Nói thật lòng, trước đây tôi đã có những lo ngại về các giao thức vay mượn trên chuỗi. Sợ phức tạp, sợ mắc phải bẫy, sợ vấn đề an toàn xảy ra. Cho đến khi thực sự sử dụng mới hiểu ra rằng, nhiều nỗi sợ hãi thực chất là phản ứng bản năng trước những điều chưa quen thuộc.

Hãy nghĩ theo cách này: bạn đang nắm giữ BTCB, BNB hoặc ETH, dự định giữ lâu dài, đúng không? Vậy thì để nguyên như vậy, không làm gì cả, thực ra chính là chi phí ẩn cao nhất. Những tài sản này vốn có thể sinh lợi.

Trên một số giao thức vay mượn hàng đầu, bạn có thể dùng các đồng tiền này để thế chấp, rồi vay các stablecoin như USD1 với lãi suất cực thấp (khoảng 1%). Điểm mấu chốt ở đây là — stablecoin vay được không để trong ví, mà có thể trực tiếp vào các sản phẩm tài chính của nền tảng, lợi nhuận hàng năm có thể lên tới 20%. Tính toán một chút: bạn trả 1% chi phí vay, nhưng tiền của bạn lại sinh ra lợi nhuận 20%. Công thức này nhìn theo cách nào cũng là lãi ròng.

Điều thú vị hơn nữa là những tài sản tự sinh lãi như PT-USDe, asUSDF hoặc USDe. Dùng chúng làm thế chấp để vay stablecoin, trở thành một tổ hợp “tài sản gốc liên tục sinh lãi, stablecoin vay ra lại kiếm 20%”. Một khoản tiền, nhiều lợi nhuận hơn, đó mới là hiệu quả vốn thực sự.

Một số giao thức còn tích hợp các công cụ sinh lãi như slisBNB hoặc tương tự, giúp bạn tham gia Launchpool, Megadrop hoặc các cơ hội khác, thậm chí còn có khả năng nhận airdrop. Nói cách khác, bạn không chỉ thực hiện một hoạt động vay mượn đơn thuần, mà toàn bộ hệ sinh thái đều đang mang lại lợi ích cho túi của bạn.

Tất nhiên, chơi theo cách này cũng không thể hoàn toàn yên tâm. Việc theo dõi tỷ lệ thế chấp là rất quan trọng — khi thị trường biến động lớn, rủi ro thanh lý sẽ hiện ra trước mắt. Vì vậy, cần giữ đầu óc tỉnh táo, điều chỉnh vị thế định kỳ, đó mới là cách sống lâu dài.

Bạn thấy đó, tại sao các giao thức này có thể khóa hàng chục tỷ đô la tài sản? Chính vì cơ chế này đã tìm ra điểm cân bằng: vừa mang lại lợi nhuận hợp lý cho người vay, vừa đem lại lợi ích tốt cho người gửi tiền. Trên chuỗi, hiệu quả luôn là đồng tiền cứng nhất. Ai có thể dùng ít rủi ro nhất để đòn bẩy lợi nhuận nhiều nhất, người đó thắng.