Thị trường dự đoán định hình lại bối cảnh cá cược: DraftKings, Flutter và Robinhood dẫn đầu chiến lược mở rộng

Sự bùng nổ của Thị trường Dự đoán đang thách thức các Nhà cái Truyền thống

Trong năm qua, các thị trường dự đoán như Kalshi và Polymarket đã được cấp phép quy định để ra mắt các hợp đồng dự đoán dựa trên thể thao, định hình lại cơ cấu cạnh tranh. Các nền tảng này đã nhanh chóng nổi lên như những đối thủ đáng gờm đối với các nhà điều hành nhà cái thể thao đã thành lập. Trong khi các nhà quan sát ngành ban đầu lo ngại về sự gián đoạn lớn đối với các ông lớn như DraftKings và FanDuel của Flutter Entertainment, dữ liệu ban đầu cho thấy tác động vẫn còn hạn chế—theo nghiên cứu của các nhà phân tích, các nhà cái hợp pháp tại Mỹ đã giảm tổng số cược khoảng 5% cho đến nay.

Tuy nhiên, quỹ đạo đang thay đổi. Những lợi thế mà thị trường dự đoán mang lại đủ sức thuyết phục để các đối thủ lớn không thể bỏ qua xu hướng này. DraftKings, Flutter, và công ty dịch vụ tài chính Robinhood Markets đều đã có những bước đi quyết đoán vào lĩnh vực mới nổi này. Hiểu rõ chiến lược của từng công ty sẽ giúp xác định xem việc gia nhập thị trường này có thể chuyển thành tăng trưởng thực chất hay không.

DraftKings Đặt Nền tảng Dự đoán như Chiến lược Cổng vào

Vào ngày 19 tháng 12, DraftKings giới thiệu nền tảng DraftKings Predicts, thực hiện một chiến lược hai mặt có tính toán.

Thứ nhất, thị trường dự đoán cho phép DraftKings hoạt động tại các bang nơi cá cược thể thao truyền thống vẫn còn bất hợp pháp—đặc biệt là California và Texas. Điều này giúp tránh các rào cản quy định trong khi xây dựng sự gắn kết của người dùng. Thứ hai, bằng cách thể hiện tiềm năng doanh thu của thị trường dự đoán cho các nhà lập pháp bang, DraftKings tạo ra một lý do thuyết phục về việc các khu vực này đang mất nguồn thu thuế. Chiến lược này nhằm thúc đẩy nhanh quá trình hợp pháp hóa cá cược thể thao, với những người dùng DraftKings Predicts ban đầu tự nhiên chuyển sang nền tảng cá cược thể thao của công ty khi các quy định thay đổi. Phản ứng thị trường tích cực, cổ phiếu đã phục hồi một phần, mở ra khả năng tiếp tục tăng trưởng trong giai đoạn tới đến năm 2026.

Flutter Theo Đường Song Song Qua Mở Rộng Khu Vực

Flutter Entertainment của Vương quốc Anh đang theo đuổi một chiến lược tương tự rõ ràng. Trong hợp tác với CME Group, Flutter đã ra mắt FanDuel Predicts tại năm bang của Mỹ, với kế hoạch mở rộng toàn quốc trong năm.

Flutter dường như đang sử dụng thị trường dự đoán như một điểm tựa trong các khu vực mà cá cược thể thao truyền thống chưa hợp pháp—giống như chiến lược của DraftKings. Ngoài việc thâm nhập thị trường, cả hai công ty đều có khả năng ra mắt các nền tảng này để chống lại các câu chuyện về việc mất thị phần. Mở rộng thành công vào thị trường dự đoán có thể thúc đẩy giá trị của các nhà điều hành cá cược thể thao đáng kể. Các chỉ số định giá của Flutter phản ánh điều này: công ty từng giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng trong khoảng cao 20 vào năm ngoái, nhưng hiện tại thấp hơn 19 lần lợi nhuận dự phóng, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã nguội đi do lo ngại về tăng trưởng.

Thị Trường Dự Đoán của Robinhood Trở Thành Công Cụ Tăng Tốc Doanh Thu

Robinhood Markets đã gặp phải những khó khăn trong những tháng gần đây sau thành tích mạnh mẽ năm 2025, chủ yếu do lo ngại về tốc độ tăng trưởng chậm lại. Công ty ghi nhận sự giảm đáng kể trong khối lượng giao dịch cổ phiếu và tiền điện tử vào tháng 11, điều này có thể gây áp lực lên định giá trong tương lai nếu xu hướng này tiếp tục.

Tuy nhiên, sự chuyển hướng sang thị trường dự đoán của công ty có thể cung cấp động lực cần thiết. Nền tảng dự đoán của Robinhood ra mắt trong quý 1 năm 2025, đạt mốc quan trọng vào quý 3 năm 2025 khi hoạt động giao dịch thị trường dự đoán tạo ra khoảng $100 triệu đô la doanh thu hàng quý. Với việc giới thiệu các hợp đồng cược dự đoán và hợp đồng kiểu parlay gần đây, phân khúc kinh doanh này có khả năng chiếm tỷ lệ ngày càng lớn trong tổng doanh thu của Robinhood, có thể làm sống lại niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng tăng trưởng của công ty.

Điểm Đến của Thị Trường Dự Đoán Hiện Đang Đến

Điều rõ ràng rút ra từ phân tích này là: thị trường dự đoán đại diện cho chân trời tiếp theo cho các nền tảng cá cược và giao dịch truyền thống. Thay vì xem thị trường dự đoán như một đối thủ cạnh tranh, DraftKings, Flutter Entertainment, và Robinhood Markets đã tự định vị để dẫn đầu lĩnh vực này. Việc phân bổ vốn và hạ tầng nền tảng của họ cho thấy đây không phải là một bước phòng thủ—đây là một cược chủ động vào xu hướng tiêu dùng sẽ hướng tới.

Những năm tới sẽ tiết lộ liệu sự chuyển đổi chiến lược này có thể chuyển thành thị phần và lợi nhuận mà các công ty này kỳ vọng hay không. Hiện tại, các bước đi quyết đoán của họ báo hiệu sự tự tin rằng thị trường dự đoán sẽ trở thành một nguồn doanh thu duy trì, chứ không phải là một xu hướng tạm thời.