#美国非农就业数据未达市场预期 La forte inversion des attentes de baisse des taux de la Fed, les cinq grandes banques d'investissement de Wall Street "freinent" collectivement !

Il y a un an, à cette période, tout le marché pariait sur une baisse rapide des taux par la Fed. Et maintenant ? Ces dernières semaines, tout a changé. Citi, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, JPMorgan Chase ont soudainement changé de ton, repoussant considérablement le calendrier de baisse des taux.

**Une comparaison des données qui fait mal :**

Citi parlait initialement d'une baisse en 1, 3, 9月, maintenant elle a été modifiée en 3, 7, 9月, soit un total de 75 points de base. Goldman Sachs est encore plus radical, passant de 3, 6月 à 6, 9月, avec une réduction d'une baisse, ne restant plus que 50 points de base. Barclays a ajusté de 3, 6月 à 6, 12月, ralentissant clairement le rythme de baisse. Morgan Stanley est passé d'une position agressive en 1, 4月 à 6, 9月. La plus surprenante est JPMorgan — l'attente d'une baisse en 2026 a été annulée, et certains analystes discutent d'une possible hausse en 2027.

**Pourquoi ces changements soudains ?** L'économie américaine reste très résiliente. Les rapports sur l'emploi sont solides, les données de consommation ne déçoivent pas, et bien que l'inflation soit en baisse, elle reste plus résistante que prévu. La Fed dispose d'une patience suffisante pour continuer à observer, ce qui réduit considérablement l'urgence de baisser les taux. L'histoire d’un "atterrissage en douceur" est toujours en cours de rédaction, tandis que le risque de "pas d'atterrissage" augmente.

**Que cela signifie-t-il pour votre portefeuille ?** Les taux d'intérêt élevés continueront de "dominer" plus longtemps. Le dollar américain reste très attractif, les capitaux mondiaux continuent d'affluer vers les États-Unis, mettant la pression sur les marchés émergents. La volatilité du marché boursier pourrait s'intensifier, le coût du crédit restant élevé, ce qui vous oblige à repenser votre allocation d'investissement, votre plan de prêt immobilier, ou vos opérations de change.

Entre Citi, qui adopte une position plus agressive, et JPMorgan Chase, plus prudente, qui pourra avoir raison ? N'hésitez pas à laisser un commentaire pour partager votre avis.