Michael Saylor Bảo vệ Chiến lược Quản lý Kho Bitcoin Trước Phê Bình Thị Trường

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Big Bull Michael Saylor trở nên rất tức giận về một câu hỏi liên quan đến Bitcoin – Đây là chi tiết của cuộc tranh luận Liên kết gốc: Michael Saylor phản ứng gay gắt với những chỉ trích đặt câu hỏi về mô hình quỹ dự trữ Bitcoin. Trong một chương trình gần đây, Saylor mô tả các câu hỏi về việc liệu số lượng các công ty vay mượn để mua Bitcoin có bền vững hay không là “ngây thơ và xúc phạm.”

Khi bị thách thức về rủi ro của hơn 200 công ty tự mô tả mình là “kho dự trữ Bitcoin” trên thị trường và mua Bitcoin thông qua vay mượn, Saylor trả lời, “Bạn là ai mà nói ‘họ chỉ vay để mua Bitcoin’?” Theo Saylor, cách tiếp cận này đánh giá thấp việc các công ty chấp nhận Bitcoin như một công nghệ mới và vượt trội.

Quan điểm của Saylor xuất hiện trong giai đoạn khó khăn đối với các công ty quỹ dự trữ Bitcoin. Dữ liệu cho thấy khoảng 40% trong số 100 quỹ dự trữ Bitcoin hàng đầu đang giao dịch ở mức chiết khấu, khiến việc tăng vốn mới trở nên khó khăn. Hơn nữa, hơn 60% trong số các công ty này đã mua Bitcoin ở mức giá cao hơn mức hiện tại, với một số cổ phiếu mất tới 99%.

Chiến lược, do Saylor sáng lập, nằm trung tâm của tranh cãi. Công ty này đã tạo ra $125 triệu đô la dòng tiền hoạt động trong chín tháng đầu năm 2025, hầu hết đến từ hoạt động phần mềm trí tuệ doanh nghiệp truyền thống của họ. Trong cùng kỳ, Strategy đã huy động hơn $50 tỷ đô la qua phát hành cổ phiếu, cổ phần ưu đãi và chứng khoán chuyển đổi, sử dụng gần như toàn bộ số tiền này để mua Bitcoin. Do đó, hơn 99% nguồn vốn của quỹ dự trữ Bitcoin đến từ các đợt phát hành chứng khoán, không phải từ hoạt động kinh doanh.

Các bài thuyết trình của công ty phản ánh rõ điều này: khoảng 90% các slide dành cho quỹ dự trữ Bitcoin, trong khi phần mềm kinh doanh được đề cập hạn chế. Với hơn 650.000 Bitcoin, Strategy là nhà nắm giữ Bitcoin tổ chức lớn nhất thế giới.

Saylor lập luận rằng việc đặt câu hỏi về hàng trăm công ty phát hành chứng khoán để mua Bitcoin là vô nghĩa như “hỏi các công ty về việc chấp nhận điện.” Theo Saylor, ngay cả các công ty thua lỗ cũng có thể tạo ra giá trị bằng cách mua Bitcoin: “Nếu một công ty thua lỗ $10 triệu đô la mỗi năm nhưng kiếm được $30 triệu đô la từ Bitcoin, thì lợi nhuận ròng của họ là $20 triệu đô la.”

Saylor cũng phản đối các so sánh cho rằng các công ty quỹ dự trữ có thể cạnh tranh với nhau, nói rằng, “Chúng tôi không cạnh tranh với nhau. Có chỗ cho 400 triệu công ty mua Bitcoin.”