Hôm nay A股 khối lượng giao dịch tăng đáng kể, trong 21 cổ phiếu giao dịch hàng trăm tỷ, Zhongji Xuangchuang dẫn đầu với 222 tỷ, Yanshan Technology theo sát với 219 tỷ, Blue Focus đứng thứ ba với 184 tỷ. Tổng khối lượng giao dịch thị trường tăng từ 3.200 tỷ lên 3,15 vạn tỷ, có vẻ rất sôi động, nhưng khi xem xét kỹ thành tích của các cổ phiếu lõi thì mới thú vị — khối lượng giao dịch không tăng rõ rệt, điều này nói lên điều gì? Vốn đang chuyển mục tiêu.

Hiệu ứng kiếm tiền của các cổ phiếu lõi yếu hơn rõ rệt so với thị trường chung, trong 10 cổ phiếu giao dịch lớn nhất có 6 cổ tăng 4 cổ giảm, trong khi tỷ lệ tăng/giảm của toàn A股 đạt 3:1, đó là một sự khác biệt đủ lớn. Nói cách khác, vốn đang chảy ra khỏi những cổ phiếu ở vị trí cao, được chú ý rộng rãi, đổi hướng vào các cổ phiếu biên duyên. Hiện tượng chuyển đổi cao-thấp này đặc biệt rõ rệt — mảng ứng dụng AI hôm nay dẫn đầu lợi suất, làn sóng giới hạn tăng liên tiếp, ngược lại, các ngành đã từng hot như module quang học, giao diện não-máy hôm nay biểu hiện bình thường thậm chí giảm.

Nhìn vào danh sách 10 cổ phiếu giao dịch lớn nhất rất rõ ràng. Mặc dù Zhongji Xuangchuang có khối lượng giao dịch lớn nhất nhưng giảm 2,06%, là một cổ phiếu đầu ngành module quang học, thuộc danh mục phần cứng AI ở vị trí cao bị điều chỉnh chậm. Những cổ phiếu giảm tương tự còn có Xinyixin (-2,95%) và Xinwei Communications (-1,38%), đều là cổ phiếu từng tăng một vòng trước đó. Ngược lại, Blue Focus tăng 14,08%, tạo nên 11 ngày tăng liên tiếp, trở thành đại diện dẫn đầu ứng dụng AI. Các cổ phiếu khái niệm thương mại vũ trụ như Aerospace Electronics, Goldwind Science & Technology, China Satellite, Aerospace Development đều tăng giới hạn hoặc tăng, trong đó Aerospace Electronics và Goldwind Science & Technology đều nằm trên bảng giới hạn tăng, Goldwind Science & Technology còn tăng liên 4 ngày. Cổ phiếu đầu ngành Robot Sanhua Intelligent Control cũng tăng 5,09%.

Đó chính là logic thị trường hiện nay: các cổ phiếu ở vị trí cao mặc dù điều chỉnh, nhưng các ngành đầu thực sự như thương mại vũ trụ vẫn mạnh mẽ, không sụp đổ, thay vào đó hình thành tình thế tăng phổ biến cao-thấp. Vốn đang thực hiện tối ưu hóa cơ cấu, hút máu từ các cổ phiếu đã tăng khá nhiều, chuyển sang bù đắp các cổ phiếu ở vị trí thấp bị nén hoặc các cơ hội bị bỏ qua. Lúc này tỷ lệ hiệu suất/giá cao nhất lại chính là những cổ phiếu ở vị trí thấp bị ức chế.