La probabilité que la Fed maintienne ses taux en janvier atteint 86 %, l'emploi robuste dissipant les attentes de baisse des taux

Selon les dernières nouvelles, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux en janvier est désormais de 86,2 %, tandis que la probabilité d’une baisse de taux n’est que de 13,8 %. Ces données reflètent un changement significatif dans les attentes du marché concernant la politique à court terme de la Fed, alimenté par les récents chiffres solides de l’emploi.

La raison de la chute brutale des attentes de baisse de taux

Les données sur l’emploi deviennent un facteur clé

La publication des données sur l’emploi du secteur privé américain de décembre (données ADP) a modifié les anticipations du marché. Selon les dernières nouvelles, les données ADP de décembre indiquent une reprise modérée de l’emploi aux États-Unis, ce qui a directement fait baisser les attentes du marché concernant une baisse de taux en janvier.

Comparaison des données pertinentes :

Les chiffres du chômage initial ont également été solides, atteignant 208 000, en dessous des 210 000 attendus, renforçant encore la résilience du marché du travail.

La Fed face à une situation délicate

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a récemment exhorté la Fed à accélérer la baisse des taux, mais la forte performance des données sur l’emploi rend cette demande quelque peu dénuée de poids. Le taux directeur se situe actuellement entre 3,5 % et 3,75 %, avec une baisse cumulative de 75 points de base depuis 2025. Cependant, ces données solides sur l’emploi signifient que la Fed n’a pas d’urgence à lancer une nouvelle série de baisses de taux en janvier.

Les attentes à moyen terme restent ouvertes à une baisse

Bien que la probabilité de baisse en janvier soit faible, le marché continue d’envisager une baisse des taux à moyen terme. Selon les données de dernière heure :

• La probabilité d’une baisse cumulée de 25 points de base d’ici mars est de 38 %
• La probabilité de maintien des taux est de 57,4 %
• La probabilité d’une baisse cumulée de 50 points de base n’est que de 4,6 %

Cela indique que le marché anticipe une possible baisse des taux par la Fed en février ou mars, mais avec une amplitude limitée. La baisse totale attendue pour 2026 est d’environ 150 points de base, ce qui est moins agressif que les prévisions précédentes du marché.

Le marché se concentre désormais sur les données non agricoles

L’attention du marché s’est déplacée de la perspective d’une baisse en janvier vers le rapport sur l’emploi non agricole qui sera publié prochainement. Ce rapport sera déterminant pour orienter la politique future de la Fed et devrait être publié dans un avenir proche. Les analystes estiment que la performance des données non agricoles influencera directement le rythme des baisses de taux en 2026.

Impact sur le marché des cryptomonnaies

La baisse des attentes de baisse de taux exerce une pression à court terme sur les actifs risqués. Le Bitcoin a reculé à environ 90 000 dollars après la publication des données, avec une chute d’environ 2 % sur le marché global des cryptomonnaies. Cependant, à plus long terme, le marché anticipe toujours une baisse des taux par la Fed en 2026, ce qui soutient à moyen terme les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.

En résumé

La perspective d’un maintien des taux par la Fed en janvier est désormais majoritaire, la performance solide des données sur l’emploi étant le principal moteur. À court terme, les attentes de baisse de taux sont freinées, mais cela ne signifie pas qu’il n’y aura pas de baisse en 2026. Le marché doit suivre de près les prochains indicateurs économiques, comme le rapport sur l’emploi non agricole, ainsi que les éventuelles modifications de la politique suite à la nomination du nouveau président de la Fed, choisi par Trump. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, il est essentiel de comprendre l’évolution du rythme du cycle de baisse des taux plutôt que de se concentrer uniquement sur les fluctuations à court terme.