Tín Hiệu Thanh Khoản Bitcoin Gợi Ý Đáy Tiềm Năng Sau Khi Điều Chỉnh Mạnh

Nguồn: Coindoo Tiêu đề gốc: Bitcoin Liquidity Signal Flashes Potential Bottom After Sharp Correction Liên kết gốc: Stablecoins đang âm thầm trở thành một trong những chỉ số quan trọng nhất về nhu cầu thị trường crypto. Việc quan sát cách cung của chúng thay đổi - và cách cung đó tương tác với định giá của Bitcoin - mang lại bức tranh rõ ràng hơn về việc vốn đang chảy vào thị trường hay đang đứng ngoài rìa.

Trong chu kỳ vừa qua, các giai đoạn tăng trưởng mạnh của stablecoin luôn phù hợp với các giai đoạn thị trường tích cực. Vốn hóa thị trường stablecoin tăng thường phản ánh dòng thanh khoản mới đang chờ được triển khai, đóng vai trò như nguồn dự trữ cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Những điểm chính cần lưu ý

• Tỷ lệ Cung Stablecoin vừa ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong chu kỳ hiện tại, báo hiệu khả năng Bitcoin đang bị định giá thấp
• Thanh khoản stablecoin lớn vẫn còn sẵn có, tạo điều kiện phù hợp với các đáy thị trường trong quá khứ
• Tăng SSR và vốn hóa stablecoin ổn định là cần thiết để xác nhận rằng vốn đang quay trở lại thị trường

Tuy nhiên, điều quan trọng nhất không chỉ là quy mô của nguồn thanh khoản đó, mà còn là thời điểm và cách thức sử dụng nó.

Tại sao Tỷ lệ Cung Stablecoin lại quan trọng

Đây là nơi Tỷ lệ Cung Stablecoin (SSR) trở nên đặc biệt quan trọng. Chỉ số này so sánh tổng vốn hóa thị trường của Bitcoin với giá trị tổng hợp của các stablecoin chính. Nói một cách đơn giản, nó cho thấy liệu Bitcoin có đang trở nên đắt đỏ hơn so với sức mua sẵn có hay không.

Khi SSR tăng cao đột biến, thường báo hiệu rằng vốn hóa thị trường của Bitcoin đang mở rộng nhanh hơn so với thanh khoản stablecoin. Trong quá khứ, điều này thường đi kèm với các điều kiện quá nóng hoặc đà tăng yếu đi. Ngược lại, giảm mạnh SSR cho thấy thanh khoản stablecoin đang tăng nhanh hơn so với định giá của Bitcoin, gợi ý khả năng bị định giá thấp.

Dữ liệu mới nhất cho thấy một trong những đợt giảm SSR mạnh nhất trong toàn bộ chu kỳ sau đợt điều chỉnh gần đây của Bitcoin.

Mất cân bằng thanh khoản xuất hiện sau đợt giảm giá

Chuyển động giảm gần đây của Bitcoin đã kích hoạt một sự co lại mạnh trong vốn hóa thị trường của nó, trong khi cung stablecoin vẫn còn khá bền bỉ. Điều này tạo ra một sự mất cân đối rõ rệt: một lượng lớn thanh khoản stablecoin đang chờ đợi trong khi định giá Bitcoin rẻ hơn.

Trong quá khứ, các điều kiện tương tự thường báo hiệu các đáy thị trường bắt đầu hình thành, khi lượng thanh khoản dư thừa cuối cùng bắt đầu chảy trở lại vào BTC. Từ góc độ cấu trúc, thiết lập này thường thiên về giai đoạn phục hồi hơn là giảm sâu kéo dài.

Tuy nhiên, vẫn còn một điều kiện cần phải đáp ứng.

Những gì cần xảy ra tiếp theo

Để tín hiệu này hoàn toàn phát huy tác dụng, SSR cần bắt đầu tăng trở lại. Điều này sẽ cho thấy stablecoin không còn đứng yên mà đang tích cực được triển khai vào Bitcoin và thị trường crypto rộng lớn hơn.

Cùng lúc đó, vốn hóa stablecoin phải duy trì ổn định hoặc tiếp tục tăng. Sự giảm cung stablecoin sẽ làm yếu đi diễn giải tăng giá, gợi ý rằng thanh khoản đang rời khỏi hệ thống thay vì chuẩn bị để tái phân bổ.

Không chắc chắn vĩ mô vẫn là một rủi ro chính. Các căng thẳng địa chính trị và áp lực liên quan đến thương mại vẫn tiếp tục tạo ra một lớp bất định khác, do đó các tín hiệu on-chain này cần được theo dõi chặt chẽ hơn là xem xét riêng lẻ.