#比特币宏观资产属性 L'année 2025 a vraiment bouleversé tout le marché😤, depuis le début avec le vol de 1,4 milliard de dollars de Bybit au début de l'année, jusqu'à la montée du BTC à 125 000 dollars en octobre, puis sa chute soudaine qui a déclenché une vague de liquidations de 19 milliards... Ce n'est en rien un actif stable, c'est clairement un produit à haut bêta avec un risque macroéconomique élevé !

Ce qui est encore plus incroyable, c'est que même des nouvelles économiques traditionnelles comme les conflits tarifaires peuvent faire s'effondrer directement le marché des cryptos, ce qui montre que le Bitcoin est désormais intégré dans le cycle des actifs à risque mondiaux. Mais d'un autre point de vue, les stablecoins ont déjà été transformés en infrastructure financière, la SEC a ouvert une voie rapide pour les ETP, ce qui signifie que l'entrée des institutions n'a pas encore atteint son plafond🔥

Les risques opérationnels, les risques de garde, la résonance entre les fonds ETP et l'effet de levier élevé... La volatilité n'a pas disparu, elle a même été amplifiée par l'expansion de l'accès. Donc, jouer sur ce marché consiste à surveiller à la fois les opportunités de hausse rapide des prix et à rester vigilant face aux risques de rétroaction systémique qui pourraient soudainement faire chuter le marché. 2025 nous a donné la leçon la plus profonde : le cycle macro peut provoquer des tremblements de terre, mais la fusion structurelle ouvre aussi de nouvelles perspectives💯