进入2026，Perps赛道的未发币项目成了市场焦点。随着Lighter在2025年底完成TGE，资金目光转向下一波周期的机会。

当下主要在关注的包括Backpack、Liquid、EdgeX、GRVT、Nado、StandX、Extended、O1这一类项目。市场的共识逐渐从盲目追风转向更务实的打法——归纳起来就是**数据为王**。

具体来说就是锁定那些已经产生真实交易量、同时有持续激励机制的项目。

最值得关注的是"双高"梯队。Backpack和GRVT这两个项目既完成过3000万美金以上的融资，又在交易量上突破了300亿美金的量级。这类项目发币基本没有悬念，代币的估值下限也摆在那里。

HyperLiquid生态也不该被忽视。这个生态本身就承载着巨大的叙事空间，其内部的Trade.xyz交易量已经超过100亿美金。随着HyperLiquid主网持续发展，生态内的项目可能会享受到"金铲子"红利。

从资金配置的角度来看，如果操作资金体量足够大，去刷EdgeX或Backpack的交易量确定性最高。如果追求高赔率、用小资金搏大收益，可以盯住融资背景不错但参与热度相对较低的Ostium，或者还在测试网阶段、零撸潜力巨大的Cascade项目。

当下就是要精准选择，让每一份资金都对标相应的确定性和赔率。