doanh nghiệp đã trưởng thành, có khả năng chống chịu qua nhiều chu kỳ kinh tế.

Lựa chọn chiến lược thu nhập của bạn

Giữa hai phương pháp này, sự lựa chọn phụ thuộc vào triển vọng thị trường và khả năng chịu rủi ro của bạn. Nếu bạn tin rằng các cổ phiếu phòng thủ sẽ sớm lấy lại ưu thế và các vòng xoay giá trị sẽ tiếp tục, NOBL với trọng tâm rõ ràng vào các cổ đông cổ tức theo tỷ suất lợi nhuận và vị thế giá trị mang lại sức hấp dẫn đáng kể. Nếu bạn thích sự cân bằng giữa các tiêu chí chất lượng, lợi nhuận hiện tại và tiềm năng tăng trưởng vừa phải, phương pháp sàng lọc rộng hơn của SCHD cung cấp sự linh hoạt.

Thông điệp rộng hơn cần xem xét: sự kém hiệu quả của cả hai quỹ trong những năm gần đây không làm giảm giá trị tiềm năng của chúng trong các môi trường thị trường khác nhau. Lựa chọn của bạn cuối cùng phản ánh niềm tin của bạn vào hướng đi của thị trường trong ngắn hạn và việc bạn ưu tiên lợi nhuận tức thì hay mở rộng cổ tức trong những năm tới.