Sau khi rút ròng 130 triệu USD, liệu ETF Bitcoin của BlackRock có thực sự bắt đầu giảm vị thế không?

贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust在1月7日遭遇1.3079亿美元的单日净流出，这是其2026年以来首次出现较为明显的单日流出。消息一出，市场立即担心机构是否在高位减仓。但仔细看数据背景，这次流出的故事可能没那么简单。

Sự kiện nhìn lại: quy mô rút vốn và bối cảnh thị trường

Ngày 7 tháng 1, thị trường ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ra tổng thể. Theo dữ liệu, tổng dòng chảy ròng trong ngày khoảng 4.87 tỷ USD, trong đó贝莱德的iShares Bitcoin Trust đóng góp 1.3 tỷ USD dòng chảy ròng. Đây là lần rút ròng rõ rệt trong ngày đầu tiên kể từ năm 2026 của quỹ này.

So sánh, các ngày giao dịch trước đó hoàn toàn khác biệt. Ngày 5 và 6 tháng 1, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ vẫn liên tục có dòng chảy lớn, với lượng vào ròng trong ngày đạt 6.97 tỷ USD,贝莱德IBIT trong ngày có 3.725 tỷ USD dòng vào ròng. Chỉ trong hai ngày giao dịch, sự trái ngược lớn này dễ khiến người ta liên tưởng đến “các tổ chức bắt đầu rút lui”.

Phân tích sâu: rút ròng có nghĩa là giảm vị thế ở đỉnh cao không?

Thông tin tỷ lệ phần trăm dữ liệu tiết lộ sự thật

Có vẻ như dòng rút ròng 1.3 tỷ USD lớn, nhưng so với quy mô tổng thể của贝莱德, thực ra rất nhỏ bé. Theo thông tin nhanh, quy mô quản lý tài sản của贝莱德 vượt quá 10 nghìn tỷ USD, giá trị Bitcoin mà ETF này nắm giữ hiện tại cũng đạt hàng trăm tỷ USD. So sánh, dòng rút ròng 1.3 tỷ USD chiếm chưa đến 1% trong tổng số Bitcoin của họ.

Ý nghĩa của tỷ lệ này là gì? Có nghĩa là lần rút này giống như việc cân bằng lại vị thế và quản lý rủi ro thông thường, chứ không phải là sự thay đổi đáng kể về niềm tin của tổ chức.

Nhìn dữ liệu rút coin để hiểu thái độ của tổ chức

Thông tin liên quan cho thấy, trong hai ngày qua,贝莱德 đã rút tổng cộng 7146 Bitcoin (trị giá 6.68 tỷ USD) từ Coinbase và 6851 Ethereum. Điều này trông giống như đang “bán ra”, nhưng suy nghĩ kỹ, việc rút coin khỏi sàn thường có nghĩa là tổ chức đang chuyển tài sản về ví cá nhân hoặc ví lạnh, thể hiện việc nắm giữ lâu dài, chứ không phải là vội vàng bán tháo.

Lời chốt lời vs xu hướng đảo chiều

Nhìn chung thị trường, dòng vốn rút ra này xảy ra khi giá Bitcoin điều chỉnh từ đỉnh 93400 xuống gần 90000. Thời điểm này xuất hiện dòng chảy ròng, phản ánh phần nào các khoản lợi nhuận đã được chốt tại đỉnh, điều này là hiện tượng phổ biến trong thị trường tiền mã hóa và tài chính truyền thống.

Các điều chỉnh ngắn hạn này không đồng nghĩa với việc xu hướng đảo chiều. Phần lớn các nhà giao dịch cho rằng, đây chỉ là điều chỉnh bình thường trong quá trình tăng giá.

Thông điệp thực sự của thị trường

Giám đốc điều hành贝莱德 Jay Jacobs gần đây trong phỏng vấn nhấn mạnh, Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn sơ khai, “sơ khai” ở đây đề cập đến tình hình tổ chức sử dụng, chứ không phải tiềm năng giá. Ông chỉ ra rằng, các tổ chức toàn cầu vẫn còn rất ít phân bổ Bitcoin, hầu hết các quỹ hưu trí, quỹ từ thiện và quỹ tài sản quốc gia hiện tại đều không nắm giữ Bitcoin. Câu nói này tạo ra sự tương phản thú vị với giả thuyết về dòng rút ròng trong ngày.

Tóm lại

Dòng rút ròng 1.3 tỷ USD trong ngày của贝莱德 thực sự đã xảy ra, nhưng không đủ để đưa ra kết luận “tổ chức giảm vị thế ở đỉnh cao”. Phân tích hợp lý hơn là: sau khi giá Bitcoin gần đạt đỉnh tạm thời, một phần dòng vốn đã chốt lời và cân bằng lại vị thế. Đây là biểu hiện của hoạt động thị trường bình thường, chứ không phải là tín hiệu của khủng hoảng niềm tin.

Xét dài hạn, dòng chảy tích lũy ròng của ETF Bitcoin giao ngay kể từ khi ra mắt vẫn duy trì ở mức cao, việc tổ chức phân bổ Bitcoin về trung dài hạn chưa bị phá vỡ. Các biến động dòng vốn ngắn hạn là bình thường của thị trường, quan trọng là theo dõi xem có xuất hiện dòng chảy ròng lớn hơn và liên tục trong tương lai không. Hiện tại, dòng rút ròng trong ngày vẫn chưa đủ để thay đổi nhận định xu hướng chung.