政策反转与币种重估：Scaramucci 眼中的 2026 加密新机遇

明年的加密市场将迎来政策环境的重大转变。知名投资人士 Scaramucci 近日在专访中指出，降息周期、宽松的流动性环境以及加密立法推进，有望为替代币资产打造更有利的成长土壤。相比之下，他形容 2025 年是行业跌宕起伏的一年——市场在未曾预见的抛压下经历了情绪反转和仓位清理。

2025 年的痛点：流动性冲击与去杠杆余波

回顾过去一年，Scaramucci 分析了市场承压的深层原因。他指出，约 46 亿美元级别的资金流出汇入现货 ETF 需求，叠加 10 月中旬前后的风险释放事件，引发了连锁反应。“大规模的风险去化影响了市场流动性提供方，进而触发了紧缩循环，” 他解释道。比特币 30% 左右的跌幅虽然从历史视角属于常见波动，但对于偏乐观的交易者来说仍属意外冲击。

现在的转机在于市场情绪已经触底。Scaramucci 透露，他内部的乐观程度已经跌至 100 分中的 13-14 分左右，这种极度悲观反而为反弹积累了动能。“一旦利好逐步显现——无论是大持有者减速抛售、ETF 流入趋稳，还是监管突破——边际影响会放大得多。”

政策清晰度成关键：法案通过的时间表问题

Scaramucci 强调，加密市场仍在期待美国市场结构立法（清晰法案）的通过，而延迟本身已经拖累市场预期。没有明确的法律框架，大规模代币化产业应用面临的不确定性依然是融资瓶颈——“如果无法确保长期使用权，谁愿意投入数万亿美元进行金融系统迁移？”

他进一步将此与宏观经济效益挂钩：全球经济每年在交易结算验证上花费 3.5-4 万亿美元，若能通过政策创新将这一成本削减一半，释放出的 2 万亿美元资本支出有望流向其他经济领域，或直接提升个人收入水平。

关于法案通过的概率，Scaramucci 给出了"超过 50%" 的评估。他认为民主党已意识到"不存在反加密选民"这一现实，与加密相关的资本支持在中期选举等激烈竞争中可能起到决定性作用。

Scaramucci 的三大替代币选择

当被问及当前最看好的替代币时，Scaramucci 列出了他的组合：Solana、Avalanche 和 Telegram 旗下的 TON。

Solana 排名首位 的理由相对直白：低交易费、高吞吐、开发友好。Scaramucci 强调自己"并非以太坊反对派"，而是看好多链共存的生态格局。

Avalanche 入选 则体现了他对独立公链生态的关注。

TON 的选择最具看点。Scaramucci 坦言自己的购入时机并不理想——初期以 7.50 美元介入，后来平均成本接近 4.00 美元。在采访时 TON 交易价约 1.50 美元，但他仍看好其随着 Telegram 生态扩张而获得长期应用价值的潜力。

宏观驱动：降息预期与政策刺激

Scaramucci 预计明年将迎来 2-4 次降息窗口，这是推动替代币资产的关键催化剂。他判断，面临中期选举压力的决策层会倾向于增长导向的政策——包括资本投放、利率下调、经济振兴措施——这一组合对股市、替代币市场乃至整个加密资产类别都形成利好。

比特币目标与资金布局

对于比特币，Scaramucci 维持 15 万美元的长期预测，并坦言"预计可能晚了一年"。他近期为家人增配了比特币头寸，下注 ETF 流入与宽松政策能够化解 2025 年巨额资金流出的阴霾。

截至文章发稿，加密资产总市值报 2.94 万亿美元。在政策转向与流动性边际改善的双重支撑下，替代币市场或将迎来估值重塑的窗口。