Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản giữa bối cảnh tăng trưởng việc làm chậm lại; Việc mua trái phiếu kho bạc sẽ được tiếp tục

Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất chuẩn của mình xuống 25 điểm cơ bản, đưa phạm vi mục tiêu về 3.50% đến 3.75%. Đây là lần giảm lãi suất thứ ba liên tiếp và phản ánh phản ứng của ngân hàng trung ương đối với bối cảnh kinh tế đang thay đổi, đặc trưng bởi sự chậm lại của thị trường lao động và những lo ngại về lạm phát kéo dài.

Tình hình Kinh tế thúc đẩy quyết định

Dữ liệu gần đây vẽ nên bức tranh về sự mở rộng kinh tế vừa phải kết hợp với sự mềm mại của thị trường lao động. Tạo việc làm đã chậm lại rõ rệt trong suốt năm 2025, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên tính đến tháng 9. Lạm phát, đã tăng nhẹ từ đầu năm, vẫn duy trì ở mức cao mặc dù chu kỳ nới lỏng của Fed.

Ủy ban nhấn mạnh rằng sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế vẫn còn rõ ràng. Đặc biệt, các nhà hoạch định chính sách đã cảnh báo ngày càng tăng các rủi ro giảm về việc làm trong những tháng gần đây, báo hiệu mối quan tâm về khả năng xấu đi của thị trường lao động.

Chi tiết bỏ phiếu: Quyết định chia rẽ

Quyết định cắt giảm lãi suất đã được thông qua với tỷ lệ 9-3, cho thấy có sự chia rẽ trong Ủy ban:

Ủng hộ việc giảm 25 điểm cơ bản gồm Chủ tịch Jerome H. Powell, Phó Chủ tịch John C. Williams, Michael S. Barr, Michelle W. Bowman, Susan M. Collins, Lisa D. Cook, Philip N. Jefferson, Alberto G. Musalem, và Christopher J. Waller.

Các phiếu phản đối đến từ ba thành viên:

• Stephen I. Miran ủng hộ giảm mạnh hơn nữa, giảm nửa điểm phần trăm
• Austan D. Goolsbee và Jeffrey R. Schmid thích giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại

Hướng dẫn dự báo và kỳ vọng tương lai

Dự báo điểm chấm mới nhất của Fed cho thấy một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nữa dự kiến vào năm 2026, gợi ý một cách tiếp cận nới lỏng tiền tệ chậm hơn trong thời gian tới. Các nhà hoạch định chính sách cam kết đánh giá cẩn thận các dữ liệu kinh tế sắp tới và triển vọng đang thay đổi trước khi quyết định thời điểm và mức độ điều chỉnh tiếp theo.

Quản lý dự trữ và hoạt động Kho bạc

Ngân hàng trung ương đã công bố sẽ mua $40 tỷ đô la trái phiếu Kho bạc trong vòng 30 ngày bắt đầu từ ngày 12 tháng 12 để tăng cường cung cấp dự trữ. Sáng kiến này thể hiện sự chuyển hướng trong hoạt động của Fed khi chuyển từ giảm quy mô bảng cân đối sang quản lý dự trữ nhằm đảm bảo thanh khoản phù hợp trong hệ thống tài chính.

Lãi suất tín dụng chính cũng đã giảm đồng thời 25 điểm cơ bản xuống 3.75%, có hiệu lực cùng ngày. Những hành động phối hợp này nhấn mạnh cam kết của Fed trong việc duy trì điều kiện tài chính thuận lợi trong khi hỗ trợ tối đa việc làm và ổn định giá cả.